La Caisse des dépôts (CDC) stabilise son résultat net malgré des vents contraires

stitution dégage une rentabilité des fonds propres de 6 %, un mix entre une rentabilité de 4 % des activités d’intérêt général et une rentabilité de 8 % pour les activités concurrentielles.

200 milliards de disponible

A noter la stabilité du résultat net à 900 millions d’euros du Fonds d’Epargne, qui gère au passif l’épargne réglementée et accorde, à l’actif, les crédits au secteur du logement social (et de plus en plus au secteur du logement intermédiaire), soit un encours de 200 milliards d’euros. La hausse des taux des livrets -dont les intérêts doivent être payés pour un peu plus de la moitié par la CDC- a pourtant représenté un coût supplémentaire de 6 milliards d’euros, qui a pu être absorbé par l’indexation des prêts et l’évolution positive des marchés.

La CDC a cependant réussi à financer 77.000 logements sociaux en 2023, malgré la flambée des coûts de construction, contre 84.000 en 2022. « Le gel du taux du Livret A a permis de relancer la demande de prêts des bailleurs sociaux », note le directeur général, qui constate une forte activité en ce début d’année (+50% sur le logement social au 20 mars).

Ces fonds d’épargne, avec ses quelque 200 milliards d’euros de disponibilités, attirent bien sûr bien des convoitises. Financer l’industrie de l’armement ? Deux propositions de loi le suggèrent mais ne concernent que la partie non centralisée à la CDC de l’épargne réglementée, c’est-dire qui reste au bilan des banques.

Eric Lombard avait évoqué en janvier dernier la possibilité de mobiliser une partie de ces fonds pour financer le parc nucléaire, sous la forme de prêts à très long terme de 50 voire 80 ans (ce que le Fonds d’Epargne peut faire).

Une piste qui n’avait pas, à l’époque, soulevé d’oppositions au sein du Parlement. « Les réflexions ne sont pas très avancées aujourd’hui », reconnaît toutefois Eric Lombard. Ce qui n’est pas étonnant alors que le projet de construction de six EPR par EDF, pour un coût total estimé à 120 milliards d’euros, est encore dans les limbes.