هل أصبح خفض «الفدرالي» للفائدة في يونيو أمرا مؤكدا؟

ثــبــت االحــتــيــاطــي الــفــدرالــي فــي ثاني اجتماعاته هذا العام، الذي عقد على مدار يومي التاسع عشر والعشرين من مارس، الفائدة دون تغيير عند المدى 5.25 - 5.5 في المئة، مثلما فعل في اجتماع يناير، بعدما رفع الفائدة 11 مرة خال الفترة من مارس 2022 حتى يوليو 2023 لمواجهة الــتــضــخــم، لــكــنــه فـــي اجـــتـــمـــاع ديـسـمـبـر الماضي تنبأ بخفض الفائدة ثاث مرات بنهاية 2024 لتصل إلى 4.6 في المئة.

ورغــــم تـبـاطـؤ الـتـضـخـم بـالـفـعـل، فـإن لجنة السوق الفدرالية المفتوحة أشارت إلـــى أنــهــا بـحـاجـة لـلـمـزيـد مــن الـبـيـانـات اإليـــجـــابـــيـــة قـــبـــل الـــتـــحـــرك نـــحـــو خـفـض الفائدة.

وحــالــيــا، فـــإن أمــــام الـلـجـنـة ســت فـرص لـــخـــفـــض الــــفــــائــــدة هـــــذا الـــــعـــــام، بــــــــدءا مـن اجتماعها المقبل، الذي سيعقد على مدار الثاثين من أبريل واألول من مايو.

ورغم أنه من المتوقع على نطاق واسع حاليا خفض «الفدرالي» الفائدة في اجتماع يونيو، سيعقد في الحادي عشر والثاني عشر من الشهر، لكن ال ينبغي التعامل مع األمر على أنه قرار تم اتخاذه بالفعل. توقعات بشأن الفائدة

وذكر إيثان هاريس، كبير االقتصاديين العالميين لدى «بنك أوف أميركا»، أنه لن يــفــاجــأ فــي حـــال انـتـظـر «الـــفـــدرالـــي» حتى يوليو لخفض الفائدة.

وأشار إلى أن قراءات التضخم في أسعار الـمـسـتـهـلـكـيـن كـــانـــت سـيـئـة خــــال يـنـايـر وفبراير، والبنك بحاجة لقراءات إيجابية على مدار ثاثة أشهر، وقد ال يحدث ذلك بحلول يونيو. البيانات متقلبة

وقد اتفق جيه بنسون دورهـام، رئيس قـــســـم الـــســـيـــاســـة الـــعـــالـــمـــيـــة وتــخــصــيــص األصول لدى «بايبر ساندلر»، مع هذا الرأي.

ويـــــرى أن الـــبـــيـــانـــات مـــا زالـــــت متقلبة نوعا ما، مشيرا إلى أن عدم اليقين بشأن التوقعات االقتصادية أعلى مما كان عليه في السبعينيات.

فــيــمــا ذكـــــر ديــــريــــك تــــانــــغ، الـخـبـيـر االقـتـصـادي لــدى «مـونـتـري بوليسي أنالتيكس»، أن عدم اليقين بشأن مسار االقتصاد أصبح أكثر وضوحا.

وأشــــار إلـــى أن الـمـسـؤولـيـن قلقون بعض ًالشيء من أن التضخم سيظل عـــنـــيـــدا عــنــد مــســتــويــات أعـــلـــى مـــن 2 في المئة، لذلك فهم يتحركون بحذر شديد. الخفض في يونيو مطروح على الطاولة

وذكـرت كاثي بوستيانسيك، كبيرة االقـــتـــصـــاديـــيـــن لـــــدى «نـــيـــشـــن وايـــــــد»، فـــي تـــقـــريـــر: «نـــــرى أن خــفــض الــفــائــدة

فــــي يـــونـــيـــو مــــطــــروح عـــلـــى الـــطـــاولـــة، لـــكـــن االحــــتــــمــــاالت تـــتـــزايـــد أن يـنـتـظـر االحتياطي الفدرالي حتى يوليو لبدء عملية التيسير».

ومن المحتمل أن يخفض االحتياطي الفدرالي الفائدة ثـاث مــرات، ليصبح اإلجــمــالــي ثــاثــة أربــــاع نــقــاط مـئـويـة، لـيـصـل الــمــعــدل الــمــســتــهــدف إلــــى 4.5 4.75و في المئة بحلول نهاية العام. خفض الفائدة مرتين فقط هذا العام

ويـــتـــوقـــع جــيــرمــي شــــوارتــــز، الـخـبـيـر االقـــتـــصـــادي لـــلـــواليـــات الــمــتــحــدة لــدى «نـــومـــورا»، خـفـض الــفــائــدة مـرتـيـن فقط

هـذا الـعـام، مــرة فـي يوليو والثانية في ديسمبر. خفض الفائدة سريعا

ويرى ميشيل فيرولي، كبير اقتصاديي الواليات المتحدة لدى «جيه بي مورجان تـــشـــيـــس»، أن هـــنـــاك فـــرصـــة ألن يـخـفـض االحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة بسرعة أكبر مما يتوقع أي شخص. (أرقام)