«Ital­gas, obiet­ti­vo Bor­sa il 7 no­vem­bre Snam pun­ta sul sud-est Eu­ro­pa»

Par­la l’am­mi­ni­stra­to­re de­le­ga­to di Snam Mar­co Al­ve­rà

Il Sole 24 Ore - - FINANZA & MERCATI - Ce­le­sti­na Do­mi­nel­li

p «Au­spi­chia­mo che il 7 no­vem­bre pos­sa es­se­re la da­ta in cui Ital­gas ri­tor­ne­rà a Piaz­za Af­fa­ri. Na­tu­ral­men­te l’iter e la da­ta van­no de­fi­ni­ti con Con­sob e Bor­sa Ita­lia­na, ma tut­to sta pro­ce­den­do be­ne. Ab­bia­mo ap­pe­na in­cas­sa­to l’ok de­gli ob­bli­ga­zio­ni­sti e a bre­ve il ma­na­ge­ment del­la so­cie­tà pre­sen­te­rà il pia­no in­du­stria­le». Al­le spal­le, il me­mo­ran­dum of un­der­stan­ding ap­pe­na sot­to­scrit­to con Fca e Ive­co per lo svi­lup­po del gas co­me car­bu­ran­te al­ter­na­ti­vo ed eco­com­pa­ti­bi­le, ma lo sguar­do di Mar­co Al­ve­rà, am­mi­ni­stra­to­re de­le­ga­to di Snam, è già pun­ta­to sul­le nuove sfi­de, a co­min­cia­re dall’im­mi­nen­te quo­ta­zio­ne dell’or­mai ex con­trol­la­ta. «Il pros­si­mo 24 ot­to­bre, a Lon­dra, l’ad di Ital­gas, Pao­lo Gal­lo, il­lu­stre­rà la sua stra­te­gia - spie­ga il ceo di Snam in que­sta in­ter­vi­sta -, poi par­ti­rà il road show del ma­na­ge­ment. Il feed­back de­gli in­ve­sti­to­ri è po­si­ti­vo e la lo­gi­ca dell’ope­ra­zio­ne è or­mai chia­ra a tut­ti: Snam co­mun­que man­ter­rà una quo­ta del 13,5% e tor­ne­rà in Bor­sa un pez­zo di sto­ria vi­sto che Ital­gas è sta­ta una del­le pri­me azien­de a quo­tar­si».

La so­cie­tà pun­ta ad au­men­ta­re, fi­no ad ar­ri­va­re al 40%, la sua quo­ta nel mer­ca­to lo­ca­le del­la di­stri­bu­zio­ne del gas se­gna­to tut­to­ra da dif­fi­col­tà, ri­tar­di e ri­cor­si. Non è un obiet­ti­vo trop­po am­bi­zio­so?

Se guar­do all’Eu­ro­pa, a par­ti­re dal­la Spa­gna, i gran­di player han­no quo­te an­che so­pra l’80 per cen­to. È un set­to­re che si pre­sta per­fet­ta­men­te al­le eco­no­mie di sca­la e so­no con­vin­to che, stra­da fa­cen- do, emer­ge­ran­no sem­pre più op­por­tu­ni­tà per Ital­gas per­ché que­sto è un mer­ca­to che, nel me­dio ter­mi­ne, do­vrà pas­sa­re dai cir­ca 200 ope­ra­to­ri at­tua­li a qual­che de­ci­na di sog­get­ti. E, in uno sce­na­rio si­mi­le, il lea­der di mer­ca­to ha una buo­na pro­spet­ti­va di cre­sci­ta.

Fi­no­ra, pe­rò, Ital­gas ha go­du­to del vo­stro “cap­pel­lo”. Non c'è il ri­schio c€he lo spin off la in­de­bo­li­sca?

So­no con­vin­to del con­tra­rio e il di­stac­co di Snam da Eni in­se­gna che l’in­di­pen­den­za for­ni­sce mol­ti spa­zi e mo­ti­va­zio­ni per cre­sce­re. Con lo spin off, Ital­gas sa­rà più for­te, più con­cen­tra­ta, con un ot­ti­mo ma­na­ge­ment team in­te­ra­men­te de­di­ca­to al me­stie­re del­la di­stri­bu­zio­ne, in cui Ital­gas è spe­cia­liz­za­ta e lea­der eu­ro­peo.

pS­nam ha ac­qui­si­to il 49% di Gas Con­nect Au­stria. Ora pun­te­re­te su Ucrai­na e pae­si dell’Est?

Non c’è nul­la sull’Ucrai­na nell’im­me­dia­to, nem­me­no co­me as­set da iden­ti­fi­ca­re. Ci in­te­res­sa, in­ve­ce, muo­ver­ci ver­so il sud-est eu­ro­peo: è una con­se­guen­za del­la no­stra par­te­ci­pa­zio­ne nel Tap. Quel cor­ri­do­io è strategico e ci apre lo spa­zio per fa­re dell’Ita­lia e del­le no­stre re­ti l’hub del sud Eu­ro­pa. Ci in­te­res­sa mol­to, poi, col­le­ga­re Fran­cia e Spa­gna con lo Step-Mi­dCat, uno dei pi­la­stri por­tan­ti dell’Ener­gy Union, e ci in­te­res­sa la­vo­ra­re mol­to nell’Eu­ro­pa cen­tra­le an­co­ra mol­to fram­men­ta­ta nel­la ge­stio­ne del­le in­fra­strut­tu­re. Sen­za tra­la­scia­re il Gnl.

Se­con­do al­cu­ni ru­mor, avre­ste mes­so nel mi­ri­no il 17% del­la gre­ca Desfa che So­car de­ve ven­de­re. Con­fer­ma l’in­te­res­se?

Co­me no­to, non com­men­tia­mo mai ca­si spe­ci­fi­ci. Si­cu­ra­men­te la Gre­cia ci in­te­res­sa geo­gra­fi­ca­men­te, è un pae­se che avreb­be sen­so, ma non vor­rei ag­giun­ge­re al­tro.

In Gre­cia e in Al­ba­nia i la­vo­ri del Tap so­no già co­min­cia­ti, in Pu­glia ci so­no pro­ble­mi e re­si­sten­ze lo­ca­li. Si su­pe­re­ran­no?

Sia­mo con­fi­den­ti che il pro­get­to par­ti­rà in tem­po, a gen­na­io 2020. Au­spi­co che il cli­ma si ras­se­re­ni nel mo­men­to in cui il ter­ri­to­rio ne ca­pi­rà la stra­te­gi­ci­tà sia per l’Ita­lia che per l’Eu­ro­pa. È un pro­get­to più che cru­cia­le per­ché, per la pri­ma vol­ta, col­le­ghe­rà fi­si­ca­men­te tut­to il Vec­chio Con­ti­nen­te a quel cor­ri­do­io sud che di­ver­rà mol­to im­por­tan­te con la ri­du­zio­ne del­la pro­du­zio­ne di me­ta­no nel Ma­re del Nord e nell’Eu­ro­pa con­ti­nen­ta­le.

In que­sti me­si ha più vol­te in­con­tra­to il com­mis­sa­rio Ma­ros Se­f­co­vic che la­vo­ra ala­cre­men­te all’Ener­gy Union. I mer­ca­ti ener­ge­ti­ci, pe­rò, so­no an­co­ra fram­men­ta­ti. È un tra­guar­do fat­ti­bi­le?

As­so­lu­ta­men­te sì, è co­me se fos­se una pal­la in ci­ma a un al­to­pia­no. Se co­min­cia­mo a ri­muo­ve- re un pa­io di osta­co­li, quel­la pal­la ini­zie­rà a ro­to­la­re len­ta­men­te in di­sce­sa, è quel­lo che in in­gle­se chia­ma­no “snow ball ef­fect”: le for­ze di mer­ca­to, che rap­pre­sen­ta­no la di­sce­sa, spin­go­no enor­me­men­te per l’unio­ne ener­ge­ti­ca. Per­ciò noi dob­bia­mo ri­muo­ve­re que­gli osta­co­li an­co­ra esi­sten­ti per crea­re un mer­ca­to gran­de, di­na­mi­co, fles­si­bi­le e in­te­gra­to, in cui il gas co­sti me­no e sia an­co­ra più ab­bon­dan­te. A qua­li osta­co­li si ri­fe­ri­sce? Ci so­no al­cu­ni no­di che van­no sciol­ti: il nuo­vo ga­sdot­to tra Fran­cia e Spa­gna; il re­ver­se flow dall’Ita­lia che, dal 2018, Snam con­dur­rà a tra­guar­do; il Tap e il cor­ri­do­io sud che con­sen­ti­rà all’Ita­lia di di­ven­ta­re hub. E poi ser­ve an­co­ra più ca­pa­ci­tà di stoc­cag­gio do­ve ci so­no ri­gas­si­fi­ca­to­ri e vi­ce­ver­sa.

C’è chi so­stie­ne la ne­ces­si­tà di un nuo­vo im­pian­to in Ita­lia. Ci so­no le con­di­zio­ni per far­lo?

La pri­ma do­man­da da por­si è se ser­ve o me­no. Se guar­do in­die­tro, di­rei che un nuo­vo ri­gas­si­fi­ca­to­re non ser­ve per­ché quel­li che già ci so­no in tut­ta Eu­ro­pa so­no vuo­ti. In real­tà, pe­rò, guar­dan­do al pre­sen­te e so­prat­tut­to al fu­tu­ro pros­si­mo, ci so­no evi­den­ze chia­re che il Gnl esti­vo sa­rà ab­bon­dan­te e a buon mer­ca­to, per­ché tut­ti i gran- di com­pra­to­ri di Gnl so­no nell’emi­sfe­ro nord, quin­di ne con­su­ma­no tan­to d’in­ver­no e mol­to me­no d’esta­te. Al­lo­ra, fin­ché do­po Fu­ku­shi­ma il mer­ca­to è stato mol­to cor­to e quin­di c’era po­ca di­spo­ni­bi­li­tà, il Gnl an­da­va in Asia sia d’esta­te che d’in­ver­no. E ades­so? Il mer­ca­to è un po’ più lun­go dal mo­men­to che ar­ri­va il Gnl ame­ri­ca­no, au­stra­lia­no, dell’An­go­la, e ar­ri­ve­rà pri­ma o poi quel­lo del Mo­zam­bi­co e del Me­di­ter­ra­neo dell’Est e di al­tri pae­si an­co­ra. Que­sto gas, quin­di, avrà una sua ca­sa na­tu­ra­le d’in­ver­no, che re­sta l’Asia, ma mol­ti di que­sti pae­si, co­me Giap­po­ne o In­dia, non han­no gran­di ca­pa­ci­tà di stoc­cag­gio, e dun­que al­la lun­ga avrà buo­ne chan­ce chi, co­me l’Ita­lia, di­spo­ne di co­ste per ri­ce­ve­re le na­vi e stoc­cag­gi sot­to­ter­ra do­ve im­ma­gaz­zi­na­re il gas d’esta­te e li­be­rar­lo d’in­ver­no.

La so­cie­tà ha ap­pe­na fir­ma­to un ac­cor­do con Tran­spa­ren­cy In­ter­na­tio­nal. Che va­len­za ha?

Que­sta in­te­sa non na­sce og­gi, ma vie­ne da più di tre an­ni di la­vo­ro di Car­lo Ma­la­car­ne e Mar­co Reg­gia­ni che han­no spin­to in que­sta di­re­zio­ne, cioè l’ec­cel­len­za as­so­lu­ta nel­la tra­spa­ren­za che per noi è una vir­tù da met­te­re al cen­tro dell’azien­da, non un’at­ti­vi­tà da gio­ca­re in di­fe­sa.

Lei ha in­con­tra­to mol­ti in­ve­sti­to­ri in que­sti me­si. Cosa si at­ten­do­no da Snam e dall’Ita­lia?

La pri­ma do­man­da che for­mu­la­no, e mi so­no con­fron­ta­to su que­sto an­che con al­tri ca­pi azien­da, è cosa suc­ce­de­rà il 4 di­cem­bre. La ve­ri­tà è che lo­ro le­ga­no tan­ti te­mi in­sie­me che so­no in­ve­ce ben di­stin­ti: l’eu­ro, il re­fe­ren­dum co­sti­tu­zio­na­le, le ban­che, la Brexit. Quan­to a Snam, il no­stro bu­si­ness non è nel bre­ve ter­mi­ne le­ga­to al­la si­tua­zio­ne ma­croe­co­no­mi­ca. I no­stri in­ve­sti­men­ti so­no im­por­tan­ti ge­ne­ra­to­ri di pil gra­zie all’ef­fet­to mol­ti­pli­ca­to­re e poi so­no un po’ a piog­gia su tut­to il ter­ri­to­rio na­zio­na­le.

Ave­te si­gla­to un me­mo­ran­dum con Fca e Ive­co per spin­ge­re il gas per autotrazione. Vo­le­te cam­bia­re me­stie­re?

Og­gi Snam ha una Rab di 27 mi­liar­di di eu­ro e ab­bia­mo sti­ma­to in cir­ca 200 mi­lio­ni in cin­que an­ni il no­stro coin­vol­gi­men­to in que­sta at­ti­vi­tà mol­to si­ner­gi­ca al­la no­stra. Ogni sta­zio­ne di di­stri­bu­zio­ne, su cui in­ve­sti­re­mo in part­ner­ship con i di­stri­bu­to­ri di com­bu­sti­bi­li tra­di­zio­na­li, va al­lac­cia­ta al­la re­te dei me­ta­no­dot­ti. Noi co­strui­re­mo e af­fit­te­re­mo que­ste sta­zio­ni, ma non cam­bia­mo as­so­lu­ta­men­te mis­sion e pro­fi­lo di ri­schio.

IL DOS­SIER DESFA «Non com­men­tia­mo mai ca­si spe­ci­fi­ci, ma la Gre­cia è un Pae­se che avreb­be sen­so»

IL GAS PER AUTOTRAZIONE

«L’im­pe­gno sti­ma­to è di 200 mi­lio­ni in 5 an­ni ma mis­sion e pro­fi­lo di ri­schio non mu­ta­no»

Snam. Il quar­tier ge­ne­ra­le del­la so­cie­tà a San Do­na­to Mi­la­ne­se

Newspapers in Italian

Newspapers from Italy

© PressReader. All rights reserved.