Le mois de tous les rachats : Xerox/ HP, Paypal/ Honey, Opentext/ Carbonite, Snips, Interxion…
Voilà maintenant plus d’un mois que le feuilleton nous tient en haleine. Tout commença par une rumeur : Xerox, poussé par certains actionnaires et libéré de Fujifilm, lorgnerait du côté de HP Inc., qui venait tout juste d’annoncer un changement de patron et un plan de restructuration. Quand bien même, en termes de valorisation, HP pèse trois fois le poids de Xerox. Mais il en faut plus pour calmer les appétits du vieux géant de l’imprimante. Le 5 novembre, nous apprenions que ce dernier proposait 33,5 milliards de dollars pour s’offrir HP Inc., insistant sur la logique d’une fusion entre les deux entreprises et sur les deux milliards de dollars que permettront les synergies. Le constructeur a reconnu les mérites d’une fusion, mais était en proie au doute. Ainsi, il demanda à Xerox un délai afin d’effectuer les vérifications nécessaires. Avant de finalement repousser l’offre de rachat, estimant que Xerox ne présentait pas les garanties suffisantes, l’opération présentant le risque d’un endettement démesuré qui pèsera sur la nouvelle entité, tandis que la santé financière de Xerox n’est pas au beau fixe. Xerox a mal pris cette rebuffade.
Le 21 novembre, il change de ton et, dans une nouvelle lettre, menace HP d’une OPA hostile si celui- ci ne consent pas à une reprise des discussions avant le 25 novembre. Et le 24, la réponse de HP Inc. tombe : « Nous réitérons que nous rejetons la proposition de Xerox car elle sous- estime considérablement HP. »
Enrique Lores, le nouveau CEO, rappelle les points précédents, le risque de surendettement et les finances de Xerox. « Il ressort clairement de vos paroles et de vos actions agressives que Xerox souhaite forger une combinaison potentielle sur des bases opportunistes et sans fournir d’informations adéquates » déplore le courrier : « Votre urgence désormais publique d’accélérer pour parvenir à un accord, toujours sans répondre à ces questions, ne fait que renforcer notre inquiétude face à votre entreprise et à vos perspectives. »