Προβληματισμός στην Ευρώπη

Η αλλαγή της νομισματικής πολιτικής θα οξύνει το πρόβλημα του άνω του 1 τρισ. ευρώ «κόκκινων» δανείων πανευρωπαϊκά, όπως επισημαίνουν Ευρωπαίοι αξιωματούχοι σε έγγραφο που αποκαλύπτει το Reuters. Η προοπτική καταρχάς της σταδιακής μείωσης του προγράμματος αγοράς ομολόγων και η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής εκτιμάται ότι θα έχουν επιπτώσεις στις ευρωπαϊκές τράπεζες που βαρύνονται με «κόκκινα» δάνεια και πολλές εξ αυτών κατάφεραν να τα διαχειριστούν καλύτερα με τη βοήθεια των μέτρων της ΕΚΤ. Ο προβληματισμός που διατυπώνεται στους κόλπους της Ε.Ε. είναι ότι το όποιο όφελος από την αύξηση των επιτοκίων που θα βελτίωνε τα περιθώρια των δανείων θα αντισταθμιστεί ενδεχομένως από την επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας. Το θέμα και η σχετική έκθεση που έχει εκπονηθεί θα συζητηθούν στη συνάντηση των υπουργών Οικονομικών στη Μάλτα το διήμερο 7-8 Απριλίου, ενώ μια πιο εκτενής εκδοχή της έκθεσης αναμένεται την άνοιξη, καθώς το θέμα της αντιμετώπισης των «κόκκινων» δανείων είναι κεντρικό. Η Γερμανία, πάντως, αντιτίθεται σθεναρά σε οποιαδήποτε προσπάθεια ευρωπαϊκής χρηματοδότησης του προβλήματος, θεωρώντας ότι αφορά κάθε χώρα ξεχωριστά. Οι ιταλικές τράπεζες έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους το ένα τρίτο των προβληματικών δανεί- ων της Ε.Ε. και η Monte dei Paschi έχει το μεγαλύτερο ποσοστό σε σχέση με τα κεφάλαιά της. Η Γερμανία έχει μόλις 2,6% «κόκκινα» δάνεια, με την Ελλάδα και την Κύπρο να κινούνται στο 50%, την Πορτογαλία στο 20% και άνω του 16% σε Ιταλία και Σλοβενία, τη στιγμή που ο ευρωπαϊκός μέσος όρος έχει υποχωρήσει ελαφρώς στο 5,4%. Η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (EBA) πρότεινε τον Ιανουάριο την ίδρυση μιας bad bank που θα αποκτούσε δάνεια σε τιμή μεγαλύτερη από την αγοραία αυτή τη στιγμή, δημιουργώντας δευτερογενή αγορά, κάτι που δεν είναι εφικτό μέχρι τώρα, αφού οι τράπεζες δεν πωλούν είτε γιατί οι τιμές είναι χαμηλές είτε γιατί δεν υπάρχουν αγοραστές. Η Unicredito πώλησε 17,7 δισ. ευρώ «κόκκινων» δανείων στο 13% της ονομαστικής αξίας τους αλλά «σήκωσε» από την αγορά 13 δισ. ευρώ, κάτι που λίγες τράπεζες μπορούν να κάνουν. Το θέμα μιας πανευρωπαϊκής bad bank, στο οποίο ανθίσταται η Γερμανία, χρειάζεται όχι τεχνική αλλά πολιτική συμφωνία, καθώς παραμένει αντιφατικό. Ευρωπαϊκές πηγές σημειώνουν ότι μπορεί να αποτελέσει ένα ακόμη εργαλείο για τις τράπεζες, ώστε να μειώσουν τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια και χωρίς να είναι πανάκεια, μπορεί να δώσει μεγαλύτερες ευχέρειες στις τράπεζες, αφού τώρα οι συνθήκες δεν ευνοούν τους πωλητές αλλά τους αγοραστές «κόκκινων» δανείων.