業績評論

Sin Chew Daily - Melaka Edition - - 財經 -

在經濟面對嚴峻考驗的這些年,許多企業的經營都難以持久,根據一項報道,美國中小企業平均壽命不到7年,中國中小企業的平均壽命只是2年半,而日本中小企業的平均壽命則是12年半。

報道雖沒有提及大馬中小企業的經營壽命,但過去幾年市況低迷,許多行業都受到衝擊,當中更有經不起衝擊宣告倒閉的例子。

在這些中小企業之中,分別有科技公司、互聯網公司,許多的經營周期都相當短,不到5年即結束營業,似乎已日漸普遍。

在經濟重大壓力之下,企業無法做久、無法強大的根源,嚴格來說相當多,但核心根源卻只有一個:缺乏正確的經營理念。

我們經常說,許多大型企業或中小企業,他們之中的差距,不在於產品、也不是技術,而是在於 經營理念,如何將企業做大、如何建立百年品牌,關鍵在於經營理念,理念鎖對了,才是建立企業百年品牌的主要條件。

在談論馬來西亞的百年企業之前,先看大家熟悉的日本,日本應該是本區域市場,擁有最多“長壽企業”的國家,據報道共有2萬多家,反觀其他國家的百年企業,屈指一數,可能不到十只手指,可以說能做強、做大的企業寥寥無幾。

日本的村田充弘老師睿智的詮釋了企業的經營文化,他也針對日本京都的社會文化稍做講解。他說,如果企業是一棵樹,那麼,其所在的城市就是土壤。京都這座不大的城市,孕育了京瓷、村田製作所、松下等許多世界500強企業,同時還有上千 家百年企業,其經營文化應該是值得我們去探討和學習的。

專家說,企業做大不如做強、做強不如做久,做久就要做得有價值。一家百年企業的特點是:理念深深體現社會的價值。

智慧一點地說,以百年的時間來做,如果時間拉長,那麼,我們的內心會很平靜,自然會產生智慧,遇到問題不要急、不要認為問題要馬上解決。

縱觀馬來西亞的百年企業,大馬交易所股王之一的雀巢(NESTLE,4707,主板消費品組)就是其中一個例子,該公司在1912年涉足大馬市場,2012年已是本地的百年企業。

再來是吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板種植組), 2016年該集團成立滿110年,在大馬股市屹立數十年,業務不只多元化、且遍佈國內外市場。

還有大家熟悉的森那美(SIME,4197,主板貿服組),也是一家業務多元化、分佈在國內及海外主要市場的財團。

這些百年企業經營的業務雖然不同,但有些方面是相同的,經營理念明確、業務方針隨市況調整,例如經濟不景時,為確保營業額免受影響,選擇薄利多銷,或是在投資計劃以保守為宜。 郭曉芳/報道

(吉隆坡29日訊)陳唱摩多(TCHONG,4405,主板消費品組)第三季低於預期,分析員預見,第四季業績將被競爭、銷售走疲及馬幣貶值壓縮,未來獲利面臨挑戰,僅有望在2018財政年轉虧為盈。

2018財政年才有望轉盈

豐隆研究預見,市場因主要競爭對手推出各種新車款而非常競爭,加上馬幣對美元走疲至2017年料導致進口成本走高,促使該公司銷售及利潤疲弱狀況持續至第四季。

MIDF研究認為,該公司第三季業績雖然因美元走疲而虧損收窄,但第四季表現卻因馬幣走疲、同儕推出新車款及折扣優惠而變得更糟。

第三季馬幣兌美元平均率問4.01,但第四季平均率已增至4.05,目前美元現貨為過去10年最強,走強至4.47。

馬銀行研究表示,第三季業績雖然還蒙虧,但已按季改善,故減少2016/2017財政年核心虧損預測31至40%,看好2018財政年有望轉虧為盈。

競爭加劇馬幣疲弱抑制復甦

不過,馬銀行研究認為該公司還未走過低潮期,雖然高庫存(18億令吉)足以供應5至6個月的銷售,無需在美元走強期間進口零件,但本地汽車銷售慘淡及馬幣疲弱利空將繼續抑制該公司復甦,若馬幣繼續貶值,虧損將擴大至2017年第一季以後。

艾畢斯究研指出,為應對競爭者推出的新車款,該公司必須承擔大量營銷成本,尤其是今年初調漲日產汽車售價後,導致過去9個月面臨高成本壓力。

艾畢斯對該公司未來盈利展望謹慎,預見積極推廣的營銷開銷將繼續壓縮利潤,但僅微幅提振第四季汽車銷售,因其他業者競爭加劇,將對該公司市佔率形成挑戰,因此下調2016財政年淨利預測,從520萬淨利調降至5810萬令吉淨虧損,並預見無迅速復甦跡象。另外,為納入利潤低於預期狀況,也下調2017財政年盈利預測69%。

百年企業給我們的啟示不是賺多少個億,而是成長過程的精彩。坦白說,大馬擁有許多優秀的企業,只要把握好“經營理念”,即使面對經濟風暴的挑戰,也能展現強勁的生命力,延續企業的使命,進而造福國家、社會和人民。

經紀簡評:陳唱摩多 證券行 評級 目標價豐隆研究 持有 2令吉MIDF研究 中和 1令吉95仙馬銀行研究 持有 1令吉88仙↑艾畢斯研究 持有 1令吉76仙↑肯納格研究 落後大市 1令吉66仙聯昌研究 減持 1令吉61仙↓

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