Das Risiko: Untätigkeit
Vermögenserhalt ohne Risiken einzugehen – das gibt es nicht mehr. Das größte Risiko, das viele Anleger derzeit eingehen, ist jedoch ihre eigene Untätigkeit. Die Teilnehmer des RP-Finanzforums setzen vor allem auf eine Diversifizierung des Vermögens und au
Zinsen nahe dem Nullpunkt, Tagesgelder und Sparbuchzinsen deutlich unterhalb der Inflationsrate: Anleger stecken in der Zinsfalle, die dafür sorgt, dass ihnen ihr Vermögen mit der Zeit durch die Hände rinnt. „Wer sein Vermögen falsch positioniert hat, hat heute ein großes Risiko: Sehenden Auges wird hier Kapital vernichtet“, warnt Oliver Plaack (HSBC Trinkaus). „Immer mehr Anleger verstehen daher, dass sie reagieren müssen, um einen realen Vermögenserhalt zu schaffen.“
Doch das ist in einer anhaltenden Niedrigstzinsphase kein einfaches Unterfangen. Die Privatbankiers beim RP-Finanzforum sind sich daher einig, dass die individuelle Beratung durch die finanzielle Repression weiter an Bedeutung gewinnt. „Unsere Kunden sind bereit, ihr Vermögen breiter zu diversifizieren und dafür ein höheres Risiko einzugehen“, unterstreicht André Weber (BHF Bank). Investitionen etwa in chinesische Werte oder auch in Unternehmensbeteiligung spielten eine größere Rolle. Aktien gehören ohnehin in jedes gut aufgestellte Depot, denn, so Weber: „Wir sehen aktuell die Risiken eher auf der Rentenseite, wenn es bei den Zinsen zu Veränderungen nach oben kommt.“
Diversifizierte Portfolios verlangen von den Bankiers allerdings auch ein breiteres Wissen, deshalb greifen die Berater bei manchen Beratungsgesprächen auf Expertenwissen zurück. „Wir nehmen zu Beratungsgesprächen etwa den Spezialisten aus unserem Real Estate Office mit“, erklärt Tilo Croonenberg von der Privatbank Berenberg und verweist auf die Nachfrage nach Immobilien. „Transaktionen zwischen 250 000 Euro und fünf Millionen Euro sind hier keine Seltenheit.“Der Niederlassungsleiter verweist aber auch darauf, dass gezielt nach Investments in Private Equity gefragt wird – dabei werde regelmäßig in Know-how und Weiterbildung der Berater investiert, um den Bedürfnissen der Kunden gerecht zu werden.
Daniel Sauerzapf (UBS) rät seinen Kunden, die Depots langfristig und strategisch auszurichten. Für die nächsten zwölf Monate erwartet der Niederlassungsleiter einen stärkeren Dollar: „In der Asset Allocation fokussieren wir uns derzeit auf US-Aktien und USAnleihen.“Hanspeter Sauter (Julius Bär) beobachtet derzeit in erster Linie die liquiden Aktienmärkte: „Hier gibt es genügend Möglichkeiten, eine vernünftige Rendite zu erzielen.“
Dr. Kirsten Teegen (National-Bank) ergänzt: „Die hohe Dynamik an den Kapitalmärkten erfordert eine professio- nelle aktive Reaktion auf Veränderungen. Ein Favoritenwechsel zwischen einzelnen Regionen, Währungen, Aktien, Rentenklassen und Marktsegmenten kann sehr ertragreich gemanagt werden.“
Die Niedrigzinsen haben aber auch dazu geführt, dass die Renditeerwartungen der Kunden nicht mehr in den Himmel wachsen. Im Gegenteil: man wird bescheiden. „Unsere Kunden sind mit einer kleinen Rendite nach Kosten, Steuern und Inflation zufrieden“, bekräftigt Christoph Neu von Merck Finck. Ein klares Zeichen dafür, dass die meisten Vermögenden nach wie vor Risiken scheuen. „Wir diskutieren mit unseren Kunden regelmäßig über Anlagerisiken“, ergänzt Jens Ennenbach (Bethmann Bank). „Vor zehn Jahren bot der Markt eine fünfprozentige Rendite mit einer Volatilität von 3,7 Prozent. Heute ist die Volatilität häufig doppelt so hoch und die Rendite um zwei Prozentpunkte niedriger“, konstatiert er. „Bei der Anlagestrategie bevorzugen wir daher derzeit Produkte mit Risikopuffer“, ergänzt Frank Nierhaus von der Commerzbank.
Unterschiedliche Strategien, aber das gleiche Ziel: Anleger können nicht mit den Rezepten von gestern langfristig ihr Vermögen erhalten und müssen ihr Depot diversifizieren, wurde beim RP-Finanzforum deutlich. Allerdings gibt es auch nicht ein Rezept, das für jeden Anleger-Typ passt – Individualität und eine geschickte Kombination bei der Strukturierung des Portfolios machen daher den Unterschied in der Beratung!