英美網貸監管體系建全球標準
P2P網貸自從在中國出現以來發展快速，但行業一直處於「無監管機構、無准入門檻、無行業標準」的情形，因此導致亂象叢生，進而爆發近日的倒閉潮。因此，中國的P2P亟待建立起一套科學合理的監管體制，在這方面，中國或可借鑑英、美兩國的監管體系。
英國是 P2P 網 貸 的 發 源 地， 隨後 P2P在美國和其他歐洲國家興起。全球第一家營利性網貸平台 Zopa，於 2005年在英國誕生。該公司主要提供小額貸款，金額從幾百至幾萬英鎊不等。為控制風險， Zopa 將借款人分為四個信用等級，出借人根據借款人的信用等級以及借款金額、借款期限等指標選擇借款人。而且，為進一步分散風險，一名借款人通常對應著多名出借人。此外， 英 國 較 大 的 P2P 網貸平台還有 Ratesetter、Funding Circle 等；美國較為知名的網貸平台則有 Prosper 和Lending Club。
目前英國各個 P2P 平台的市場目標較為明確，且有一定的差異性，因此避免了無序競爭。美國的 P2P 借貸發展晚於英國，市場集中度較高；而且美國 P2P進行了證券化創新，監管也較為嚴格。
自律原則保護消費者
在 2013年以前，英國金融行業最主要的監管機構是「金融服務監管局 （ FSA）」，但是以 Zopa 為代表的 P2P 網貸平台并不受 FSA 的監管，這是因為Zopa的借貸中介業務是一種新興業務，不屬於現行任何一種監管類別的范疇。由於 Zopa擁有信貸業務牌照，而該牌照 由公平貿易局（ OFT）頒發， Zopa 實際上要接受 OFT 的監管。在 P2P 網貸領域， OFT的監管重點有三個：一是保證出借人被 P2P網貸平台平等對待；二是嚴格規範平台的宣傳；三是確保出借人獲得盡可能多的信息。
2011 年， Zopa、Ratesetter 和Funding Circle 三家公司發起成立了英國 P2P借貸行業的自律協會P2PFA，目前 P2PFA 已有8家會員公司，佔有90%以上的英國P2P借貸市場份額。P2PFA發布了10項運營原則，包括高級管理層、最低營運資本、客戶資金隔離、信用風險管理、反洗錢和反欺詐、平台使用規則、客戶溝通、系統建設、投訴處理以及平台有序退出等內容，要求會員公司遵照行事，以提升行為水準，保護消費者利益。
總體上，英國P2P行業最初主要由行業協會進行自律管理，政府金融監管部門直到 2014年方才實質介入，這與英國金融市場監管體制變革的整體態勢一致。政府監管和行業自律分工配合、相互合作，確保了英國P2P網貸市場健康有序的發展。
擁最先進運營標準
目前，英國P2P金融協會制定的《運營準則（ 2015）》是全球最先進的自律性網貸運營準則。《運營準則（ 2015）》除了六大高級準則外，還包含五大具體準則，例如明確性與透明性、平台風險管理、公司治理與控制、運營數據報告、保留與免責聲明等，構建出結構合理、內容全面的P2P網貸運營準則體系。中國如果應對P2P 網貸行業發展亂象，促進網貸規範化運營，可嘗試從結構模式、規範方法、具體內容及其與法律的銜接等角度，借鑑英國P2P金融協會《運營準則（ 2015）》，制定和完善自身的P2P網貸運營準則體系。
美偏重行政監管
與英國注重行政監管和行業自律不同，美國對 P2P網貸的監管偏重於行政監 管。 在 市 場 發 展 初 期， 網 貸 平台 Prosper 和 Lending Club 均認為自己 所出售的收益權憑證并不屬於傳統證券的類別，因而無須向聯邦證券與交易委員會（ SEC）注冊。但 SEC 認為收益權憑證是證券，曾於 2008 年對 Prosper發出了業務禁止令， Prosper 隨後在翌年完成注冊并重新開始業務。Lending Club的情況也大致相同。作為證券監管機構， SEC 對 P2P網貸監管的重點在於公司是否按要求披露信息，這些信息包括但不限於發行說明書中收益權憑證的基本條款、投資於收益權憑證的風險、平 台 運 行 的 具 體 細 節。 此 外， 由於 Prosper 和 Lending Club 都在不斷向投資者出售新的收益權憑證，因此需要不斷更新發行說明書中的補充材料。
說到 SEC，它主要負責美國整個證券業的監督管理，是根據1934 年根據美國的證券交易法令而成立，總部位於華盛頓。它是直屬美國聯邦的獨立準司法機構，也是美國證券行業的最高單位，具有準立法權、準司法權和獨立執法權。SEC要求信息嚴格的披露，不得違背消費者權益提供虛假的信息。
2008 年， SEC 正式將 Prosper 和Lending Club加入監管行業，和證券部分合并為一體，要求P2P 平台在SEC 登記，需要提供相應的資料，由於整個SEC 要求的門檻很高，有效地阻礙了不成熟的 P2P的加入。
網貸平台分工明確
美國較大型的網貸平台分工亦較明確。例如其中的 Kiva，是一家以消除貧困為宗旨的非營利性平台，成立於 2005年，向發展中國家的借款人提供跨境貸款服務，在業務模式上釆取「小額借貸+多名出借人」的形式，每名出借人提供25 美元。
Prosper 和 Lending Club 則為營利性網貸平台，借款人要提供相關信息并填寫貸款申請表，平台審核後確定其信用情況。Prosper 對借款人要求的最低信用分數是640分， Lending Club則為660分。對每一項貸款申請，平台會根據借款人的信用評分、借款期限、交易歷史等給出等級評定，方便投資者做出投資決策。
詳細而言， Prosper、Lending Club的基本交易結構是：出借人并不直接向借款人發放貸款，而是購買與選定的借款人貸款相對應的收益權憑證（ Payment - dependent notes），一旦出借人確定了要投資的項目，總部位於猶他州的Webbank就向借款人發放貸款，并隨後將貸款賣給對應的P2P 平台，以換取該
平台通過出售對應的收益權憑證所獲得的本金。在這種模式下，出借人持有的收益權憑證并非對借款人的債權憑證，其只對平台有請求權，但平台對出借人支付本息的義務以借款人按期還款為前提。
在英美 P2P網貸的運作模式中，網貸平台為借貸雙方提供信息服務、促成交易，并收取一定的服務費。網貸平台作為單純的信息中介，自身資金不會介入借貸雙方的交易關係中。如果借款人違約，風險由出借人承擔，網貸平台對此不負責任。在中國，以拍拍貸為代表的一些早期 P2P網貸平台釆取的也是這一模式。
多間機構協同監管
除了證券監管的機構—— SEC，美國還有很多其他協會共同監管P2P，保險公司、金融機構、消費者金融保護局也參與到監管行列中。對於 P2P消費者的監管比較細化，基本上由三個大部門執行：第一為聯邦貿易委員會，確保國家市場行業的競爭性，保證了繁華，監督管理整個 P2P行業的不公平和欺騙，對於 P2P行業的消費者投訴負有執法權力；第二為消費者消費保護，負責整理收集 P2P 交易相關的記錄，對於消費者案件持有監督責任；第三為聯邦存款保險公司為存款提 供保險、檢查和監督，維持整個金融體系的穩定和發展，對於 P2P相關公司關聯銀行承保，流經銀行的款項檢查和監督。
美國擁有完善的監管機制，分頭監管的模式確保了整個客戶的安全利益不受到任何的損害，高效的成本管理也很有效地減少了傳統運行上的不足，利用互聯網、移動互聯數據等用戶軌跡對客戶進行評估和篩選，大大降低了交易成本。整個P2P行業在美國可以說是穩步增加階段，將 P2P的整個行業推行到世界各地。
四大法寶可供借鑑
有中國金融研究專家根據英美的經驗，總結出其對中國的借鑑意義，主要有以下幾個方面：首先是建立完善的法律制度，特別是要加強基礎性金融法律規範的建立：一方面參考英美的做法，建立和明確基礎性的金融與互聯網結算有關法規，另一方面，則是在制定針對 P2P 平台的監管辦法時，應考慮的因素包括釐清P2P平台確保借款人信息披露的全面性與真實性的責任、設立 P2P行業准入機制和確保 P2P平台資金的安全。
其次是加快建立徵信系統。相較於英美，中國的個人信用體系還未建立，因此沒有獨立的第三方的個人信用評分。鑒於 此， P2P平台首先必須完成對借款人的徵信，然后對借款人進行信用評分，最后才是風險定價。此外，實現資源共享是P2P行業發展的有力保障。這種共享應該是多方面的：央行和政府部門的資源能夠共享給 P2P 平台，平台同時要把自己的客戶誠信信息共享給其他P2P平台和監管或徵信機構，從而加速徵信系統的建立。
再次，是加強金融消費者教育、成立相應行業協會。這方面可以效仿英國，成立相關的 P2P（細分）行業協會，以及制定相應的行業自律規則，促進整個 P2P行業的健康發展。中國很多 P2P 投資人風險意識薄弱，投資缺乏理性，需要政府部門、行業協會、媒體等的共同努力。
最後是完善消費者投訴處理機制。為了更好地保護自身權益，投資者要知道能夠通過何種方式和途徑尋求幫助。專家建議，金融消費權益保護局內部設立專門的投訴受理機構，明晰投訴處理程序和建立信息記錄及反饋機制，建立嚴密的內部工作程序、高效的操作流程和報告路徑，嚴格責任追究制度，從而保證消費者的投訴得到及時有效的處理。