蒲眉蓬時代結束 泰國前景動盪
泰國拉瑪王朝第九位國王、泰王蒲眉蓬於上月病逝,享年88 歲。泰王在國民心目中地位崇高,其駕崩引起泰國舉國上下悲慟。而泰王的繼承人誰屬仍然成為問號,加上近年泰國國內局勢動盪,政變頻仍,不僅使該國未來元首備受考驗,也影響到整個國家的未來走向。
蒲眉蓬國王在位超過 70 年,是全世界在位最久的世襲君主。他在位期間,國家經歷過多次以及顯著的政治及經濟變化。就政治而言,70 多年裡,泰國發動過近 20次政變以及更迭了 20多位總理,唯有泰王是泰國最大的安定力量;就經濟而言,泰國從保守封閉的農業社會轉變為國際化的工商業社會,人民生活水平大幅提升。因此泰王離世以後,泰國能否保持盛世,仍是未知之數。
政局面臨威脅
泰王早年曾指定他唯一的兒子、現年 64歲的哇集拉隆功王子為繼任人選, 惟後者在泰國聲名不佳,社會形象極差,因而外界傳言泰王有意將王位傳予名聲良好的詩琳通公主。而在王位繼承充滿變數下,泰國過去幾年經常傳出各種政治陰謀論,泰王數名子女也時有被傳覬覦王位。如果王儲哇集拉隆功即位,外界普遍對泰國的未來不太樂觀。
自蒲眉蓬 1946年登基以來,泰國大大小小的政變從未停歇過。這意味著泰國從王權過度到共和體制的過程中,出現諸多政治運作不暢的問題,也使得「泰國式民主」被政治學界戲稱為「惡性循環回路」,即在各方勢力無法折衷、妥協的情況下,效忠泰王的皇家武裝力量會在諮詢泰王意見後,發動軍事政變以恢 復社會秩序。在此期間內,通過頒佈憲法來對政治體制進行調節修繕,待政治秩序恢復後再還政於民。
作為一個階級色彩濃厚、國內對立局勢日益加劇的國家,泰國時刻都面臨著政局動盪的威脅。此外,嚴重的利益分配失衡也加劇了不同群體間的相互不信任感,這些都讓泰國面臨撕裂的危機。多年來泰王以崇高的「國父」地位確保著社會的祥和與穩定,他的離去,恐將使困擾泰國的社會矛盾難以調和。此外與馬來西亞接壤的泰國南部以穆斯林人口居多,種族衝突持續,今後該地區的動盪不排除進一步升溫,甚至升級為武裝衝突。
影響觀光旅遊業
泰國是世界著名的旅遊勝地,國家經濟依賴出口與觀光服務業,整個旅遊業貢獻了國家GDP 的 10% 左右。泰王駕崩後,政府宣布停止娛樂活動30 日,並且舉國哀悼一年,很明顯將會降低旅客赴泰的意欲。此外,泰國的酒店業、娛樂業、服務業等收入也將受到衝擊。目前,亞洲數家航空公司、郵輪業者以及旅行社,都密切注意著泰國的動向。
不過泰國酒店業大亨 William Heinecke 表示,泰國的哀悼期不會對他旗下酒店的生意有任何影響,他反而覺得這是人們遊泰的良機。他向傳媒表示,外界認為一個國家失去重要的領袖後將 陷入危機,但他個人認為,泰國過去數百年經歷過許多次危機,仍能屹立至今,相信泰國今後只會變得更強大。
投資環境損害輕微
泰王逝世,短期內,部分外國投資者會暫時採取觀望態度,但外界研判不致影響投資活動。泰國總理巴育公開呼籲各界保持警覺以維持安全,並要求商人繼續投資,股市投資者繼續持股,不要試圖拋售泰股。泰王駕崩翌日,由於外界預期王權將會順利交接,致泰股急升 4.4%。
巴育在電視講話中表示,泰國的銀行及股市如常運作,商業活動維持,希望民眾對國家有信心。他又呼籲企業和民眾繼續令國家繁榮,不要令普眉蓬國王失望。而泰國央行行長 Veerathai Santiprabhob 表示,當地的金融市場暫時沒有任何不尋常炒作活動。在目前這個困難時刻,央行會密切關注局勢發展,以維持金融市場信心,以使外匯與債券 的市場順利運作。央行隨時做好準備,確保有足夠泰銖流通。
一些風險分析師和外交人士則認為,普眉蓬辭世雖使許多泰國民眾傷心,但該國經濟不太可能遭受嚴重影響。政治風險顧問公司 Eurasia Group 在泰王駕崩消息公布前發表報告,假若泰王逝世,泰國政府可能會將預定明年舉行的大選延至 2018 年舉行。泰國股匯或因此受到波動,但預期王儲哇集拉隆功將順利繼承王位,所以波動不會歷時太久。整體而言,泰國投資環境受到的衝擊相對輕微,很可能局限於哀悼初期的100 天。
至於泰銖方面,則在暴跌後一度大反彈,泰王逝世翌日漲近 2%,創下2013 年 9月以來最大漲幅。據日本瑞穗證券駐新加坡高級經濟師 Vishnu Varathan 稱,泰國政治前景尚有很多問 號,泰銖未來數周料會再波動一點。如波幅太大,泰國央行或會發出警告。
GDP料會降低
儘管泰王剛逝,但泰國經濟復甦勢頭近月增加,9月消費者信心指數升至7個月高位。IG Asia Pte 駐新加坡策略師Jingyi Pan在泰王駕崩消息發布前分析說,泰國經濟基本面未受影響,而軍政府應可乘著GDP向上之際帶領國家度過這段時期。惟國民情緒低迷下,預期泰國民間的消費也降低。今年全年泰國的經濟增長率,可能無法達到亞洲開發銀行預估的 3.2%,甚至連帶拉低 2017 年3.5% 的預期。
因民眾的自主性約束行為,高價貨品之消費必將減少;假如泰國政府公布
禁奢令,則奢侈品消費必定受影響。此外,各種飲宴活動或將停止,勢必減低民間消費。
進出口方面,泰國國喪期間,民間消費不振,或將使到目前已呈負增長走勢的進口再度下滑;若泰國國內情勢穩定,生產製造活動將不受影響,短期之出口值不致下滑。但如果泰銖貶值幅度擴大,長期而言不利泰國進口,連帶衝擊泰國「進口加工再出口型」的產業。
地產市場如常運作
儘管泰國政變頻繁,但整體經濟與建設一直如常運作,國力持續正向發展,首都曼谷,也是整個亞洲最國際化以及最適合生活的城市之一。曼谷住宅一向供不應求,加上海外投資者積極入市,樓市不斷升溫。
根據經濟預測機構 Trading Economics 數據顯示,泰國樓價由今年初起連續 6 個月上升,惟於 8 月按月下調2%。另世邦魏理仕曼谷第二季物業市場概況指出,受環球經濟下滑影響,曼谷分層住宅交投明顯放緩。但泰國三大地產發展商之一 Sansiri 行政總裁Apichart Chutrakul 卻對泰國樓市前景持樂觀態度,他表示,近期樓價正穩定上升, 尤 其 是 曼 谷 核 心 地 段Asok、Sukhumvit 及 Thong Lo 等地,由於地皮供應愈趨匱乏,地價屢創新高,樓價亦隨之上升,故預期未來 3 至 5 年內,樓價將上升15%。
此外,泰國政府正進行多項基建,包括擴充鐵路BTS 及 MRT的覆蓋範圍,料 2030年可以完工;另連接東南亞多國的高鐵預料於 2021年開始興建;而 位於曼谷 Asoke- Ratchada 的新商業區料於短期內成形,在多個利好因素下,料泰國樓市只會愈趨向好。
長線而言,泰王離世,假如新任泰王成功上任,為海外投資者清除了市場的不安因素,有助樓市健康發展。其中海外買家以香港最為踴躍,海外推售的單位中,約佔 15%由香港買家購入,較新加坡約5%為多。