Η πώληση επιχειρηματικών δανείων ξεκλειδώνει τις νέες χορηγήσεις
«Πακέτο» ύψους 1,5 δισ. ευρώ ετοιμάζει η Εθνική - Χαρτοφυλάκιο μαμούθ 6,3 δισ. ευρώ από την Τράπεζα Κύπρου
Το χαρτοφυλάκιο των επιχειρηματικών δανείων θα αποτελέσει όπως όλα δείχνουν το κλειδί για να ανοίξουν αν όχι οι «πύλες του παραδείσου», σίγουρα τα ταμεία των τραπεζών προκειμένου να χρηματοδοτήσουν νέα projects επιχειρήσεων.
Τα πιστωτικά ιδρύματα της χώρας χρειάζονται λίγη εξωστρέφεια παρατηρούν έγκυροι τραπεζικοί παράγοντες, που σημειώνουν πως οι τράπεζες πρέπει να τρέξουν με γρηγορότερο ρυθμό τις πωλήσεις εξασφαλισμένων επιχειρηματικών δανείων και τούτο διότι οι διασφαλίσεις έχουν αφήσει σχετικώς πίσω τις προβλέψεις που έχουν ληφθεί για τα δάνεια αυτά. Μάλιστα, προς αυτήν την κατεύθυνση αναφέρουν το παράδειγμα της Κύπρου.
Νέο πακέτο πάντως προς αυτήν την κατεύθυνση ετοιμάζει, όπως όλα δείχνουν, η Εθνική Τράπεζα, με σύμβουλο τη Morgan Stanley.
Το προφίλ του πακέτου δεν έχει ακόμη αποφασιστεί, όμως οι γνωρίζοντες στην αγορά μιλούν για 1 δισ. προς πώληση επιχειρηματικά δάνεια με εξασφαλίσεις.
Κάποιοι λένε πως το ύψος του πακέτου μπορεί να ανέλθει και στο 1,5 δισ. ευρώ.
Σε εξέλιξη ασφαλώς βρίσκεται και το χαρτοφυλάκιο της Alpha Bankμ το γνωστό και βαφτισμένο ως «Jupiter», ύψους 1 δισ. ευρώ, το οποίο περιλαμβάνει επίσης επιχειρηματικά NPEs με διασφαλίσεις και οι διαδικασίες πώλησής του εκτιμάται πως θα ολοκληρωθούν τον Σεπτέμβριο. Την πώληση του χαρτοφυλακίου τρέχει ως σύμβουλος η Citi.
Η Alpha Bank απηύθυνε πρόσκληση, σύμφωνα με πληροφορίες, σε περίπου 10 funds προκειμένου να υποβάλουν προσφορές. Κάποια από τα μεγάλα ονόματα που δηλώνουν συμμετοχή είναι η LoanStar, η CenterBridge, η Apollo.
H έκπληξη ωστόσο έρχεται από τη Μεγαλόνησο, η οποία φαίνεται πως επιθυμεί να αναστηλώσει με γρήγορους ρυθμούς το τραπεζικό της σύστημα. Έτσι η Τράπεζα Κύπρου έχει εκδώσει προς πώληση ένα επιχειρηματικό χαρτοφυλάκιο «κόκκινων» δανείων με διασφαλίσεις ύψους 6,3 δισ. ευρώ. Και η ονομασία αυτού, «Helix» (Έλικας), με σύμβουλο τη Morgan Stanley.
Οι ενδιαφερόμενοι χαρακτηρίζουν το χαρτοφυλάκιο αυτό ως «γίγαντα». Αποτελείται από μεγάλα και μεσαία επιχειρηματικά δάνεια και ενδιαφέρον εκδηλώνουν οι Αpollo, η LoanStar και η Pimco.
Είναι αξιοσημείωτο πως τα NPEs στην Κύπρο είναι 22 δισ. ευρώ.
Το μεγάλο ερώτημα για το ύψος των παραπάνω χαρτοφυλακίων είναι πόσο θα πουληθούν, κάτι που εξαρτάται ουσιαστικά από τις προβλέψεις που έχουν οι λάβει τα πιστωτικά ιδρύματα σε σχέση με τα δάνεια αυτά, τα οποία φέρουν σχετικώς σημαντικές διασφαλίσεις.
Επειδή όπως η διασφάλιση στις περισσότερες περιπτώσεις λειτουργεί κατά της πρόβλεψης, το ύψος των διαγραφών που θα υποστούν οι τράπεζες διαμορφώνει και τις προσδοκίες τους για το τίμημα.Καθώς πάντως σταδιακά «χτίζεται» μια αγορά, θα πρέπει να ληφθεί υπ’ όψιν πως όσο περισσότερα είναι τα προς πώληση χαρτοφυλάκια τόσο θα πιέζονται και οι τιμές. Από την άλλη τούτο θα έρθει να αντισταθμιστεί από τα πολλά και μεγάλα Funds που δραστηριοποιούνται στην αγορά των «κόκκινων» δανείων και τη διάθεσή τους να αντιμετωπίσουν ομογενοποιημένα σε επίπεδο Ευρώπης τα NPEs που αγοράζουν.
Ιδιαίτερα σημαντικό ρόλο για το status των προς πώληση «κόκκινων» δανείων θα παίξουν και τα ενέχυρα και κυρίως τα ακίνητα, καθώς στις αγορές ακινήτων συντελούνται εκ νέου σημαντικές αλλαγές.
Το πρώτο επιχειρηματικό χαρτοφυλάκιο με διασφαλίσεις που πουλήθηκε επιτυχώς είναι το Amoeba της Τράπεζας Πειραιώς.
Στα στοιχεία που σταδιακά θα διαμορφώσουν τη δευτερογενή αγορά «κόκκινων» δανείων ας προστεθεί και το γεγονός πως σημαντικό ρόλο θα παίξουν οι νέοι στόχοι: θα τεθεί ο πήχης ψηλότερα από τον SSM, όπως σημειώνουν κυρίως όσοι σχετίζονται με την αγορά αυτήν, ή θα υπάρξει μια σχετική χαλάρωση με δείκτη ασφαλείας ώστε να μη διαλυθούν οι τράπεζες σε χώρες όπως η δική μας, η Κύπρος αλλά και η Ιταλία, Πορτογαλία και Ισπανία, καθώς τέτοιο προβληματισμό φαίνεται να εκφράζει το τελευταίο διάστημα η ΕΚΤ ανοίγοντας το σχετικό διάλογο.