數碼網絡評級上調

（吉隆坡16日訊）數碼網絡（DIGI,6947,主板基建計劃組）首季淨利增3.48%至3億8611萬1000令吉，業績符合市場預期，分析員紛紛調升評級，認為營運效益改善後有助拉抬明、後年淨利。

聯昌研究預測營運盈利在賺益改善後，今後三年可增長2.6%、5.5%和4.0%。至於每股核心盈利今年挫0.9%，明後年則增長7.9%與5.9%。

受惠競爭趨穩定

聯昌基於首季後有更高折舊率，調低今後三財政年核心盈利2%至3%。聯昌指其今後三年服務營收可增1.1%、2.5%和1.8%，主要受後付擴張和數據化為錢乃至競爭趨穩定所致。

豐隆研究對其營運模式改變樂觀看待，其網絡營運外包於財政年 次季開始，傳將涉500名員工，商業模式長遠永續，有助改善效益。

數碼網絡已於3月28日呈2017財政年稽查報告予馬交易所，希望重獲“清真股”地位。

證券監督委員會預期將在5月清真地位檢討中重納入其“清真”地位，達證券認為屆時料受更多組合基金“追捧”。

一度高漲18仙

數碼網絡股價週一受激勵，最高漲18仙至4令吉63仙，閉市漲6仙或1.3%，報4令吉54仙。

該公司首季取得正面服務營收成長，主要是穩固后付營收按年成長13.7%、互聯網營收按年增長22.5%至7億6100萬令吉、營運盈利按年增長4.2%至7億4100萬令吉，或是賺幅達46%水平。

聯昌研究認為，數碼網絡首季營收按季增2.0%、按年揚0.7%，是自2015年起的首季營收增長，符合聯昌2018財政年的1.1%增長預測。

其中預付營收按季挫4.5%（按年跌6.4%），受預付提升至後付服務影響。後付營收按季揚1.9%、按年增13.7%，主要是淨增9萬1000客戶，然而每客戶平均營收按季減1%。

首季4G覆蓋率按季增至88%， 4.5G覆蓋率按季增2.0%至57%，光纖網絡從末季8000公里，增至8200公里；首季資本開銷按年減8.1%至1億8100萬令吉，淨負債比0.8倍。

豐隆調高評級至“買進”（前為持有），高股息回酬、寬頻改善效益、重納“清真股”、強勁盈利平衡表、謹慎管理是亮點。

達證券認為，若能持續有4.4%至4.7%週息率，當前股價可持續。

至於今年1月1日起採納大馬財報準則15（MFRS 15）新會計標準，豐隆認為迄今有正面衝擊，首季每股盈利增0.5仙至5.0仙，更高盈利促成派更高股息，惟管理層看法保守，認為要評估終極衝擊尚言之過早。