Αποκλιμάκωση των αποδόσεων

Προσδοκίες για πρόσθετα μέτρα νομισματικής πολιτικής από την ΕΚΤ

Πτωτικά κινήθηκε χθες η απόδοση του 10ετούς ιταλικού ομολόγου, με τους επενδυτές να θεωρούν πως είναι μακριά ο κίνδυνος υποβάθμισης της ιταλικής οικονομίας από τον οίκο πιστοληπτικής αξιολόγησης S&P 500. Την ίδια κατεύθυνση ακολούθησαν οι αποδόσεις των υπόλοιπων κρατικών ομολόγων στην περιφέρεια της Ευρωζώνης, λόγω προσδοκιών για πρόσθετα μέτρα από την ΕΚΤ. Η επιβολή μιας σειράς περιοριστικών μέτρων εκ μέρους των κυβερνήσεων για την αναχαίτιση του δεύτερου κύματος της πανδημίας του Covid-19 αναμένεται να έχει αρνητική επίδραση στην πραγματική οικονομία.

To κόστος εξυπηρέτησης του ιταλικού χρέους σε βάθος δεκαετίας διαμορφώθηκε χθες στο 0,748% με πτώση 2,16%. H απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου διαμορφώθηκε στο 0,93%, του 7ετούς στο 0,59% και του 5ετούς στο 0,38%. Οι αποδόσεις των 3μηνων και των 6μηνων γραμμάτιων κινήθηκαν στο - 0,06% και - 0,13%, αντίστοιχα. Στην Ισπανία, η απόδοση των 10ετών ομολόγων διολίσθησε δύο ποσοστιαίες μονάδες στο 0,204% και της Πορτογαλίας στο 0,187%. Στη Γερμανία, που είναι η ισχυρότερη οικονομία της Ευρωζώνης, η απόδοση του 10ετούς διαμορφώθηκε στο -0,57%, χωρίς να παρουσιάζει καμία ιδιαίτερη μεταβολή σε σχέση με μια ημέρα πριν. Η απόδοση του 10ετούς στη Γαλλία κινήθηκε στο -30%.

Οι κυβερνήσεις των κρατώνμελών της Ευρωζώνης έχουν αυξήσει τον δανεισμό τους λόγω των πρωτοφανών μέτρων που καλούνται να λάβουν για τη στήριξη των οικονομιών τους. Σύμφωνα με έρευνα των Financial Times, τα δημοσιονομικά ελλείμματα των κρατών-μελών αναμένεται να έχουν δεκαπλασιαστεί μέσα στο 2020. Ωστόσο, η νομισματική πολιτική της ΕΚΤ, ιδιαίτερα το πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων, αλλά και το Ταμείο Ανάκαμψης των 750 δισ. ευρώ που θα δρομολογηθεί μέσα στο 2021, αποτελούν ισχυρή δικλίδα ασφαλείας για την κατάσταση χρέους των κρατών-μελών. «Δεν είναι υπερβολικό να προσβλέπει κανείς σε περαιτέρω στήριξη από την ΕΚΤ μέχρι τα τέλη του έτους, δεδομένων των περιορισμών που έχουν επιβληθεί τελευταία στις μεγαλύτερες χώρες της Ευρώπης » , σχολίασε στρατηγικός αναλυτής της Commerzbank στο Reuters.

ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ

SPREAD ΔΙΕΘΝΩΝ

ΟΜΟΛΟΓΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ