Πρωταθλητές τα γερμανικά

Ανάσα για τους ελληνικούς τίτλους - Σταθεροποίηση των ιταλικών

Τα μεγαλύτερα εβδομαδιαία κέρδη από τον Αύγουστο παρουσίασαν οι τιμές των γερμανικών κρατικών ομολόγων τις τελευταίες πέντε συνεδριάσεις, εν μέσω της αναστάτωσης στα διεθνή χρηματιστήρια αλλά και των ήπιων σχολίων που έκανε ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, για τον πληθωρισμό.

Ο Ντράγκι ανέφερε ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη θα αυξηθεί σταδιακά, χαμηλώνοντας τους αρχικούς τόνους ότι προβλέπει μία «σχετικά δυναμική» αύξηση, με αποτέλεσμα οι αποδόσεις να αποκλιμακωθούν. Στη Γερμανία, η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε στο 0,50%, απομακρυνόμενη από το υψηλό τεσσεράμισι ετών που είχε αγγίξει στην αρχή της εβδομάδας, το 0,58%. Σε εβδομαδιαία βάση έχει υποχωρήσει 6,5 μονάδες βάσης - πρόκειται για την πρώτη αποκλιμάκωση που παρουσιάζει εδώ και έξι εβδομάδες, ενώ παράλληλα σηματοδοτεί τη μεγαλύτερη πτώση σε διάρκεια διμήνου. Ωστόσο, για ορισμένους αναλυτές η σχετικά μικρή πτώση των ομολογιακών αποδόσεων στη Γερμανία αποτελεί ένδειξη της απροθυμίας των επενδυτών να αγοράσουν σταθερό εισόδημα. Και εξηγούν ότι, παρά τη μεγάλη αναστάτωση που προκάλεσε στις αγορές ο ιταλικός προϋπολογισμός στην αρχή της εβδομάδας και παρά τις έντονες ρευστοποιήσεις σε μετοχές, η απόδοση του 10ετούς γερμανικού δεν κατάφερε να υποχωρήσει κάτω από το 0,50%.

Από την άλλη πλευρά, οι αποδόσεις των ιταλικών κρατικών ομολόγων σταθεροποιήθηκαν, με την απόδοση του διετούς να υποχωρεί δύο μονάδες βάσης και του 10ετούς να παραμένει στάσιμη καθώς άρχισε να ανακάμπτει η τάση για ανάληψη ρίσκου. Το ΔΝΤ διαμήνυσε χθες ότι η Ιταλία οφείλει να σέβεται τους κοινοτικούς κανονισμούς για τον προϋπολογισμό και την κάλεσε να δημιουργήσει ένα «μαξιλάρι» ρευστότητας για να αντιμετωπίσει την επόμενη οικονομική επιβράδυνση.

Και η ελληνική αγορά κρατικού χρέους πήρε ανάσα, με τον όγκο συναλλαγών στην ΗΔΑΤ να κλείνει την εβδομάδα στα 24 εκατ. ευρώ. Η απόδοση του 10ετούς έκλεισε στο 4,38%, με το spread να περιορίζεται και πάλι κάτω από τις 400 μονάδες βάσης. Στους βραχυπρόθεσμους τίτλους με λήξη το 2019 και το 2023, οι αποδόσεις περιορίστηκαν στο 1% και 3,46% αντίστοιχα, ενώ στο επταετές υποχώρησε ελαφρώς στο 4,04%.

Εξαίρεση αποτέλεσε η Ισπανία, όπου η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της άγγιξε το υψηλότερο επίπεδο σε διάρκεια έτους, το 1,69%, εν μέσω ανησυχιών για τα μέτρα που προβλέπει ο προϋπολογισμός της. Οι ανησυχίες συμπαρέσυραν και την απόδοση του 10ετούς πορτογαλικού, που αυξήθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τις 8 Ιουνίου, στο 2,04%.

Την ίδια στιγμή, η Κίνα ολοκλήρωσε τις εκδόσεις ομολόγων της σε δολάρια ύψους 3 δισ. δολαρίων, 5ετούς, 10ετούς και 30ετούς.