당장투자할곳안보이네…수익낸개미들140조쌓아뒀다

투자예탁금7거래일만에7.6조⊞ CMA잔액도81조로최고치경신총선이후밸류업정책에의구심전문가들도투자의견엇갈려

정부의‘밸류업프로그램’에대한개인투자자반응은‘일단 지켜보자’는것이었다. 1분기뜨거웠던 저PBR(주가순자산비율)종목들을대거팔아치우며실탄을 마련했지만 대기성자금에넣어두고그저지켜보기만하고 있다. 밸류업에대한 실망감, 총선이후불확실성, 불안한 거시경제(매크로) 환경에투자처를찾지못하고있는것으로풀이된다.

2일 금융투자협회에따르면지난 1일 기준 투자자예탁금은 59조6299억원으로 집계됐다. 7거래일 만에 7조6000억여 원 불었다. 투자자예탁금은투자자가 주식을 사려고 증권사 계좌에 맡겨두거나 주식을 판 뒤 찾지 않은돈으로,증시진입을준비하는대기성자금이다.

또다른대기성자금으로꼽히는종합자산관리계좌(CMA) 잔액도지난 1일 81조96억원으로 사상 최대치를 경신했다. CMA는고객이맡긴돈을증권사가 단기금융상품에투자해운용수익을 내는 상품이다. 수시로입출금이가능해마땅한투자처를찾지못한투자자들의피난처로알려져있다.

대기성자금이급증한건투자자들의현금이많아졌지만갈곳은잃었기때문이다. 개인은 지난 2월 유가증권시장에서 8조4120억원, 3월 6조589억원어치를 순매도하면서 14조원 넘게처분했다. 개인이주로매도한건현대차와 삼성전자다. 2월엔 현대차 주식을 2조2135억원, 3월엔 삼성전자를 4조7483억원어치 내다 팔았다. 현대차의 2월 수익률은 31.84%, 삼성전자의3월수익률은 12.57%다.

그간 묶여있던주식들을 매도하며현금은 마련했지만 매수는 하지않고있다. 삼성전자가 연일 52주 최고가를경신하고 있지만 외국인 투자자 매수가 이어질 뿐 개인투자자들은 외면하고 있다. 일부 투자자들이 지수 하락에베팅하는인버스 상품들을사들이고 있지만 규모는 크지 않다. 개인은최근 1개월간 ‘KODEX 200선물인버스2X’를 860억원어치순매수했다.

증시대기자금증가와 투자자들의뚜렷한 움직임이 나타나지않는 모습은 증시 추가 상승에 대해 고민이 깊어진것으로 해석된다. 자율성에기댄기업밸류업지원방안에대한 불신과저항선인 2800대에 가까워진 증시가상승을 지속할지불확실하다는 판단이자리잡고있는 것이다.

권고형식인밸류업이큰효과를거두기어려울 것이란 비판에정부가 주주환원확대기업과이에투자한주주에 대해 법인세와 배당소득세를 인하해주겠다고 했지만 시장에선 총선용카드인지확인하려는 수요도 있는 것으로보인다.

총선 이후 밸류업 정책 강도가 달라질 수 있다는 견해와 총선 결과에따라밸류업프로그램세부내용이달라질 수 있다는 의견도 나온다. 정부의법인세·배당소득세 경감 카드는 모두법개정사안이어서국회논의가필수적이다.

미국금리인하기대감이약화된점역시투자자판단을망설이게하고있다. 최근 미국 경제가 견조하다는 지표가나오면서오는6월연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를인하할가능성이낮아졌다.

시장 전문가들역시엇갈린견해를내놓고있다. 2분기에도주식시장이이익모멘텀에힘입어상승할 것이란 전망과 높아진이익으로 증명하지못하면주가가부담될것이란 우려가나온다.

노동길신한투자증권연구원은“경기 회복과 IT를 중심으로 한 새로운이익 모멘텀 형성을 우호적으로 판단한다”며 “버블 진입가능성도 염두에둬야 하지만 그 과열은 무분별하기보다기업이익개선에기반을둔이성적모습일것”이라고 말했다.

반면 이웅찬 하이투자증권 연구원은 “리스크는 다양하지만 주식시장에서가장 부담인 것은 많이 오른 주가레벨”이라며 “금리 인하 시작 후 추가인하가 빠르지않을것이고 경제도기대와달리실상은그리강하지는않을수있는점은걱정스럽다”고짚었다.