Sin Chew Daily - Negeri Sembilan Edition
KESM前景如何?
倍具有吸引力,而其3年每股盈利的复合平均成長率達到22%。
該行預期KESM科技未來2017年至2019年的資本開銷將有增無減,這意味着未來業務表現將更為強勁。該公司的2016年財政年的資本開銷下跌至3000萬令吉(按年下跌62%),主要是其客戶延遲推出新的產品,所以,預料未來數年的資本開銷將恢復正常,達到每年7000萬至8000萬令吉之間。
盈利動力正面
該行表示,KESM科技2016年財政年的營業額按年成長9%,過去3年成長為3至5%。該行認為2014年及2015年的大部分資本開銷為主要的貢獻因素,預料2016年的資本開銷的影響將在未來數月浮現。
所以,該行相信該公司的盈利動力將正面及強勁,因蓬勃的汽車業務(占營業額70%至80%)將推動其業務。該 公司將在今年11月杪宣布2017財政年首季業績。值得加以密切關注。
該行預測其2017年至2019年的營運盈利賺幅平穩在33%水平,惟擁有上升空間,因為該行了解到,該公司未來的資本開銷將着重在測試領域,而不是預燒領域,因為前者(測試)的賺幅更高。
任何賺幅壓力可能來自獲取汽車業所需要的資格及認可証的成本,不過,這也可從接下來數年里增加的數量中自行獲得抵銷。
該行提到的潛在風險,為市場競爭升溫及失去客戶等。
該行預測其2017年至2019年的淨利,分別達3620萬令吉、4420萬令吉及5550萬令吉。或是預測本益比分別為10.5倍、8.6倍及6.8倍。同期的每股淨利預測則分別為84.2仙、102.8仙及129.1仙。