Le Point

BOURSE : L’AVIS DE…

- PROPOS RECUEILLIS PAR L. A.

ALEXANDRE BARADEZ

IG France

Comment voyez-vous les marchés évoluer d’ici à la fin de l’année?

Il y a un décalage entre des indices au plus haut et la dégradatio­n des indicateur­s macroécono­miques. Le ralentisse­ment de l’économie allemande est brutal.

Les marchés ne peuvent plus compter comme par le passé sur les politiques ultra-accommodan­tes des banques centrales pour aller plus haut. Pour preuve, le CAC 40 comme le Dax sont en dessous de leurs niveaux d’avant les dernières baisses de taux.

Que faudrait-il pour qu’ils repartent à la hausse?

Que la situation change : cela peut être la mise en place de mesures budgétaire­s – notamment en Allemagne, mais on ne voit pas la décision être prise à court terme –, un accord commercial sino-américain, une accélérati­on des investisse­ments des sociétés.

Pourrait-on à l’inverse subir une correction de l’ampleur de celle de 2018?

Cela n’est pas impossible et cela pourrait tenir à peu de chose : la dégradatio­n des résultats des entreprise­s, ou le Brexit.

Que faire?

S’alléger, même si l’excès de valorisati­on se prolonge quelque temps, et attendre la correction pour se renforcer

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