Πυροσβεστική παρέμβαση Μοσκοβισί για τον κατευνασμό των επενδυτών
Αναταράξεις στις αγορές από τον δημοσιονομικό πόλεμο Ρώμης - Βρυξελλών
«Ρήξη» στις σχέσεις Βρυξελλών-Ρώμης προεξοφλούν οι αγορές, με το κόστος δανεισμού της Ιταλίας να ανεβαίνει επικίνδυνα, εν όψει της ιταλικής απάντησης τη Δευτέρα στην επιστολή των Βρυξελλών για το σχέδιο προϋπολογισμού και το δημοσιονομικό έλλειμμα. Ο Ευρωπαίος επίτροπος Οικονομικών Υποθέσεων Πιερ Μοσκοβισί παρενέβη πυροσβεστικά, λέγοντας πως επιθυμεί να ρίξει τους τόνους της αντιπαράθεσης με την Ιταλία, δήλωση που συνέβαλε στον περιορισμό της αρχικής ανόδου στις αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων και στην ανάκαμψη των μετοχών των ιταλικών τραπεζών, που είχαν αρχικά καταγράψει νέες σημαντικές απώλειες.
Πυροσβεστικά παρενέβη σε πολιτικό επίπεδο και ο Ματέο Σαλβίνι, ο οποίος δήλωσε πως είναι έτοιμος να αλλάξει τα διφορούμενα μέρη στον προϋπολογισμό, όσον αφορά τη χορήγηση φορολογικής αμνηστίας, θέμα το οποίο έχει προκαλέσει ένταση τις τελευταίες ημέρες στις σχέσεις των δύο κυβερνητικών εταίρων, των Πέντε Αστέρων με τη Λέγκα.
Πάντως, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει διαμηνύσει με επιστολή της στην Ιταλία ότι το σχέδιο προϋπολογισμού για το 2019 συνιστά σοβαρή παραβίαση των δημοσιονομικών κανόνων της Ε.Ε., δίνοντας περιθώριο στη Ρώμη να δώσει επαρκείς εξηγήσεις μέχρι τη Δευτέρα το απόγευμα. Η Ιταλία, σύμφωνα με δήλωση κυβερνητικής πηγής, θα απαντήσει στην επιστολή της Κομισιόν, οι αγορές προεξοφλούν ωστόσο ότι η επιστολή είναι το πρώτο βήμα πριν από την αποπομπή του προϋπολογισμού πίσω στη Ρώμη. Κίνηση που δεν έχει ποτέ γίνει στην Ε.Ε. και η οποία αναμένεται να φουντώσει τον «δημοσιονομικό πόλεμο» ανάμεσα στις Βρυξέλλες και τη Ρώμη.
Άλμα αποδόσεων στα ομόλογα
Η απόδοση του ιταλικού δεκαετούς ομολόγου έφθασε κάποια στιγμή χθες στο 3,77%, υψηλότερο επίπεδο από το 2014. Το επιτόκιο του διετούς ανέβηκε στο 1,90%, ενώ αυτό του τριακονταετούς εκτινάχθηκε στο 4,22%, υψηλότερο επίπεδο των τεσσεράμισι ετών. Η διαφορά στις αποδόσεις του ιταλικού με το γερμανικό δεκαετές ομόλογο (spread) έφθασε έως τις 338 μονάδες βάσης, επίπεδο το οποίο είναι το υψηλότερο των πεντέμισι ετών.
Το κόστος ασφάλισης έναντι χρεοκοπίας (cds) για τις ιταλικές τράπεζες εκτινάχθηκε. Τα πενταετή cds για την UniCredit ενισχύθηκαν 204 μονάδες βάσης, από 194 που ήταν την Πέμπτη, επίπεδο το οποίο είναι το υψηλότερο από τον Δεκέμβριο του 2016. Τα cds για την τράπεζα Intesa Sanpaolo ενισχύθηκαν κατά οκτώ μονάδες, στις 212.
Η άνοδος των cds οφείλεται στη μεγάλη πτώση των ιταλικών τραπεζών, που θεωρούνται ιδιαίτερα ευάλωτες λόγω των μεγάλων ποσοτήτων κρατικών ομολόγων που διαθέτουν στα χαρτοφυλάκιά τους.
Οι οίκοι αξιολόγησης
Την ίδια στιγμή οι οίκοι αξιολόγησης ετοιμάζονται από τα τέλη της ερχόμενης εβδομάδας να ανακοινώσουν τη νέα τους βαθμολόγηση για την Ιταλία. Την ερχόμενη Παρασκευή ανακοινώνει την αξιολόγησή της η S&P και αναμένεται στα τέλη του μήνα να ακολουθήσει και η Moody’s.
Στην περίπτωση υποβάθμισης, η Ιταλία θα απέχει μόλις μία βαθμίδα από την κατηγορία junk (σκουπίδια), προκαλώντας πιθανότατα ακόμη μεγαλύτερη άνοδο στο κόστος δανεισμού.
Οι δηλώσεις Μοσκοβισί ωστόσο βελτίωσαν το κλίμα στις αγορές. Ο τραπεζικός δείκτης στο χρηματιστήριο του Μιλάνου έκλεισε τελικά με οριακή άνοδο, μετά τις σημαντικές αρχικά απώλειες που ξεπερνούσαν το 1,5%.
Ο Μοσκοβισί είπε σε συνέντευξη Τύπου ότι επιθυμεί να μειώσει τις εντάσεις με την Ιταλία για τον προϋπολογισμό του 2019, προσθέτοντας πως είναι σημαντικό να δούμε το πώς η Ρώμη απαντά στις ενστάσεις της Κομισιόν για το δημοσιονομικό έλλειμμα.
Η αναταραχή στην ιταλική αγορά ομολόγων αρχίζει να παρουσιάζει και τα πρώτα σημάδια μετάδοσης στην υπόλοιπη Ευρωζώνη. Οι αποδόσεις των ισπανικών και πορτογαλικών δεκαετών ομολόγων ενισχύθηκαν κατά 7 και 8 μονάδες βάσης αντίστοιχα, φθάνοντας για το μεν ισπανικό στο 1,82%, υψηλό έτους, και για το πορτογαλικό στο 2,11%, υψηλό πενταμήνου.
Αντιθέτως το επιτόκιο του θεωρούμενου ασφαλούς καταφυγίου γερμανικού δεκαετούς ομολόγου υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο του ενός μήνα, στο 0,39%.