Το ισχυρό δολάριο «πνίγει» ευρώ, γιεν και άλλα νομίσματα
Τροφοδοτείται από τον υψηλό πληθωρισμό και την πολιτική της Fed
Παρά το γεγονός ότι η αμερικανική οικονομία «κατέβασε ταχύτητα» στο πρώτο τρίμηνο του 2024, το ισχυρό δολάριο εξακολουθεί να τροφοδοτείται από τον επίμονα υψηλό πληθωρισμό, την πιο αυστηρή στάση της Φέντεραλ Ριζέρβ και τις γεωπολιτικές εντάσεις, προκαλώντας μεγάλη ανησυχία σε διάφορες πρωτεύουσες. ΤΟ ΙΣΧΥΡΟ δολάριο ασκεί πιέσεις σε πολλά νομίσματα του πλανήτη -ευρώ, γιεν και σε άλλα νομίσματα της Ασίας-, με τις νομισματικές αρχές σε Ιαπωνία και Νότιο Κορέα να είναι έτοιμες να παρέμβουν στην αγορά ξένου συναλλάγματος ή να προβούν σε έκτακτα υποστηρικτικά μέτρα, π.χ. επιτοκιακές αυξήσεις, όπως συνέβη στην Ινδονησία. Η Bank of America προειδοποίησε για την «απαρχή μιας χαοτικής εποχής» για τα ασιατικά νομίσματα, με το δολάριο να κινείται στο υψηλότερο επίπεδο από πέρυσι τον Νοέμβριο οδεύοντας προς κέρδη για τέταρτο συναπτό τρίμηνο. Η υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Τζάνετ Γέλεν, δήλωσε ότι το αμερικανικό δολάριο παραμένει ισχυρό, αποτυπώνοντας την απόκλιση ανάμεσα στην αμερικανική και στις υπόλοιπες οικονομίες του πλανήτη. Θεωρεί ωστόσο ότι οι παρεμβάσεις από κυβερνήσεις στην αγορά ξένου συναλλάγματος είναι αποδεκτές μόνο σε σπάνιες και εξαιρετικές περιπτώσεις.
Το αμερικανικό ΑΕΠ «έτρεξε» με ρυθμό 1,6% στο πρώτο τρίμηνο, χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της Φέντεραλ Ριζέρβ για τη μακροπρόθεσμη δυναμική της αμερικανικής οικονομίας που κυμαίνεται στο 1,8%, αν και οι ενδείξεις επιβράδυνσης συνοδεύθηκαν από υψηλό πληθωρισμό, ο οποίος, εάν διατηρηθεί, συνιστά δίλημμα για την κεντρική τράπεζα. Πρόκειται επίσης για ποσοστό χαμηλότερο των προβλέψεων για ανάπτυξη 2,4% και του ρυθμού 3,4% του τέταρτου τριμήνου 2023. Κάποιοι αξιωματούχοι της Fed πίστευαν ότι θα χρειαζόταν μια περίοδος χαμηλότερης της μακροπρόθεσμης δυναμικής ανάπτυξης για να υποχωρήσουν οι πληθωριστικές πιέσεις και το 1,6% συνάδει με αυτό το σκεπτικό. Οι τιμές όμως παραμένουν επίμονα υψηλές με τον δείκτη ατομικών καταναλωτικών δαπανών -εξαιρουμένων τροφίμων και ενέργειας- να αυξάνεται στο 3,7% στο πρώτο τρίμηνο σε ετήσια βάση, πολύ μακριά από το στόχο 2% της Fed. Επενδυτές και αναλυτές δίνουν μεγαλύτερη βαρύτητα στον υψηλό πληθωρισμό παρά στις ενδείξεις αποθέρμανσης της οικονομίας, όπως περίμενε η Fed. Σύμφωνα με την αγορά προθεσμιακών συμβολαίων, οι πιθανότητες
για μείωση των επιτοκίων από τη Φέντεραλ Ριζέρβ στη συνεδρίαση του Ιουνίου είναι πλέον λιγότερες από 10%, τα στοιχήματα για τον Σεπτέμβριο μειώνονται στο 58%, ενώ απομακρύνεται το σενάριο για δεύτερη μείωση τον Δεκέμβριο. Ο οικονομολόγος της Nationwide Financial Market, Όρεν Κλάτσκιν, θεωρεί ότι ο ρυθμός 1,6% αποκλείει την όποια εξασθένηση της οικονομίας.
Στο «μάτι του κυκλώνα» βρίσκεται το γιεν που έχει βουλιάξει στο χαμηλότερο επίπεδο από το 1990, κοντά στο 155 έναντι του δολαρίου, με τις ιαπωνικές αρχές να είναι προ των πυλών για να αγοράσουν γιεν και να στηρίξουν την αξία του. Παρότι η Ιαπωνία τερμάτισε την πολιτική των αρνητικών επιτοκίων τον Μάρτιο, το χάσμα ανάμεσα στα ιαπωνικά και αμερικανικά κρατικά ομόλογα παραμένει τεράστιο και έτσι θα παραμείνει για αρκετό ακόμη διάστημα, κρατώντας το γιεν εξασθενημένο. Το γιεν, με πτώση 9% φέτος, είναι το νόμισμα με τη χειρότερη επίδοση μεταξύ των νομισμάτων των χωρών της Ομάδας G10. Η Bank of America εμφανίζεται ιδιαίτερα επιφυλακτική για τα ασιατικά νομίσματα, τα περισσότερα από τα οποία τα βλέπει να αποδυναμώνονται περαιτέρω, καθώς η Fed φαίνεται ότι θα καθυστερήσει τις επιτοκιακές μειώσεις. Τα χαμηλότερα νομίσματα απειλούν με εισαγόμενο πληθωρισμό, ειδικά στις χώρες εκείνες που εξαρτώνται από αμερικανικά αγαθά και ειδικά αμερικανική ενέργεια. Μάλιστα, η κεντρική τράπεζα της Ινδονησίας προχώρησε απρόσμενα χθες στην πρώτη επιτοκιακή αύξηση από τον Οκτώβριο, προκειμένου να στηρίξει το νόμισμά της, τη ρουπία, που βρίσκεται σε χαμηλό τεσσάρων ετών.