Διεύρυνση των αποδόσεων
Πιέσεις στους ελληνικούς τίτλους στη σκιά των ιταλικών
Με την Ιταλία σε πρώτο πλάνο άνοιξε η εβδομάδα για την αγορά κρατικού χρέους της Ευρωζώνης, εν μέσω ανησυχιών ότι η σημαντική αύξηση του ελλείμματος του προϋπολογισμού της Ιταλίας για το 2019 θα φέρει τη χώρα σε μετωπική σύγκρουση με την Ε.Ε. και θα διογκώσει τα ήδη υψηλά επίπεδα χρέους της.
Ο επίτροπος της Ε.Ε. για Οικονομικές και Νομισματικές Υποθέσεις Πιερ Μοσκοβισί δήλωσε ότι «σαφώς» τα δημοσιονομικά σχέδια της Ιταλίας αποκλίνουν από τους κανονισμούς της Ε.Ε. και τις προηγούμενες δεσμεύσεις.
Τα σχόλια αυτά έγιναν έπειτα από δημοσίευμα της ιταλικής «La Repubblica» που θέλει την Κομισιόν να απορρίπτει την απόφαση της Ιταλίας να αυξήσει το έλλειμμά της στο 2,4% του ΑΠΕ το 2019. Το προτεινόμενο έλλειμμα είναι τρεις φορές μεγαλύτερο από τον στόχο της προηγούμενης κυβέρνησης. Ο αντιπρόεδρος της ιταλικής κυβέρνησης Λουίτζι Ντι Μάιο κατηγόρησε τους αξιωματούχους της Ε.Ε. ότι αναστατώνουν σκοπίμως τις χρηματοοικονομικές αγορές κάνοντας αρνητικά σχόλια για τα δημοσιονομικά σχέδια της Ιταλίας. Και η είδηση ότι ο υπουργός Οικονομικών Τζιοβάνι Τρία θα επέστρεφε στη Ρώμη νωρίτερα από το χθεσινό Eurogroup στο Λουξεμβούργο για να εργαστεί για τον προϋπολογισμό, ενέτεινε ακόμη περισσότερο την αβεβαιότητα, σύμφωνα με αναλυτές.
Υπό αυτές τις συνθήκες, η απόδοση του διετούς ιταλικού κρατικού ομολόγου αυξήθηκε 25 μονάδες βάσης, στο 1,34%, και του πενταετούς διαμορφώθηκε στο 2,51%, με άνοδο 30 μονάδων βάσης, αγγίζοντας υψηλό μηνός. Κατά 15 μονάδες βάσης κλιμακώθηκε και η απόδοση του 10ετούς, διαμορφούμενη στο 3,29%, με το spread να ανοίγει γύρω στις 280 μονάδες βάσης. Αναλυτές της Barclays εκτιμούν ότι οι εντάσεις ανάμεσα στη Ρώμη και στις Βρυξέλλες θα ενταθούν ακόμη περισσότερο, εκτός και εάν η Ιταλία αλλάξει τη δημοσιονομική της στάση ή η Κομισιόν επιτρέψει αυτήν τη δημοσιονομική «διολίσθηση». Αναλυτές της Commerzbank θεωρούν ως βασικό σενάριο μια πιθανή υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ιταλίας από κάποιον οίκο αξιολόγησης.
Στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους ασκήθηκαν και πάλι κάποιες πιέσεις λόγω Ιταλίας, με τον όγκο συναλλαγών στην ΗΔΑΤ στα 24 εκατ. ευρώ. Η απόδοση του 10ετούς βρέθηκε στο 4,17%, με το spread στις 374 μονάδες βάσης. Στους βραχυπρόθεσμους τίτλους με λήξη το 2019 και το 2023, οι αποδόσεις διαμορφώθηκαν σε 1,15% και 3,20%. Στις υπόλοιπες αγορές, οι αποδόσεις ήταν ελαφρώς αυξημένες, καθώς η συμφωνία της τελευταίας στιγμής ανάμεσα στις ΗΠΑ και στον Καναδά για την αναμόρφωση της NAFTA έδωσε στους επενδυτές κίνητρο να στραφούν σε πιο ριψοκίνδυνο ενεργητικό.