Νέος κλάδος στον S&P 500 με κεφαλαιοποίηση 3 τρισ. δολ.

Αναδιάρθρωση με δημιουργία κατηγορίας Υπηρεσιών Επικοινωνίας

Ημεγαλύτερη αναδιάρθρωση στους χρηματιστηριακούς δείκτες της Wall Street από το 1999 τέθηκε από χθες σε ισχύ, με μερικά από τα «πιο βαριά χαρτιά» του χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης να μετατίθενται σε έναν καινούργιο κλάδο, ο οποίος ονομάζεται S&P 500 Υπηρεσιών Επικοινωνίας.

Στον δείκτη αυτού του καινούργιου κλάδου θα διαπραγματεύονται οι μετοχές τριών εταιρειών εκ των FAANGs, της Alphabet ιδιοκτήτριας της Google, του Facebook και του Netflix, οι μετοχές εταιρειών τηλεπικοινωνίας όπως η AT&T Verizon, αλλά και τηλεοπτικών και κινηματογραφικών ομίλων όπως η Comcast και η Walt Disney. Η εταιρεία Global Industry Classification Standard που αξιολογεί και κατηγοριοποιεί τις μετοχές από έντεκα κλάδους παγκοσμίως από το 1999, για δείκτες όπως ο S&P 500 και ο παγκόσμιος δείκτης MSCI, πρότεινε αυτή την αλλαγή στις κατηγορίες μετοχών και σε συνεργασία με τη Standard and Poor’s και τη MSCI προχώρησαν στη σύσταση του καινούργιου κλάδου που αντικαθιστά τον κλάδο τηλεπικοινωνίας, στον οποίο μέχρι πρότινος διαπραγματεύονταν μόλις τρεις μετοχές (ΑΤ&Τ, Verizon και CenturyLink).

Στον καινούργιο δείκτη θα διαπραγματεύονται οι μετοχές των λεγόμενων προαιρετικών καταναλωτικών αγαθών.

Η αναδιάρθρωση αυτή γίνεται με σκοπό να λύσει ένα από τα μεγαλύτερα προβλήματα της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς, δηλαδή το γεγονός πως μερικές μετοχές του κλάδου της τεχνολογίας αποσπούν όλο και περισσότερο μερίδιο αγοράς.

Ο κλάδος της τεχνολογίας έχει φτάσει να αντιπροσωπεύει περίπου το 26% του S&P 500, ένα ποσοστό που έχει προκαλέσει έντονο προβληματισμό και ανησυχίες σε πολλούς επενδυτές και αναλυτές της αγοράς. Όπως σημειώνει ο αναλυτής της επενδυτικής εταιρείας Main Management, Κιμ Άρθουρ, ιστορικά, όποτε ένας κλάδος πλησίασε το 30% της κεφαλαιοποίησης του S&P 500 (η ενέργεια στις αρχές της δεκαετίας του ‘80, η τεχνολογία το 2000 και ο χρηματοπιστωτικός τομέας το 2007), οι αγορές υπέφεραν. Ωστόσο, η μετακίνηση των μεγάλων τεχνολογικών μετοχών από τομέα σε τομέα μπορεί να συγκαλύψει το πρόβλημα για τον δείκτη S&P 500 και όχι να το λύσει.

Ο κλάδος της τεχνολογίας εξακολουθεί να είναι πολύ μεγάλος, ακόμη και αν η βαρύτητά του δεν θα είναι πια η ίδια.

Πολλοί επενδυτές και στρατηγικοί της αγοράς αναφέρουν ότι η αναδιάρθρωση αυτή με τις μετοχές των σημαντικών τεχνολογικών μετοχών, των καταναλωτικών προαιρετικών αγαθών και του κλάδου της τηλεπικοινωνίας δεν θα λύσει το πρόβλημα της επιρροής του κλάδου τεχνολογίας στην αγορά και θα έχει σημαντικές επιπτώσεις για τους επενδυτές.

Αυτό που υπογραμμίζουν είναι πως οι μετοχές των εταιρειών τηλεπικοινωνίας παραδοσιακά θεωρούνται αμυντικά καταφύγια, λόγω της αργής ανάπτυξης που παρουσιάζουν, σε αντίθεση με αυτές των τεχνολογικών εταιρειών που η ενίσχυσή τους καταγράφει ιλιγγιώδεις ρυθμούς σε πολλές περιπτώσεις.

Μόνο η Apple, η Microsoft και η Amazon απέσπασαν 4 ποσοστιαίες μονάδες από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του S&P 500 τα τελευταία τρία χρόνια, μία αγορά αξίας 20 τρισ. δολαρίων, σύμφωνα με την DataTrek Research.

Το σύνολο της κεφαλαιοποίησης των Facebook, Amazon, Apple, Microsoft και Alphabet αντιπροσωπεύει το 15,6% του S&P 500, ποσοστό μεγαλύτερο από ολόκληρο τον κλάδο της υγείας ή των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών.

Αυτός είναι ο βασικός λόγος για τον οποίο από χθες ο S&P 500 θα διαπραγματεύεται με καινούργια δεδομένα. Με αυτά τα δεδομένα η κεφαλαιοποίηση των τεχνολογικών εταιρειών θα αντιπροσωπεύει περί το 52% του καινούργιου κλάδου, των εταιρειών τηλεπικοινωνίας το 20%, ενώ των εταιρειών των προαιρετικών καταναλωτικών αγαθών όπως το Netflix το 28%.Ο κλάδος τηλεπικοινωνίων έφτανε μόλις το 2% του S&P 500. Μετά τις αλλαγές, ο καινούργιος κλάδος υπηρεσιών επικοινωνίας θα αφορά σχεδόν το 10% του S&P 500, με το σύνολο της κεφαλαιοποίησης των εταιρειών να ξεπερνά τα 3 τρισ. δολάρια. Το αν θα εξελιχθεί σε έναν κλάδο όπου θα διαπραγματεύονται μετοχές δύο ή και τριών ταχυτήτων, είναι κάτι που θα φανεί στο μέλλον. Η ιστορία πάντως έχει δείξει πως όταν σε έναν κλάδο υπάρχει ανομοιομορφία στις μετοχές του συνήθως λειτουργεί εις βάρος του.