Riester und Rürup werfen zu wenig ab

Laut Studie schaffen die Produkte der Förderrenten nicht einmal einen Inflationsausgleich

BERLIN - Die meisten derzeit abschließbaren Verträge für eine Riester- oder Rürup-Rente bringen den Kunden in der gesamten Laufzeit nicht einmal einen Inf lationsausgleich ein. Das ergaben Berechnungen des Versicherungsmathematikers Axel Kleinlein für die Studie der Organisation Finanzwende. Diese nahm 111 Angebote unter die Lupe. Von 22 Riester-Produkten schaffte nicht eines eine Rendite von zwei Prozent über die gesamte Laufzeit. Bei den 89 Rürup-Verträgen erreichten nur zwei diese Zielmarke. Eine Inf lationsrate von zwei Prozent entspricht dem von der Europäischen Zentralbank (EZB) angepeilten Wert. In den vergangenen Jahren lag die Teuerungsrate deutlich darüber. „Das ist ein trostloses Ergebnis“, sagt Britta Langenberg, die bei Finanzwende für den Verbraucherschutz zuständig ist.

Mathematiker Kleinlein hat dafür die Rendite neuer Verträge mit einer Laufzeit von 30 Jahren berechnet. In die Berechnung flossen sowohl die Wertentwicklung in der Ansparphase als auch die Erträge während der Rentenzeit ein. Letzteres ist der Hauptgrund für das miese Abschneiden der Produkte. Denn die Versicherungen setzen in der Regel eine sehr hohe Lebenserwartung für die Kalkulation der Rentenzahlungen an. Laut Kleinlein müsste ein heute 37-jähriger Mann 99 Jahre alt werden, um seine Einzahlungen in eine Riester-Rente wieder herauszubekommen, ein Jahr älter bei einem Rürup-Vertrag. Die Sterbetafel des Statistischen Bundesamts geht dagegen von einer Lebenserwartung dieses Jahrgangs von 86 Jahren bei Männern und 90 Jahren bei Frauen aus.

Die Versicherer müssen zwar einen Sicherheitspuffer in ihre Kalkulation einbauen. Doch fällt dieser Kleinlein zufolge oft zu hoch aus. In der Ansparphase verringern hohe Kosten der Versicherungen eine bessere Rendite. Laut Studie weichen oft auch die in den Produktinformationsblättern angegebenen Kosten von denen ab, die für die Berechnung der Vermögensentwicklung zugrunde gelegt werden. Wird hier von niedrigeren Kosten ausgegangen, wirft dies ein besseres Licht auf das Produkt.

Die Experten halten beide Förderrenten daher für untaugliche Formen der Altersvorsorge. „Wir können noch keinen Kundennutzen bei diesen Produkten feststellen“, sagt Kleinlein, „da muss sich etwas tun“. Die Förderrenten stehen schon seit ihrer Einführung in der Kritik. Verbraucherschützer

werfen den Anbietern insbesondere zu hohe Kosten vor. Auch deshalb soll die geförderte private Altersvorsorge reformiert werden. Doch auch nach jahrelanger Diskussion darüber hat die Bundesregierung noch keine Neuordnung der Förderrente vorgenommen.

Die Studie hat auch eine große Schwäche. Die Ergebnisse sagen wenig über den individuellen Nutzen eines Produktes aus. Auch beziehen sie sich nur auf neue Verträge. Bei alten Policen und individuellen Fallkonstruktionen könnten die Berechnungen ein deutlich besseres Resultat ergeben. Kleinlein hat nur die Struktur der Produkte untersucht. Außen vor blieb die staatliche Förderung, die zum Beispiel bei Familien mit mehreren Kindern üppig ausfällt. Ebenso wenig wurden steuerliche Aspekte berücksichtigt. In der Ansparphase vermindern die Einzahlungen in eine Förderrente die Abgabenlast. Dafür müssen die Erträge später bei der Rentenzahlung versteuert werden. In welchem Umfang dies wirkt, hängt von der individuellen Lebenssituation ab. Um dies abzubilden, müssten sehr viele Modellrechnungen erstellt werden. Bundesweit haben derzeit noch knapp 16 Millionen Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer einen Riestervertrag. Der Bestand ist seit Jahren leicht rückläufig.

FOTO: ALEXANDER HEINL/DPA Nur ein Bruchteil der untersuchten Riester- und Rürup-Produkte schaffte eine Rendite von zwei Prozent über die gesamte Laufzeit.