La bourse se met au vert
La relance économique accélère la transition écologique
Certaines dernières décisions des gouvernements sont réjouissantes pour les gérants de fonds climatiques. Dans leur programme de relance économique, de plus en plus de pays incluent une lourde touche verte. Remettre l’activité économique sur les rails en utilisant les trains de l’écologie est devenu le leitmotiv. Lors d’une webconférence, Gabriel Micheli, Senior Investment Manager du fonds Pictet-global Environmental Opportunities, s’est montré convaincu que ces dernières mesures vont mettre encore un peu plus d’eau au moulin déjà bien alimenté des valeurs liées à l’environnement. Avant ces décisions, le MSCI Global Environmental était déjà bien entouré après avoir surperformé ces trois dernières années le MCSI ACW IMI, un indice général de 2,05 % en moyenne annuelle. Certes, le rapport cours bénéfice moyen (PE) du MSCI Global Environmental peut être estimé élevé à 24,1 contre 18,9 (fin mai) pour le marché global.
En théorie, ces valeurs «vertes» apparaissent déjà bien valorisées.
Mais en y regardant de plus près, cette prime peut sembler justifiée. Car les perspectives du secteur sont plus prometteuses et la croissance moins affectée par la baisse actuelle de l’activité économique, ajoute Gabriel Micheli. Exemple: suite au ralentissement provoqué par le confinement, les estimations du volume des ventes qui ont été révisées par le consensus n’ont baissé que de 5 % pour les valeurs du fonds contre 12 % pour le marché global. Ces valeurs «vertes» sont entrées dans un «bull market» auprès des investisseurs et la crise liée au covid-19 a créé une conscience environnementale. Un sondage réalisé auprès de la population de plusieurs pays dans le monde enfonce le clou. Une grande majorité des répondants considère à présent la lutte contre le changement climatique comme une priorité. Le cap environnemental est bien engagé. Une opinion très différente de celle qui prévalait il y a dix ans après la crise des subprimes.
La stratégie en bourse de la transition énergétique combine un impact positif sur l’environnement et un profil rendement/risque favorable. «Dans le fond, nous recherchons des valeurs ,best in class‘ avec un avantage concurrentiel fort, la meilleure technologie, un bilan solide et des valeurs qui dégagent une profitabilité supérieure à la moyenne des valeurs du MSCI AWI», ajoute Gabriel Micheli. Le fonds affiche une surperformance de 5 % annuelle sur le MSCI world depuis son lancement il y a six ans.