Sin Chew Daily - Melaka Edition
外資料續湧入債市
8月拋壓收斂•基本面護航
(吉隆坡13日訊)外資連續3個月拋售大馬政府債券,但肯納格研究相信債市賣壓並不會長存,預見美國放緩利率政策化腳步,將誘使資金競逐回酬更高的新興市場資產,加上馬幣強穩等基本面護航,外資短期將繼續湧入債市。
肯納格研究表示,外資連續3個月撤離債市,但8月拋壓較7月略見收斂,從前期的23億令吉減至7億令吉,可是仍無力扭轉今年為止外資賣出239億令吉窘境。
數據顯示,8月拋壓集中於政府投資工具(32億令吉)和國庫券(2億令吉),但外資卻轉向增持大馬政府債券21億令吉,幾乎抵銷所有債券類別的拋壓,連帶提高外資持債比例從前期的40.1%至40.3%,GII比重則摔至6.3%的17個月低位。
外資淨賣2億馬股
與此同時,外資重股輕債的策略也在8月出現變化,馬股在歷經長達7個月的外資掃貨期 後,迎來今年首次沽壓,外資淨賣出馬股2億令吉,但肯納格研究相信外資情緒受朝鮮核危機影響,市場現處於喘息期。
“經濟環境穩健料推動企業表現和盈利,我們預期投資者短期將重返股市。”
今年為止,外資累積買進馬股103億令吉,遠甩去年同期的27億令吉。
外儲升破1千億美元馬幣出口表現記一功
不過,與股債兩市低迷不同,國家銀行國際外匯儲備持續攀升,並在睽違2年後首次突破1000億美元關口,肯納格研究相信強勢馬幣和出口表現功不可沒。
“龐大的外儲緩衝和馬幣靠穩可能提升外資對大馬資產的信心,從而提振資產價格。”
展望未來,儘管朝鮮核危機提高地緣政治風險,可能對金融市場帶來風險,但肯納格研究認為,隨着市場揣測美國聯邦儲備局可能放慢利率正常化腳步,推動美國公債利率下跌, 預見部分追逐利差的資金可能轉向大馬等提供更高回酬資產的新興市場。
“大馬政府債券回酬上週呈跌,可能意味着市場對大馬債券資產需求增加。目前,大馬和美國10年期公債利差靠穩於170個基點,比較3年平均為187個基點。”
該行相信外資將以大馬外匯儲備充裕、馬幣靠穩,內需改善和出口向好等基本面作為投資決策依據,預見債市將持續吸引外資目光。
“有鑑於此,我們預見本地債券市場資金流依舊穩定和充裕,這將足以說服國行長期維持隔夜政策利率(OPR)不變。”