대형석유화학사,치솟는국제유가에1분기영업익42% ‘뚝’

매출액21.9조전년보다25%늘었지만매출원가부담늘어나며영업익감소中상하이봉쇄도악재…수요도흔들3분기업황개선없으면적자위기내몰려

올해1분기석유화학제품원재료인원유가격이급등하면서국내대형석유화학기업의수익성이크게악화됐다.러시아와우크라이나의전쟁등악재로글로벌공급망이흔들리고있는탓이다.

문제는 올해상반기급등세를 보였던 국제유가가 하반기에도 고공행진할 가능성이 높다는것이다. 전쟁이 장기화되고 있는데다 전쟁이 빨리종결되더라도 러시아에대한 무역제재등이유지될 가능성이높아 공급망이안정되기어렵기때문이다.

◆매출액 늘었는데 영업익 줄어… 국제유가급등으로원가상승탓

7일화학업계에따르면국내대형석유화학사의올해1분기실적은크게악화됐다.올해1분기LG화학, 금호석유화학 등 6개사의 영업이익 총합(연결기준)은 1조6536억원으로 지난해1분기2조8778억원 대비 42.54% 줄었다.

이 기간 SKC를 제외하면 영업이익이 늘어난곳은없는것으로집계됐다.또한대한유화와효성화학은적자전환을피하지못했다.

이는 최근 코로나19로 석유화학제품 수요가크게늘어난상황임을감안하면매우저조한수익성으로분석된다.실제석유화학기업의매출액합계는 올해1분기 21조9350억원으로 지난해1분기17조5628억원보다 24.89% 늘었다.

이에올해수익성악화는 제품 경쟁력이흔들린것보다는 매출원가가 늘어난 영향으로 분석된다. 국내석유화학기업은 원유에서추출된나프타를주원재료로활용해제품을만드는업체가 많다. 결국국제유가가상승하면원가부담에시달리게되는수익구조를갖고있다.

실제국제유가는지난해1분기에는 배럴당평균 60달러수준에서거래됐으나올해1분기에는95달러 이상까지 뛰어올랐다. 이는 58.3% 이상늘어난수준이다.

문제는올해2분기에도 국제유가가1분기보다더욱 올랐다는 점이다. 실제 올해 4월부터 5월말까지국제유가는 배럴당 평균 105달러에 거래됐다.이달1~3일에는 110달러를 넘었다.석유화학기업 관계자는 “올해 석유화학업체전반적인 수익성은 지난해 대비 저하될 것으로보인다”며“올 한해유가가 최근급등한수준을유지한다면 수익성이더욱 크게악화될가능성이높다”고 말했다.

◆2분기에는중국봉쇄정책으로수요도흔들

이같이 국제유가가 급등하는 가운데 수요까지줄어들것으로 보인다. 이는국내석유화학기업의주요수출국인중국이주요도시를봉쇄하고 있어 수요가 위축될 수밖에 없기 때문이다.중국정부는3월중순선진시에이어3월말에는중국최대경제도시로꼽히는상하이를, 5월에는정저우시에대한봉쇄조치를단행했다.

이는 중국 의존도가 높은 국내 석유화학기업에 큰 악재다. 국내에서 생산되는 석유화학제품의 50%가량은 수출되는 물량이며, 그중40~50%는 중국으로 수출되는 것으로 파악된다. 지난해에는 코로나19로 석유화학제품 수요가다소줄었음에도 1728만톤(t)을 기록했다.

지난달부터 상하이가 점진적으로 상업활동을 회복시키고있다고 하나, 대신베이징의방역통제가강화되고있는등여전히봉쇄정책이유지되고 있다. 중국에서코로나19 확진자수가급격히줄어주요도시봉쇄가조기에해제된다하더라도, 공급망차질이해결되는데소요되는시간을감안하면본격적인수요반등에시일이걸릴것으로예상된다.

국제유가 급등과 수요 위축이 겹치면서올해1분기에 이어2분기까지도 국내석유화학기업의수익성회복이지연될것으로보인다.

다른석유화학기업관계자는“2분기에도국제유가상승과수요위축이이어지고있어석유화학업계의수익성이더욱저하될것으로보인다”고말했다.

◆2분기까지 재무여력 충분… 3분기도 수익성악화지속되면우려현실화

올해1분기에이어2분기까지실적악화가예상되면서석유화학기업들의재무건전성에대해서도우려가 나온다.석유화학업계에서는대부분기업들이보수적재무구조를유지한덕에올해상반기까지는큰이상이없을것이라는 관측이다. 하지만 3분기에업황개선이진행되지않는다면흔들리는기업이나올수있다는예상이나온다.

재계에 따르면 대다수 석유화학기업들은 우수한 재무완충력을 확보하고있다는 평가다. 실제 효성화학(189.7%)을 제외하면나머지석유화학기업의 부채비율은 65%를 하회하는 등 매우양호한 수준이다. 효성화학의부채비율도 다른산업권을감안하면오히려양호한수준이다.

단기차입금의존도도 모든 기업이 0.8~24.7%로 매우 양호한 수준을 유지하고 있다. 아울러대부분 기업이아직흑자를 유지하고있음을감안하면 올해 2분기 만에 재무구조가 급속도로악화되지는않을것으로보인다.

다만 3분기에도 업황 회복이 지연된다면 큰위협이될수 있다. 1분기 영업이익이 42.54% 줄어든상황에서2분기에이어3분기까지수익성이악화된다면대부분 기업이적자 상태에놓일수있다는진단이다.

한 신평사 관계자는 “3분기 이후에도 수익성저하가 지속될 경우 재무안정성 우려가 현실화될 것”이라며 “특히 개별기업에따라서크게흔들리는기업도나올수있어수익성을주시할계획”이라고 말했다.다. 2관에서는 풍경사진15점과 달력 10점, 그가평소에귀중히여겼던사진집과 카메라, 가방등을살펴볼수있다.

조선대회장은 사진에대한열정을대한항공경영에 투영한 ‘앵글경영론’으로도 유명하다. 그의앵글경영론은 카메라 앵글을 바꾸면똑같은사물도새롭게바라볼수있다는관점의전환을말한다. 이러한 카메라앵글론은 베트남 하롱베이, 터키 이스탄불, 중국 황산 등 성공적인 신규노선개발로이어졌다.

2011년에는조선대회장이직접촬영한사진이대한항공 광고에쓰여호평을 받았으며, 2009년8월 세계적사진작가를발굴하겠다는목적으로제정된 ‘일우 사진상’은 지금까지꾸준히이어져국내사진작가육성에주춧돌역할을하고있다.

추모사진전을기획한구본창경일대사진영상학부석좌교수는“조 선대회장이사진으로남긴길과그시선을따라가보면한계가없는자유로운 하늘, 아름다운 세상에대한 동경과 따뜻한애착, 그리고 새로운 길에대한 의지가 감동으로다가온다”고전했다.