Αλώβητη η ανάπτυξη των ΗΠΑ από την εμπορική κόντρα

«Φρέναρε» το κινεζικό ΑΕΠ - Ερωτήματα για τη βιωσιμότητα των αμερικανικών ρυθμών

Mε τον ταχύτερο ρυθμό από το 2014 αναπτύχθηκε η αμερικανική οικονομία κατά τη διάρκεια του β’ τριμήνου, με 4,1%, κυρίως χάρη στην αύξηση των καταναλωτικών δαπανών, εξέλιξη που συνιστά νίκη για τις πολιτικές του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, παρότι οι περισσότεροι αναλυτές βλέπουν το άλμα αυτό να είναι προσωρινό.

Ο ρυθμός αύξησης του αμερικανικού ΑΕΠ είναι οριακά χαμηλότερος από το 4,2% που είχαν προβλέψει αναλυτές σε έρευνα του Bloomberg, αν και κατά πολύ υψηλότερος από το 2,2% του β’ τριμήνου, που αναθεωρήθηκε ανοδικά από το αρχικό 2%, σύμφωνα με στοιχεία του αμερικανικού υπουργείου Εμπορίου. Οι καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν 4%, περισσότερο του αναμενομένου, ενώ οι επιχειρηματικές επενδύσεις έκαναν άλμα 7,3%. Οι καθαρές εξαγωγές συνέβαλαν κατά 1,06% στον ρυθμό ανάπτυξης της αμερικανικής οικονομίας - πρόκειται για τη μεγαλύτερη συμβολή από το 2013, κυρίως χάρη στην αύξηση των εξαγωγών σπόρων σόγιας.

Τα εν λόγω στοιχεία έδωσαν στον Τραμπ την ευκαιρία να υπογραμμίσει την επιτυχία των πολιτικών του, συμπεριλαμβανομένης της μεγαλύτερης φορολογικής μεταρρύθμισης από την εποχή του προέδρου Ρίγκαν, που τόνωσε τις καταναλωτικές δαπάνες και τις επιχειρηματικές επενδύσεις. Ωστόσο, οι κίνδυνοι από την επιβολή δασμών και το γεγονός ότι ο αντίκτυπος από τις φορολογικές μειώσεις έχει αρχίσει να ατονεί, είναι μεταξύ των παραγόντων που επικαλούνται αναλυτές για να εξηγήσουν πόσο δύσκολη θα είναι η ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας με αυτούς τους ρυθμούς.

Το ερώτημα λοιπόν που απασχολεί τώρα τους περισσότερους οικονομολόγους και αναλυτές είναι εάν ο ρυθμός ανάπτυξης μπορεί να είναι βιώσιμος. Υπήρξαν κάποια άλματα στον ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ στη διάρκεια της θητείας του πρώην Αμερικανού προέδρου Μπαράκ Ομπάμα, τα οποία όμως δεν είχαν μεγάλη διάρκεια. Το γ’ τρίμηνο του 2014 η αμερικανική οικονομία έτρεξε με ρυθμό 4,1%, ακολουθώντας την αύξηση 4,6% του δεύτερου τριμήνου. Όμως, στα τέλη του 2015 η ανάπτυξη επιβραδύνθηκε στο 0,5%. Τώρα, αξιωματούχοι της Φέντεραλ Ριζέρβ προβλέπουν ότι το αμερικανικό ΑΕΠ θα αναπτυχθεί με ρυθμό 2,8% καθ’ όλη τη διάρκεια του 2018, για να επιβραδυνθεί εν συνεχεία στο 2,4% το 2019 και στο 2% το 2020.

Επιβράδυνση όμως παρουσιάζει και η Κίνα, εμπορικός εταίρος των ΗΠΑ, που βρίσκεται σε κλιμακούμενη εμπορική διαμάχη με την Ουάσιγκτον. Ο ρυθμός ανάπτυξης της κινεζικής οικονομίας αναπτύχθηκε με 6,7% κατά το β’ τρίμηνο, παρουσιάζοντας ελαφρά επιβράδυνση, καθώς οι προσπάθειες του Πεκίνου να συγκρατήσει την αύξηση του χρέους έπληξαν την οικονομική δραστηριότητα, πυροδοτώντας ανησυχίες για περαιτέρω επιβράδυνση. Το Πεκίνο έχει λάβει μέτρα προκειμένου να αυξήσει τις χορηγήσεις πιστώσεων σε μικρές επιχειρήσεις, διαμηνύοντας ότι θα υιοθετήσει μια πιο ενεργό δημοσιονομική πολιτική.

Ωστόσο, το ΔΝΤ εκτιμά ότι η κινεζική οικονομία συνεχίζει να παρουσιάζει δυναμικές επιδόσεις, κάνοντας λόγο για ρυθμό ανάπτυξης 6,6% φέτος, ελαφρώς χαμηλότερος από το περσινό 6,9%. Ενώ όμως επικρότησε την πρόοδο της Κίνας στη μείωση των κινδύνων του χρηματοπιστωτικού κλάδου και στο περαιτέρω άνοιγμα της οικονομίας της, θεωρεί ότι ο ρυθμός αύξησης των πιστώσεων εξακολουθεί να είναι μη βιώσιμα υψηλός. Το Ταμείο κάλεσε στο πλαίσιο αυτό την Κίνα να παραμείνει προσκολλημένη στον στόχο της απομόχλευσης, εφαρμόζοντας τις αναγκαίες δημοσιονομικές και οικονομικές μεταρρυθμίσεις. Επίσης, το ΔΝΤ θεωρεί ότι το γιουάν είναι «σωστά αποτιμημένο» παρά την πρόσφατη εξασθένησή του έναντι του δολαρίου.