+35 δισ. στη ρευστότητα των ελληνικών τραπεζών
Η ΕΚΤ «πληρώνει» για τη δυνατότητα δανειοδότησης των οικονομιών
Άλλα 35 δισ. ρευστότητα εξασφάλισαν οι ελληνικές τράπεζες και σημαντικό τμήμα αυτού του ποσού θα το διαθέσουν προκειμένου να χρηματοδοτήσουν την πραγματική οικονομία. Τα 35 δισ. ευρώ λοιπόν διεκδίκησαν οι ελληνικές τράπεζες στο πρόγραμμα TLTRO ύψους 1,5 τρισ. ευρώ με εξαιρετικά ευνοϊκούς όρους, αφού η ΕΚΤ πληρώνει ουσιαστικά τις τράπεζες της Ευρώπης προκειμένου να χρηματοδοτηθούν μέσα από το πρόγραμμα, επιχειρώντας να κρατήσει όρθιες τις ευρωπαϊκές οικονομίες.
Από τα 35 αυτά δισ. ευρώ (καθεμία από τις συστημικές τράπεζες λαμβάνει περίπου το 1/4 από τα χρήματα αυτά) τα επιτόκια κινούνται σε αρνητική κλίμακα από -0,5% έως -1% που σημαίνει πως η ΕΚΤ «πληρώνει» τις τράπεζες γι’ αυτήν τη ρευστότητα. Τα παραπάνω κεφάλαια, σε ό,τι αφορά τις ελληνικές τράπεζες, θα χρησιμοποιηθούν προκειμένου να δοθεί ρευστότητα στην οικονομία με προσανατολισμό την ανάπτυξη, ενώ ένα τμήμα τους θα χρησιμοποιηθεί και για να αγοραστούν ομόλογα
παντός τύπου, αλλά κυρίως του Ελληνικού Δημοσίου, προκειμένου να αυξήσουν οι τράπεζες τα έσοδα από τόκους.
Τι είναι τα TLTROs
Τα TLTROs είναι στοχευμένες πράξεις μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης. Αποτελούν πράξεις του ευρωσυστήματος που παρέχουν χρηματοδότηση σε πιστωτικά ιδρύματα και καταχωρούνται στο παθητικό των τραπεζών. Προσφέροντας στις τράπεζες μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση σε ελκυστικές συνθήκες, διαμορφώνουν ευνοϊκούς όρους δανεισμού και ενθαρρύνουν τον τραπεζικό δανεισμό στην πραγματική οικονομία. Τα TLTROs, επομένως, ενισχύουν την τρέχουσα προσαρμοστική στάση της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ, καθώς και τη μετάδοση της νομισματικής πολι
τικής, ενθαρρύνοντας περαιτέρω τον τραπεζικό δανεισμό στην πραγματική οικονομία.
Τα TLTROs θα βελτιώσουν σημαντικά την εικόνα των ισολογισμών των ελληνικών τραπεζών, αφού φέρουν αρνητικό επιτόκιο και καταχωρούνται στο παθητικό. Συγχρόνως λόγω της αντιστάθμισής τους με στοιχεία ενεργητικού, δηλαδή ομόλογα ευνοϊκότερων ασφαλώς αποδόσεων αλλά και χορήγηση δανείων, οι τράπεζες εξυγιαίνουν μερικώς τους ισολογισμούς τους.
Σύμφωνα με έκθεση της Morgan Stanley συνολικά, 742 τράπεζες συμμετείχαν στη δημοπρασία, και η συμμετοχή κρίθηκε υψηλότερη σε σχέση με προηγούμενες δημοπρασίες. Οι βασικές τράπεζες της Ευρωζώνης ήταν ουσιαστικά ενεργές. Συνολικά ο οίκος εκτιμά ότι η συμμετοχή στο TLTRO αυξήθηκε κατά 260 δισ. ευρώ στην Ιταλία, 200 δισ. ευρώ στη Γαλλία, 175 δισ. ευρώ στη Γερμανία και 130 δισ. ευρώ στην Ισπανία και την Πορτογαλία από την αρχή του έτους. Αν και το τρέχον ακαθάριστο επίπεδο υπερβαίνει την προηγούμενη κορυφή ύψους 1,1 δισ. ευρώ κατά τη διάρκεια της κυρίαρχης κρίσης της Ευρωζώνης, οι τράπεζες σήμερα δεν επιλύουν το πρόβλημα της χρηματοδότησής τους. Ενεργούν μάλλον ως αγωγοί για την παροχή εταιρικών πιστώσεων και, από την άποψη της πολιτικής, ο οίκος αναμένει ότι τα κεφάλαια της TLTRO θα διοχετεύονται κατά κύριο λόγο στον δανεισμό στην πραγματική οικονομία. Αναμένουμε -αναφέρεται στην έκθεση- ότι μεταξύ 201921, οι τράπεζες της Ευρωζώνης θα χρηματοδοτήσουν 500 δισ. ευρώ νέων εταιρικών δανείων μετά τη χρήση μετρητών από τη δημοπρασία του Ιουνίου. Η μόχλευση της ρευστότητας αυτής που αποσπούν οι τράπεζες μπορεί να οδηγήσει σε χορήγηση δανείων μέχρι και 8 φορές το τμήμα το οποίο θα αποφασίσει κάθε τράπεζα. Συγχρόνως μπορεί να βοηθήσει το Δημόσιο να δανειστεί με αρκετά ικανοποιητικούς όρους.