Ψαλιδίζονται οι προσδοκίες για το τέλος του έτους

Στενεύουν τα περιθώρια άμυνας, όπως εκτιμούν αναλυτές με βάση το πρώτο δεκαήμερο του Δεκεμβρίου

Οι επιφυλάξεις που αποτυπώνονται στη διαπραγμάτευση των μετοχικών αξιών παγκόσμια δηλητηριάζουν την προσπάθεια ορισμένων ισχυρών θεσμικών να αποτελέσουν στήριξη που θα φρενάρει την πτώση στα επίπεδα μεταξύ 855 και 860 μονάδων για τον μέσο όρο. Κάτι ανάλογο ισχύει και για τιμές γύρω από τις 2.170 μονάδες για τον 25άρη. Την ίδια ώρα, η κάθοδος του FTSEM από τις 31 Ιουλίου έως και χθες χωρίς ενδείξεις για ύπαρξη πυθμένα παρέμεινε ανησυχία που αφορά και ιδιώτες επενδυτές. Η συλλογή εκτιμήσεων έδωσε τα ακόλουθα μηνύματα: Η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ ανέφερε: «Τα παρόντα αρνητικά δεδομένα της ατμόσφαιρας του ελληνικού χρηματιστηρίου για τις τρέχουσες ημέρες, από κοινού με τη συντήρηση της γεωπολιτικής αβεβαιότητας, δεν ευνοούν την

εκτροφή αισιοδοξίας και την ανάληψη επενδυτικών κινδύνων. Την ίδια ώρα, ανάλογη εικόνα αβεβαιοτήτων αναδύει και το διεθνές περιβάλλον. Κρίσιμης σημασίας, πάντως, είναι η επιβεβαίωση της στήριξης στην περιοχή των 860-850 μονάδων για τον Γ.Δ., σύμφωνα με την τεχνική ανάλυση».

Η Leon Depolas Sec σημείωσε χθες το πρωί: «Συνεχίζεται η διολίσθηση του Γ.Δ. εντός της περιοχής στήριξης των 865-855 μονάδων, αν και με όγκο χαμηλότερο των μέσων όρων. Η βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα θα παραμείνει αυξημένη, καθώς, μεταξύ άλλων, πλησιάζει και η περίοδος εκπνοής των παραγώγων τριμηνιαίου κύκλου, αλλά και της τελευταίας σειράς του έτους. Από τις αρχές του μήνα και με εξαίρεση τον FTSE 100 (-1,76%) είμαστε το μοναδικό χρηματιστήριο που καταγράφει απώλειες (4,43%). Αυτό ισχύει και για το τελευταίο τρίμηνο μέχρι και τη χθεσινή συνεδρίαση (-0,65%). Αυτό το αποδίδουμε στην υπεραπόδοση του Χ.Α. από τις αρχές του έτους. Χαμηλές πτήσεις και όγκοι στο εξωτερικό εν αναμονή των εξελίξεων».

Ο Δημήτρης Τζάνας, διευθυντής Επενδύσεων της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ, παρατηρούσε: « Οι προσδοκίες για εδραίωση της παραμονής του γενικού δείκτη πάνω από τις 900 μονάδες διαψεύδονται κατά το πρώτο δεκαήμερο του Δεκεμβρίου. Η αφαίμαξη ρευστότητας λόγω των μεγάλων ομολογιακών και μετοχικών εκδόσεων που απασχολούν την επενδυτική κοινότητα (Μυτιληναίος, Ελλάκτωρ, Lamda Development, Briq), ύψους 1,8 δισ. ευρώ, η παραδοσιακή αποχή των διαχειριστών

τον τελευταίο μήνα του έτους, αλλά και η γεωπολιτική αστάθεια στην Ανατολική Μεσόγειο λόγω της τουρκικής επιθετικότητας, έχουν ως αποτέλεσμα τη διαμόρφωση συνθηκών συναλλακτικής υποτονικότητας στο ελληνικό χρηματιστήριο».

Σύμφωνα με τον ίδιο, «η επενδυτική ψυχολογία επιδεινώνεται, οδηγώντας τους διαχειριστές σε περαιτέρω απροθυμία ανάληψης επενδυτικών κινδύνων. Ενόσω, μάλιστα, η ειδησεογραφία δεν τροφοδοτείται από θετικές εξελίξεις, αγνοώντας έτσι επιδεικτικά την επίδοση - έκπληξη του ΑΕΠ για το τρίτο τρίμηνο (+2,3%) λόγω του αυξημένου τουρισμού. Έτσι, με χαμηλές συναλλαγές οι πωλητές καθοδήγησαν τον Γ.Δ. προς την περιοχή των 860 μονάδων, όπου επιβεβαιώθηκε ότι παραμένει η ισχυρή στήριξη. Με την κατάθεση

του σχεδίου για την εξυγίανση των χαρτοφυλακίων των τραπεζών (σχέδιο “Ηρακλής”) να αποτελεί τον δυνητικό καταλύτη για την κινητοποίηση του στρατοπέδου των αγοραστών, ώστε μέσω των συστημικών τραπεζών και με τη συμμετοχή επιλεγμένων δεικτοβαρών τίτλων να επιδιωχθεί η επάνοδος του Γ.Δ. στην περιοχή των 900 μονάδων. Με τη διαδικασία της επιτυχούς ολοκλήρωσης της ύψους 650 εκατ. ευρώ ΑΜΚ της Lamda Development την προσεχή Παρασκευή να μεταφέρει ηχηρή ψήφο εμπιστοσύνης για την άμεση δρομολόγηση του έργου στο Ελληνικό και επομένως για την αναβάθμιση των αναπτυξιακών προοπτικών της ελληνικής οικονομίας».

Και ο κ. Τζάνας καταλήγει: «Την ίδια ώρα οι εξελίξεις στο εξωτερικό είναι ιδιαίτερα πυκνές.

Οι αβεβαιότητες είναι αυξημένες, στοιχείο που αφήνει ανοικτά όλα τα ενδεχόμενα για τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας, την παγκοσμιοποίηση και τις προοπτικές των εταιρικών μεγεθών. Δεδομένα τα οποία δύσκολα θα οδηγήσουν τους διαχειριστές σε αναθεώρηση των συντηρητικών στρατηγικών που οι περισσότεροι έχουν χαράξει, συνεχίζοντας να διατηρούν υψηλά ρευστά διαθέσιμα, παρά τα αρνητικά επιτόκια καταθέσεων και ομολογιακών εκδόσεων. Τα φοβικά σύνδρομα φαίνεται ότι συντηρούν την αυξημένη αποστροφή προς επενδυτικούς κινδύνους, αγνοώντας έτσι τις ιδιαίτερα ελκυστικές μερισματικές αποδόσεις που διαφαίνεται ότι θα προσφέρουν τους επόμενους μήνες τα ελληνικά blue chips».