Ο χρυσός, «φάρος» ασφάλειας των επενδυτών

«Καταφύγιο» στην περίοδο ύφεσης, αβεβαιότητας και υψηλού πληθωρισμού που διανύουμε

-Αύγουστος 1999:

Ο χρυσός αγγίζει το χαμηλό των 251,70 δολαρίων εν μέσω ανησυχιών ότι οι κεντρικές τράπεζες μειώνουν τα αποθέματά τους σε χρυσό. 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Κοντά στα 2.100 δολάρια η ουγκιά αναμένουν πολλοί αναλυτές να εκτοξευτεί η τιμή του χρυσού έως το τέλος του 2023, καθώς η ζήτηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία δεν θα σταματήσει. Η ANZ Research αναμένει ότι η τιμή του πολύτιμου μετάλλου θα υπερβεί τα 2.100 δολάρια έως το τέλος του 2023 και θα προσεγγίσει τα 2.200 δολάρια/ουγκιά έως τον Σεπτέμβριο του 2024.

Η Trading Economics βλέπει επίσης τις τιμές να αυξάνονται και να φτάνουν στα 2.120 δολάρια η ουγκιά, μέσα σε 12 μήνες.

«Χρυσό στο χαρτοφυλάκιό σας για να ξεπεράσετε την αναταραχή που ακολουθεί». Αυτό προτείνουν οι στρατηγικοί αναλυτές της Bank of America και της JP Morgan. Η τιμή του κίτρινου μετάλλου έφτασε πριν από λίγες ημέρες στα 2.063 δολάρια ανά ουγκιά, το υψηλότερο επίπεδό της από τον Μάρτιο του 2022, όταν είχε εκτοξευτεί πάνω από τα 2.070 δολάρια. Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου δεν απέχει πλέον από το απόλυτο ρεκόρ του, που καταγράφηκε στις 7 Αυγούστου 2020, στα 2.075,47 δολάρια η ουγκιά.

Πέρυσι, ο χρυσός υποχώρησε μόλις 0,28%, ενώ οι μετοχές σημείωσαν βουτιά σχεδόν 13% στην Ευρώπη και περισσότερο 2006 2007 -Δεκέμβριος 2009:

Ο χρυσός σπάει το φράγμα των 1.200 δολαρίων η ουγκιά εν μέσω της χρηματοπιστωτικής κρίσης. 2008 2009

από 19% στις Ηνωμένες Πολιτείες. Τα ομόλογα υπέστησαν μια άνευ προηγουμένου απώλεια άνω του 10% λόγω της απότομης αύξησης των επιτοκίων.

Ασφαλές καταφύγιο

2010 Το «κίτρινο μέταλλο» δεν άξιζε ποτέ τόσο πολύ τον τίτλο του «ασφαλούς καταφυγίου». Νωρίτερα αυτό τον μήνα, οι τιμές του χρυσού έφτασαν στα 2.067 δολάρια η ουγκιά. Είναι ένα επίπεδο που δεν έχει παρατηρηθεί από τις 10 Μαρτίου 2022, δηλαδή λίγες εβδομάδες μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Τον Αύγουστο του 2020, η τιμή του χρυσού είχε εκτοξευτεί στα 2.075,47 δολάρια.

Από τα τέλη του 2022, ο χρυσός ξεκίνησε να καταγράφει μια ανοδική τάση. Η τιμή του αυξήθηκε κατά 14% από τον Νοέμβριο του 2022 έως τις αρχές Φεβρουαρίου 2023, υποστηριζόμενη επίσης από την επιβράδυνση στον ρυθμό αύξησης των επιτοκίων από την ομοσπονδιακή τράπεζα των ΗΠΑ. Σύμφωνα με την BofA και την JP Morgan, ο χρυσός θα μπορούσε να συνεχίσει να παίζει τον ρόλο του ως ασφαλούς καταφυγίου, εν όψει της οικονομικής ύφεσης που απειλεί τις ΗΠΑ.

«Η τραπεζική κρίση των ΗΠΑ αύξησε τη ζήτηση για χρυσό ως εναλλακτική λύση στα χαμηλότερα πραγματικά επιτόκια, καθώς και ως αντιστάθμιση σε περίπτωση καταστροφικού σεναρίου», 2011 2012 2013 2014

ανέφερε ο Νίκος Πανιγκιρτζόγλου, στρατηγικός αναλυτής της JP Morgan.

Οι παράγοντες της αύξησης

2015

Υπάρχουν όλο και περισσότεροι παράγοντες που ωθούν το κίτρινο μέταλλο προς τα πάνω. Για τους μη μυημένους, η τιμή του χρυσού διαμορφώνεται από τις δυνάμεις της προσφοράς και της ζήτησης, με τους επενδυτές να τον χρησιμοποιούν ως ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους ύφεσης ή αβεβαιότητας ή για να αντισταθμίσουν τον πληθωρισμό.

Ιστορικά, ο χρυσός αποδίδει άλλωστε περισσότερα κέρδη σε οικονομικές υφέσεις. Μεταξύ 1973 και 1975, η αμερικανική οικονομία ήταν σε ύφεση για 16 μήνες. Ο δείκτης S&P 500 είχε χάσει πάνω από 20% της αξίας του. Πώς εξελίχθηκε ο χρυσός; Η τιμή του αυξήθηκε κατά 81,6%.

Το 1980, μια ύφεση 6 μηνών -4 Μαΐου 2023: Μία ανάσα από το ιστορικό υψηλό, στα 2.072 δολάρια η ουγκιά. 2016 2017 2018 -Αύγουστος 2020:

Ιστορικό υψηλό στα 2.075 δολάρια η ουγκιά εν μέσω της πανδημίας. 2019

προκάλεσε άνοδο της τιμής του χρυσού κατά 27,6%. Και κατά την πιο πρόσφατη ύφεση του 20072009, ο χρυσός κέρδισε 25%, ενώ ο S&P 500 υποχώρησε 35,6%.

Οι περίοδοι υψηλού πληθωρισμού ήταν καλές για την τιμή του χρυσού. Ως εκ τούτου, η νομισματική πολιτική της Fed για τον έλεγχο του πληθωρισμού είναι κρίσιμη για τη μοίρα του χρυσού.

Επιπλέον, θα πρέπει να σημειωθεί ότι ο χρυσός διαπραγματεύεται σε δολάρια, γεγονός που δημιουργεί αντίστροφη σχέση με το αμερικανικό νόμισμα. Όταν το δολάριο ενισχύεται έναντι άλλων νομισμάτων, ο χρυσός γίνεται πιο ακριβός, γεγονός που πλήττει τη ζήτηση.

Η σημερινή αστάθεια των χρηματοπιστωτικών αγορών έχει δημιουργήσει επίσης ένα ανανεωμένο ενδιαφέρον για το πολύτιμο μέταλλο. Μέχρι και ο διάσημος επενδυτής Γουόρεν Μπάφετ αγόρασε μετοχές στην εταιρεία εξόρυξης Barrick Gold.

Ακόμη και η βιομηχανία κοσμημάτων φαίνεται να έχει συμβάλει στην αύξηση της τιμής του χρυσού στα ύψη! Πάνω από το 50% της παγκόσμιας ζήτησης για χρυσό προέρχεται από αυτόν τον τομέα, στην Κίνα, την Ινδία και τις Ηνωμένες Πολιτείες. Αλλά και διάφορες βιομηχανικές εφαρμογές (ηλεκτρονικά, ιατρικές συσκευές κ.λπ.) αντιπροσωπεύουν το 12% της παγκόσμιας ζήτησης σε χρυσό. 2020 2021 2022 2023 2.100 2.000 1.900 1.800 1.700 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 900 800 700 600 500 400 300 200

14% αυξήθηκε η τιμή του χρυσού από τον Νοέμβριο του 2022 έως τις αρχές Φεβρουαρίου 2023.