Σταθεροποίηση των αποδόσεων

Αποκλιμάκωση στο γερμανικό - Στάση αναμονής για τα μέτρα

Σταθεροποιητικά κινήθηκαν χθες οι αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, έπειτα από αρκετές ημέρες έντονης μεταβλητότητας, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να αποτιμήσουν τον αντίκτυπο των μαζικών μέτρων δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής για να ανακοπεί η εξάπλωση του κορονοϊού.

Ο γερμανικός οργανισμός διαχείρισης δημοσίου χρέους της Γερμανίας ανακοίνωσε δραστική αύξηση των εκδόσεων χρέους για φέτος, οι οποίες μόνο το δεύτερο τρίμηνο θα φθάσουν τα 32,5 δισ. ευρώ. Ωστόσο, η είδηση αυτή δεν είχε ιδιαίτερο αντίκτυπο στην αγορά, η οποία έχει ήδη προετοιμαστεί για μεγαλύτερες δαπάνες και

ομολογιακές εκδόσεις. Ήδη, η Γερμανία ανακοίνωσε χθες τα δικά της «μπαζούκας», ύψους 750 δισ. ευρώ, για να αντιμετωπίσει τις απρόσμενες επιπτώσεις της πανδημίας, με το Βερολίνο να αναλαμβάνει νέο χρέος για πρώτη φορά από το 2013. Αυτό που πιστεύεται ωστόσο ότι θα συγκρατήσει τις ανοδικές πιέσεις στις ομολογιακές αποδόσεις από την αυξημένη προσφορά χρέους είναι η αύξηση των αγορών ενεργητικού που ανακοίνωσε η ΕΚΤ. «Τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα θα βρουν τελικά μια μορφή ισορροπίας κάπου στο μέσον, ανάμεσα στην προοπτική αυξημένης προσφοράς και στις μαζικές αγορές κρατικού χρέους από την ΕΚΤ», αναφέρει χαρακτηριστικά ο Ράινερ Γκούντερμαν, στρατηγικός αναλυτής της Commerzbank.

H απόδοση του γερμανικού

CPN

Aπόδοση 10ετούς 10ετούς αποκλιμακώθηκε πέντε μονάδες βάσης, στο -0,39%, περίπου 25 μονάδες βάσης χαμηλότερα από τα υψηλά 10μήνου της προηγούμενης εβδομάδας. Ακολούθησε την κίνηση του αμερικανικού 10ετούς, του οποίου η

απόδοση υποχώρησε μετά τα νέα μέτρα που ξεδίπλωσε η Fed, με αναλυτές να επισημαίνουν ότι αρχίζει να αποκαθίσταται η τάση στροφής προς την ποιότητα.

Στην ευρωπεριφέρεια, το 10ετές κόστος δανεισμού στην Ιταλία κατάφερε να βρει σταθερό έδαφος μετά την απότομη κλιμάκωση της προηγούμενης εβδομάδας. Το ίδιο συνέβη και στην ελληνική αγορά, με την απόδοση του 10ετούς να διαμορφώνεται στο 2,44%, με το spread στις 288 μονάδες βάσης και με πολύ μικρό όγκο συναλλαγών στην ΗΔΑΤ που διαμορφώθηκε στα 19 εκατ. ευρώ.

Η Ισπανία προσέλαβε κοινοπραξία τραπεζών για να εκδώσει επταετές, σύμφωνα με τη Refinitiv, μετά τη δημοπρασία πενταετούς την προηγούμενη εβδομάδα.

ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ

SPREAD ΔΙΕΘΝΩΝ

ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ