Des fonds à impact sous surveillance
Ils connaissent un fort développement dans le private equity mais doivent obéir à une réglementation contraignante
Les investisseurs ne veulent plus seulement donner du sens à leur épargne. Ils souhaitent aussi que les acteurs des marchés financiers leur apportent des preuves de l’impact de leur investissement. C’est l’une des raisons de
Les fonds à impact signeraient-ils la fin de la finance responsable telle que nous la connaissions jusqu’à présent ? C’est possible. Les fonds ISR, qui doivent respecter les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), ont montré leurs limites. Ils sont souvent accusés par les investisseurs particuliers de n’être, en grande partie, que des outils de greenwashing (ou éco-blanchiment). Les épargnants français souhaitent désormais avoir la preuve que leurs investissements ont un impact positif. Selon le sondage Ifop pour le Forum pour l’investissement responsable (FIR), publié fin septembre 2022, 61 % des personnes interrogées l’engouement actuel pour les fonds à impact dans le private equity (ou non-coté). Le secteur a en effet réalisé que les fonds à impact pouvaient générer un rendement attractif, sans être toutefois sans défaut. Ils sont aussi pensent qu’aujourd’hui, “l’impact des produits responsables est neutre” et attendent des preuves tangibles de cet impact.
De leur côté, les professionnels de la finance ont pris la mesure de l’importance des questions environnementales et sociales sur l’économie et les entreprises. “Les gestionnaires d’actifs spécialisés dans le private equity ont réalisé que les fonds à impact étaient un moyen de générer du rendement et que les entreprises avaient un rôle à jouer en matière environnementale et sociétale”, commente Laurence Méhaignerie, cofondatrice du fonds d’investissement Citizen Capital, qui a mis en place plusieurs fonds à impact. “Les pouvoirs publics ne peuvent pas tout. Le secteur privé se mobilise désormais et doit expliquer ce qu’il fait de ses investissements. Il existe désormais une véritable prise de conscience qu’il faut des investissements massifs afin de lutter contre le réchauffement climatique”, confirme Sandra Lagumina, senior partner du fonds d’investissement Argos WityÒu, qui vient de lancer pour les investisseurs professionnels son premier fonds à impact environnemental “article 9”, baptisé Argos Climate Action. À noter très encadrés afin d’éviter le greenwashing. La réglementation européenne SFDR impose depuis mars 2021 de nouvelles obligations, qui seront renforcées dans les prochaines années par le CSRD. Décryptage. que l’article 9 du SFDR (pour Sustainable Finance Disclosure Regulation, ou Règlement européen sur la publication d’informations en matière de durabilité) désigne les produits qui investissent dans une activité économique contribuant à un objectif environnemental et/ou social (voir encadrés).
“Le code monétaire et financier stipule que vous devez servir ‘l’intérêt des porteurs’. Or, cet intérêt peut être multiple. C’est le cas des fonds à impact”
Rentabilité et mesurabilité, le double objectif des fonds à impact
Alors que les fonds ISR doivent juste répondre à un engagement ESG, les fonds à impact sont des investissements qui ont vocation à générer un retour positif avec un impact environnemental et ou social permettant d’assurer