影響力投資的機會和挑戰

可持續投資在過去十年已快速發展成為主流，在2018 年的管理資產總值達到31萬億美元。環球金融危機爆發喚醒金融業者認真反思其在社會的角色和義務：為企業供應資金，不應只著眼於財務回報，更要注重企業整體，包括營運情況、員工職業安全、對社會環境的影響、管理層是否具透明度和獨立性等。

不過，可持續投資的定義廣泛，雖然都由排除投資於有違道德的業務和

整合環境、社會及管治〈ESG〉分析起步，但要實現的最終目標卻各式各樣，其中管理資產總值佔整體可持續投資少於5%的影響力投資〈Impact investing〉，目前正異軍突出，以複合年均增長率

〈CGAR〉67% 的速度大幅增長。

影響力投資源起於私人市場，私人投資者為公益而在弱勢社群或地區投資，為滿足社群需要的社會企業項目提供融資，而投資範疇近年來亦擴展至上市證券，旨在獲取理想的長線風險調整回報率。

影響力投資都有一些共通點，就是

除了關注企業的營運外，也尋求透過企業的產品或服務為社會/環境帶來正面影響力，因此投資者既量度投資的財務回報，也衡量對社會/環境所產生的影響，而聯合國推動的17項可持續發展目標，現已成為常見的影響力投資目標。這些目標涵蓋當前全球社會和環境最迫切面對的重大可持續發展問題，並為影響力投資者提供了標準化的評估表現框架。

聯合國可持續發展目標成框架

現時為實現聯合國可持續發展目標所需的投資額預測每年介乎5-7 萬億美元，相當於全球國內生產總值〈GDP〉的7-10% 及全球每年投資額的 25-40%，

當中發展中國家約佔至少64%，而非洲

的份額則佔此中的一半。

由於聯合國可持續發展目標原為政府和企業而制定，因此並非每個目標也能帶來投資機會，而目前潛力最亮麗的是開發潔淨能源和促進可持續發展經濟形態的領域，並造就再生能源企業在公開上市市場漸成氣候。此外，醫療保健業透過發展創新或以服務弱勢社群為對象的產品/ 服務，也被視為能夠產生正面影響力。

清晰衡量影響力目標

影響力投資方式五花百門，成功與否取決於能否在全球吸引顯著比例的資金，將透過改善社會失衡和保護環境以獲取財務回報作為目標。基於沒有標準化的匯報方式，投資經理應提供而資產擁有人也應要求每項投資必須列明清晰的衡量目標準。