La vicenda

Il Governo, dopo aver trovato un accordo con l’Unione Europea, sta per varare le norme che definiscono un meccanismo di garanzia utile a smaltire i crediti in sofferenza, la cosiddetta «bad bank»

Si tratta di una strada che non verrà considerata un aiuto di Stato. Si chiamerà Gacs, Garanzia cartolarizzazione sofferenze, ed è un meccanismo di rimessa in gioco dei debiti incagliati

La cartolarizzazione è un processo finanziario che impacchetta asset di un certo tipo, ad esempio crediti, dentro a «scatole» che vengono poi a loro volta valorizzate e vendute sul mercato. Dentro queste «scatole» obbligazionarie le sofferenze verranno raggruppate e valutate in base alla loro qualità

Più la possibilità di rimborso dei crediti è remota, più la qualità è cattiva. Non si potrà procedere al rimborso delle tranche più rischiose (junior) se non saranno prima state integralmente rimborsate le tranche senior garantite dallo Stato