«Μπούμερανγκ» η κίνηση της Fed στις αγορές μετοχών

Η ομοσπονδιακή τράπεζα των ΗΠΑ έφερε επενδυτικό πανικό επιχειρώντας... τον κατευνασμό του

Ηέντονη αστάθεια της αγοράς των ΗΠΑ ώθησε τη Fed να προβεί σε διάφορες ασυνήθιστες ενέργειες την περασμένη εβδομάδα για να περιορίσει τη δυναμική των εντάσεων στην αγορά ομολόγων, που θεωρείται η αγορά με τη μεγαλύτερη ρευστότητα στον κόσμο. Αλλά αργά την Παρασκευή φάνηκε ότι οι ενέργειες αυτές δεν είχαν αποκαταστήσει την κανονική λειτουργία στην αγορά κρατικών ομολόγων, πόσο μάλλον σε πιο επικίνδυνα τμήματα των αγορών ομολόγων, όπως τα ενυπόθηκα ομόλογα και το εμπορικό χρέος. Έτσι αποφασίστηκε μια ακόμη πιο τολμηρή προσέγγιση την Κυριακή. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε το επιτόκιο αναφοράς σχεδόν στο μηδέν και δήλωσε ότι θα διαθέσει 700 δισ. δολάρια για αγορές σε τίτλους κρατικών ομολόγων και στεγαστικά δάνεια σαν μια επείγουσα απάντηση στη πανδημία του κοροναϊού.

Παρά ταύτα, τα επιθετικά βήματα νομισματικής πολιτικής, τα οποία αποσκοπούσαν στην άμβλυνση του οικονομικού αντίκτυπου καθώς συνεχίζεται η εξάπλωση του κορονοϊού, εκτός από το κλείσιμο των συνόρων των περισσότερων χωρών, είχαν περιορισμένη επιτυχία στην ελάττωση του πανικού των επενδυτών. Αυτό αποτυπώθηκε στις χθεσινές μεταβολές των βασικών δεικτών στις ασιατικές συναλλαγές, αλλά και κατόπιν στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ.

Στην Αθήνα, οι πιέσεις οδήγησαν την κεφαλαιοποίηση της αγοράς στα 35,456 δισ. ευρώ, από 40,157 δισ. την περασμένη Παρασκευή, κι ενώ πριν από περίπου δύο μήνες ήταν πάνω από τα 63. Οι εγχώριοι αναλυτές σχολιάζουν θετικά τα μέτρα που έχουν ληφθεί από την ελληνική κυβέρνηση, αλλά παράλληλα αναγνωρίζουν την ύπαρξη ενός καταστροφικού για τις μετοχικές αξίες πανικού.

Η Eurobank Equities αναφέρει: «Με την ειδησεογραφία, αναφορικά με τις επιπτώσεις του κορονοϊού, να κυριαρχεί στις παγκόσμιες αγορές, οι ελληνικές μετοχές είχαν μία ακόμα ημέρα απωλειών, καθώς οι επενδυτές εμφανίζονται εξαιρετικά νευρικοί, παρά τη συντονισμένη πολιτική ανταπόκριση».

Η Merit Sec. εκτιμά: «Τα μέτρα που πήρε η κυβέρνηση είναι προς τη σωστή κατεύθυνση, αλλά όσο δεν υπάρχει ορατότητα για το πότε θα σταματήσει η εξάπλωση του ιού ή πότε θα βρεθεί το εμβόλιο, η μεταβλητότητα θα κυριαρχεί».

Η Leon Depolas Sec. επισημαίνει: «Η επιθετική μείωση των επιτοκίων από τη Fed κατά μία ποσοστιαία μονάδα υποδήλωσε τις κλιμακούμενες ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομία, καθώς τα επιβεβαιωμένα ημερήσια κρούσματα από την Ευρώπη είναι περισσότερααπό εκείνα στην Κίνα κατά την κορύφωση της εξάπλωσης του κορονοϊού. Το “τρενάκι του τρόμου” στις αγορές μετοχών αναμένεται να συνεχιστεί το επόμενο διάστημα, ενώ στο Χ.Α. καταρρίπτονται κρίσιμα επίπεδα του Γ.Δ. Μερική επαναφορά θα καταγραφεί, ενδεχομένως με την ίδια ορμή, αν η κατάσταση φανεί ότι εξομαλύνεται τις επόμενες δυο - τρεις εβδομάδες».

Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance ΑΕΠΕΥ παρατηρεί: «Όταν η αγορά χάνει το 20% της αξίας της την περασμένη εβδομάδα, με τον τραπεζικό κλάδο να δοκιμάζει και πάλι τιμές ιστορικών χαμηλών, μιλάμε για τον απόλυτο πανικό. Το Χρηματιστήριο, καλώς ή κακώς, έχει προεξοφλήσει το χειρότερο σενάριο για την οικονομία. Το πρόβλημα με την κρίση είναι ότι δεν μπορεί να υπολογιστεί η ζημιά που θα προκληθεί στο μέλλον. Τις επόμενες εβδομάδες θα αρχίσει να διαφαίνεται το μέγεθος. Το μόνο θετικό που φαίνεται στην παρούσα φάση είναι η ύφεση των κρουσμάτων που παρουσιάζει η Κίνα τις τελευταίες ημέρες. Η ελληνική κυβέρνηση φαίνεται να εφάρμοσε εγκαίρως μέτρα, γεγονός που θα βοηθήσει πιο γρήγορα σε ύφεση. Σύντομα οι τίτλοι που πιέστηκαν -και που η κρίση δεν φαίνεται να επηρεάζει τα οικονομικά τους δεδομένα- θα αρχίσουν να αντιδρούν πρώτοι στην αγορά, κλείνοντας την ψαλίδα της πτώσης. Εταιρεί

ες τροφίμων, κοινής ωφέλειας και πολλές ακόμα εισηγμένες πιθανότατα να μην επηρεαστούν καθόλου από την όλη κατάσταση. Από την άλλη, οι αδάνειστες και με ρευστότητα εταιρείες θα ωφεληθούν σημαντικά από την όλη κατάσταση. Μεσοπρόθεσμα η αγορά έχει γυρίσει πτωτική, παρ’ όλα αυτά, το πιο πιθανό είναι να δώσει το επόμενο διάστημα μία σημαντική διόρθωση της πτώσης, διορθώνοντας την υπερβολή του τελευταίου διαστήματος. Σε αυτήν την περίπτωση θα δώσει την ευκαιρία στους έχοντες τίτλους να επανεκτιμήσουν την κατάσταση και παράλληλα μπορεί να δώσει σημαντικά κέρδη σε αυτούς που τοποθετούνται σε καλές εταιρείες στη διάρκεια της πτώσης. Τεχνικά, σε ημερήσια γραφήματα είναι νωρίς πάρουμε κάποιο αγοραστικό σήμα».