Στον χρυσό και στα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ οι επενδυτές

Χρυσός, αμερικανικά κρατικά ομόλογα και κινεζικές μετοχές είναι οι τρεις αδιαφιλονίκητοι νικητές του πρώτου οκταμήνου του 2020, με τις αμερικανικές μετοχές να ακολουθούν από κοντά, καθώς ανέκαμψαν σταδιακά από το χαμηλό του Μαρτίου, για να επιταχύνουν δυναμικά τους δύο τελευταίους μήνες του καλοκαιριού. Ο χρυσός και τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ αποτέλεσαν το ασφαλές καταφύγιο των επενδυτών μέσα στην έντονη αβεβαιότητα που έχει δημιουργήσει η πανδημία του κορονοϊού και η συνεπακόλουθη οικονομική κρίση. Οι κινεζικές μετοχές στηρίχθηκαν τα μέγιστα από την πορεία της κινεζικής οικονομίας, η οποία έκανε τη διαφορά και παρουσίασε ανάπτυξη στο δεύτερο τρίμηνο. Ενθαρρυντικά και τα στοιχεία για τις υπηρεσίες, καθώς ο κλάδος συνέχισε να αναπτύσσεται τον Αύγουστο, καλύπτοντας την αδυναμία της μεταποίησης.

Η τιμή του χρυσού καταγράφει κέρδη περίπου 30% από τις αρχές του έτους έως τα τέλη Αυγούστου, ενώ οι τιμές των 10ετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων έχουν ενισχυθεί περίπου 14% την ίδια περίοδο. Αντίστοιχα, οι μετοχές στο χρηματιστήριο της Σαγκάης κατέγραψαν κέρδη 13%. Κερδισμένα εμφανίζονται και τα 10ετή ιταλικά και γερμανικά κρατικά ομόλογα, που «είδαν» τις τιμές τους να ενισχύονται περίπου 10% και 8,7% αντίστοιχα. Αξιοσημείωτη άνοδο σημειώνει επίσης ο χαλκός με κέρδη κοντά 9% και το ευρώ 6%, καθώς κέρδισε σημαντικό έδαφος το τελευταίο διάστημα, ειδικά μετά την απόφαση της Φέντεραλ Ριζέρβ να αλλάξει τον στόχο της για τον πληθωρισμό επιτρέποντας την άνοδό του, κατοχυρώνοντας έτσι τα χαμηλά επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, με αποτέλεσμα να πιεστεί πτωτικά το δολάριο. Μέσα στους νικητές συγκαταλέγονται και οι αμερικανικές μετοχές, οι οποίες μέσα στο δεύτερο τρίμηνο κατάφεραν να ανακάμψουν και στο τρίτο τρίμηνο να καλύψουν τις απώλειες από την κρίση του κορονοϊού. Ο δείκτης S&P 500 έχει ξεπεράσει το υψηλό του Φεβρουαρίου, καταγράφοντας άνοδο 10% από τις αρχές του έτους έως σήμερα. Αξιοσημείωτο είναι το ράλι Ιουλίου-Αυγούστου, με τον τελευταίο μήνα του καλοκαιριού να αναδεικνύεται στον καλύτερο Αύγουστο από το 1984 με κέρδη άνω του 7%, χάρη στην άκρως υποστηρικτική στάση της Φέντεραλ Ριζέρβ αλλά και στις προσδοκίες για την παραγωγή εμβολίου κατά του Covid-19. Και ο πανευρωπαϊκός χρηματιστηριακός δείκτης STOXX 600 παρουσίασε τον Αύγουστο άνοδο κοντά στο 3%, στον καλύτερο Αύγουστο από το 2009.

Τεχνολογικός κλάδος

Μεγάλη ευφορία επικρατεί για

τον αμερικανικό κλάδο τεχνολογίας, με την Bank of America Global Research να εκτιμά ότι η κεφαλαιοποίηση ολόκληρου του αμερικανικού τεχνολογικού κλάδου, στα 9,1 τρισ. δολάρια, ξεπέρασε για πρώτη φορά την αξία της ευρωπαϊκής χρηματιστηριακής αγοράς.

Κέρδη άνω του 6% κατέγραψε τον Αύγουστο και ο παγκόσμιος δείκτης μετοχών MSCI, συνεχίζοντας την άνοδο για πέμπτο διαδοχικό μήνα - στην πιο παρατεταμένη περίοδο ανόδου από τις αρχές του 2018.

Στον αντίποδα ο δείκτης δολαρίου, ο οποίος από τις αρχές του έτους έως σήμερα καταγράφει απώλειες άνω του 4%. Οι προσδοκίες ότι η Fed θα διατηρήσει

τα επιτόκια χαμηλά για παρατεταμένη περίοδο έχουν κρατήσει υπό πίεση το νόμισμα, καταγράφοντας τον Αύγουστο απώλειες για τέταρτο διαδοχικό μήνα, στην πιο παρατεταμένη καθοδική κούρσα από το 2017.

Αρνητικό πρόσημο παρουσιάζει και η επίδοση των μετοχών της Ευρωζώνης, με τον σχετικό δείκτη STOXX να υποχωρεί 4,4% στο οκτάμηνο. Ωστόσο, ο μεγαλύτερος χαμένος της περιόδου είναι ο δείκτης των αμερικανικών μετοχών τραπεζών με πτώση 30% και η τιμή brent με απώλειες 31,7%. Η Citigroup προβλέπει τώρα ότι οι διεθνείς μετοχές θα ενισχυθούν περαιτέρω, καθώς η ζημιά στα εταιρικά κέρδη ήταν μικρότερη του αναμενομένου.[