Σε ανάπτυξη η αγορά εταιρικών ομολόγων

Εκδόσεις 1 δισ. έχουν πραγματοποιηθεί φέτος στο Χ.Α., από 525 εκατ. το 2019 και 235 εκατ. το 2018

Συνολική χρηματοδότηση ύψους 1,020 δισ. ευρώ εξασφάλισαν μέσα από το Χρηματιστήριο στη διάρκεια του 2020 τρεις εισηγμένες εταιρείες του FTSE 25, προχωρώντας σε αντίστοιχες εκδόσεις εταιρικών ομολόγων, απευθυνόμενες και στο εγχώριο επενδυτικό κοινό.

Ο λόγος, για τον ΟΠΑΠ, ο οποίος μόλις την Παρασκευή άντλησε 200 εκατ. ευρώ με ένα επιτόκιο 2,1%, ενώ είχαν προηγηθεί η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η οποία άντλησε 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο μόλις 2,75% και η Lamda Development, η οποία άντλησε 320 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 3,4%, καλύπτοντας και το τελευταίο κομμάτι του «παζλ» της απαιτούμενης χρηματοδότησης για την πρώτη πενταετία του εμβληματικού έργου του Ελληνικού.

Συνολικά σήμερα στην πλατφόρμα των εταιρικών ομολόγων του Ελληνικού Χρηματιστηρίου διαπραγματεύονται 11 ομόλογα συνολικής αξίας έκδοσης 1,67 δισ. ευρώ μαζί με το εταιρικό ομόλογο του ΟΠΑΠ που θα ξεκινήσει την ερχόμενη Πέμπτη, ενώ έχουν αναστείλει τη διαπραγμάτευσή τους 3 εταιρικά ομόλογα της MLS Πληροφορικής, λόγω του οικονομικού αδιεξόδου που βρίσκεται η εταιρεία.

Η συγκεκριμένη αγορά των ομολόγων προσφέρει στις εταιρείες μια αξιόπιστη, εναλλακτική πηγή άντλησης κεφαλαίων. Με φθηνότερο επιτόκιο από τον τραπεζικό δανεισμό, αλλά και χωρίς να χρειαστεί η έξοδος στις διεθνείς αγορές, αφού το ελληνικό στοιχείο έχει αποδείξει ότι μπορεί να συνδράμει αποφασιστικά στην κάλυψη ακόμη και των ιδιαίτερα απαιτητικών εκδόσεων. Ζητούμενο βεβαίως είναι και η βαθμιαία διεύρυνση της συμμετοχής των ξένων επενδυτών. Για τους οποίους έχει γίνει ευχερέστερη η παρουσία στις δημόσιες εγγραφές. Το πρώτο εταιρικό ομόλογο που έκανε πρεμιέρα διαπραγμάτευσης στο Χρηματιστήριο στις 4 Οκτωβρίου του 2016 ήταν αυτό της Housemarket (του ομίλου Φουρλής) με το οποίο αντλήθηκαν 40 εκατ. ευρώ. Το 2017 έγιναν 4 εκδόσεις συνολικής αξίας 620 εκατ. ευρώ. Και τα τέσσερα αυτά ομόλογα (Τέρνα Ενεργειακή, Μytilineos, ΟΠΑΠ και Sunlight) αποσύρθηκαν, κάνοντας χρήση των όρων της πρόωρης αποπληρωμής. Ήδη η «πράσινη Τέρνα» έχει επιστρέψει με έκδοση 2,5 φορές μεγαλύτερη από την πρώτη, ενώ επέστρεψε και ο ΟΠΑΠ.

Σε ό,τι αφορά τη χρονική συνέχεια των εταιρικών εκδόσεων, το 2018 βγήκαν στην αγορά 3 ομόλογα με τα οποία αντλήθηκαν 235 εκατ. ευρώ εν συνόλω. Άλλα 3 βγήκαν το 2019, η συνολική αξία των οποίων ήταν 525 εκατ. ευρώ.

Ποιοι συμμετέχουν

Από την ανάλυση των στοιχείων που αφορούν και τις 13 ομολογιακές εκδόσεις προκύπτει ότι οι ιδιώτες έχουν εισφέρει περίπου 1,39 δισ. ευρώ, που ισοδυναμούν με το 62,4% των συνολικά 2,23 δισ. αντληθέντων κεφαλαίων. Τα υπόλοιπα 838,8 εκατ. ευρώ εισφέρθηκαν από τους λεγόμενους ειδικούς επενδυτές, στους οποίους συγκαταλέγονται τα Αμοιβαία, οι εταιρείες επενδύσεων, οι Ασφαλιστικές, οι χρηματιστηριακές, τα συνταξιοδοτικά ταμεία, αλλά και οι επιχειρήσεις, οι οποίες επιζητούν να αξιοποιήσουν αποδοτικότερα τα διαθέσιμά τους. Μέσα σε αυτά τα 838,8 εκατ. ευρώ συγκαταλέγονται και τα 282,2 εκατ. ευρώ που τοποθετήθηκαν από τους αναδόχους όλων των εκδόσεων, κυρίως τράπεζες, αλλά και χρηματιστηριακές.

Οι ιδιώτες κατέχουν επίσης και την πρωτοκαθεδρία στις προσφορές, αφού από εκείνους προήλθαν τα 3 δισ. από τα συνολικά 5 δισ. ευρώ όλων των εκδόσεων. Λόγω του μεγέθους του, το ομόλογο της ΓΕΚ-Τέρνα ήταν αυτό που είχε τη μεγαλύτερη συμμετοχή ιδιωτών (με 282,5 εκατ. ευρώ) αλλά και ειδικών επενδυτών που τοποθέτησαν τα υπόλοιπα 271,5 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 106 εκατ. ήταν των αναδόχων. Συνολικά, σε όλες τις μέχρι τώρα εκδόσεις έχουν μετάσχει 70.403 επενδυτές, με το ομόλογο της Lamda να είναι εκείνο που συγκέντρωσε τους περισσότερους (10.454). Επίσης από τα ενεργά σήμερα 10 εταιρικά ομόλογα, η Τέρνα Ενεργειακή έχει πετύχει το χαμηλότερο επιτόκιο (2,60%), καθώς επίσης και τον μεγαλύτερο βαθμό κάλυψης (4,56 φορές) των ζητηθέντων κεφαλαίων.