Επιφυλάξεις από τις εξηγήσεις κεντρικών τραπεζών

Στροφή προς τα ρευστά διαθέσιμα στον απόηχο της ρητορικής για τη νομισματική πολιτική

Μια στροφή προς τα ρευστά διαθέσιμα θα λέγαμε ότι σημειώθηκε την τελευταία εβδομάδα του πρώτου εξαμήνου, καθώς η παγκόσμια επενδυτική κοινότητα φάνηκε να ανησυχεί από τη μετάφραση της ρητορικής των κεντρικών τραπεζιτών τον Ιούνιο. Είναι φυσικά πολύ νωρίς για να αναφερθούμε σε ξεκάθαρο σχηματισμό στρατοπέδων στις αγορές μετοχών και ομολόγων. Οι βασικοί δείκτες των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων υποχώρησαν ωστόσο, και το ίδιο, ηπιότερα, ίσχυσε για τους δείκτες της Wall Street.

Παράλληλα και στις δυο πλευρές του Ατλαντικού οι επενδυτές των αγορών ομολόγων έδειξαν να υπολογίζουν περισσότερο τη στροφή των κεντρικών τραπεζών προς τις πολιτικές σύσφιξης και αρκετοί θεώρησαν ότι οι δηλώσεις του Μάριο Ντράγκι, στην πρόσφατη εμφάνισή του, δείχνουν προς μια συντονισμένη πορεία των μεγάλων κεντρικών τραπεζών προς την αντίθετη κατεύθυνση από της χαλάρωσης που ίσχυσε επί χρόνια. Δεν είναι λίγοι εκείνοι που υποστηρίζουν πως μόνο οι Ιάπωνες δεν έχουν αναφερθεί σε περιστολή της ενισχυτικής, στην οικονομική δραστηριότητα, νομισματικής πολιτικής τους.

Τι δείχνουν τα ομόλογα

Σε όσους επενδυτές προσπαθούν να διατηρήσουν την επαφή, μέσω των κινήσεών τους, με μια μετατόπιση της αντίληψης για την οικονομική ανάπτυξη στις μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες του κόσμου, το δεύτερο εξάμηνο του 2017 γίνεται πολύ ενδιαφέρον.

Δύο εβδομάδες ρητορικής από τους υπεύθυνους για τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής στην Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική έχει ξαναγράψει τις προοπτικές για τις αγορές. Για την Τράπεζα της Αγγλίας και την