Ήπιες διακυμάνσεις αποδόσεων

Θετικό το κλίμα στην ελληνική αγορά εν όψει του σημερινού Eurogroup

Το ράλι στα διεθνή χρηματιστήρια λειτούργησε ως πόλος έλξης για τους επενδυτές, που απομακρύνθηκαν από την αγορά κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, παρά την κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων. Οι αποδόσεις των γερμανικών κρατικών τίτλων ανέκαμψαν από τα χαμηλά δυόμισι εβδομάδων που είχαν αγγίξει στην προηγούμενη συνεδρίαση, με την απόδοση του γερμανικού 10ετούς να ανέρχεται στο 0,37%. Μεταξύ των ομολόγων της περιφέρειας, η απόδοση του ιταλικού 10ετούς υποχώρησε ενδοσυνεδριακά σε χαμηλά δυόμισι εβδομάδων, με το spread έναντι του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου στις 218 μονάδες βάσης.

«Η κοινή δήλωση Γαλλίας και Γερμανίας για τη μεταρρύθμιση της Ευρωζώνης θα μπορούσε να συμβάλει στη βελτίωση του κλίματος... Σε συνδυασμό με τη στάση της ΕΚΤ στη νομισματική πολιτική, αυτό προσφέρει στήριξη στην περιφέρεια», επισημαίνει σε υπόμνημά της η UniCredit. H νομισματική πολιτική θα παραμείνει χαλαρή, παρότι η ΕΚΤ οδεύει προς τον τερματισμό των ομολογιακών αγορών προς τα τέλη του έτους, με ενδεχόμενο να αυξήσει τα επιτόκια το επόμενο καλοκαίρι, ανέφερε σε χθεσινές του δηλώσεις ο Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό, αξιωματούχος της ΕΚΤ.

H έντονη μεταβλητότητα που παρατηρήθηκε πρόσφατα στα βραχυπρόθεσμα ιταλικά κρατικά ομόλογα οφείλεται κυρίως σε τεχνικούς παράγοντες, συν τις πολιτικές ανησυχίες, σύμφωνα με αξιωματούχο της ιταλικής υπηρεσίας κρατικού χρέους. Στη διάρκεια του Μαΐου, η ιταλική αγορά ομολόγων κλυδωνίσθηκε από το μεγαλύτερο κύμα μεταβλητότητας των τελευταίων ετών, με τις διακυμάνσεις να οφείλονται κυρίως στην ανάληψη καθηκόντων από αντισυστημική κυβέρνηση στη Ρώμη. Υπήρξαν, όμως, και τεχνικοί παράγοντες, όπως διευκρίνισε ο Νταβίντε Ιακοβόνι, γενικός διευθυντής της υπηρεσίας δημοσίου χρέους του υπουργείου Οικονομικών της Ιταλίας, στο πλαίσιο του συνεδρίου Euromoney. Από το ίδιο συνέδριο, η πρόεδρος της πορτογαλικής υπηρεσίας διαχείρισης χρέους, Κριστίνα Κασαλίνιο, ανέφερε ότι η μετάδοση από γεγονότα όπως οι πρόσφατες ρευστοποιήσεις των ιταλικών ομολόγων φαίνεται να έχει υποχωρήσει σε σύγκριση με τις συνθήκες που επικρατούσαν κατά την κορύφωση της κρίσης χρέους.

Από την άλλη πλευρά, ο τερματισμός του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ αναμένεται να αποδειχθεί ομαλή διαδικασία για τις αγορές ομολόγων της Ευρωζώνης.

Θετικό το κλίμα στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους, με συγκρατημένη αισιοδοξία για τις αποφάσεις του σημερινού Eurogroup για την ελάφρυνση χρέους. Στην ΗΔΑΤ, ο όγκος των συναλλαγών ανήλθε στα 10 εκατ. ευρώ. Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς υποχώρησε στο 4,33%, με το spread στις 403 μονάδες βάσης. Η απόδοση του ομολόγου λήξης το 2019 διαμορφώθηκε στο 1,09% και του πενταετούς στο 3,51%. Μικρή αποκλιμάκωση των αποδόσεων και στο επταετές, στο 3,88%.