Sin Chew Daily - Negeri Sembilan Edition
貨幣戰一觸即發特朗普狂嘯 亞股匯海嘯
對於美國總統當選人特朗普明年上台會有何動作,亞洲國家仍存有許多不確定性,但金融市場似乎已對兩件事深信不疑——特朗普的政策將推升通膨,依賴貿易的亞洲地區不太可能有明顯受惠者。
由於市場預期特朗普的財政支出承諾將推升美國通膨率,美國公債收益率已勁升至1月以來高位,而新興亞洲貨幣則下跌,一部分是因為不確定性總會促使資金流向較安全資產,但一部分也是因為特朗普的競選言論,引發市場擔心貿易環境將更偏向保護主義。
憂資本外流
“當全球資本的機會成本隨着美債收益率上升,且美元同步勁升,投資人將再度擔心新興市場又一次遭遇資本外流,”花旗分析師在一篇報告中稱。
亞洲已經感受到影響。馬幣兌美元週五在岸外市場重挫逾5%,價差飆升,迫使國行不得不出手抑制跌勢。
印尼盧比也遭遇賣壓,當局因而拋售美元,以穩定盧比。
但香港與新加坡是風險最大的兩個地區,不只因為它們與美國有大量貿易往來,也因為它們的政策制定與美元掛鉤。香港採用港元與美元掛鉤的聯繫匯率,新加坡採用貨幣籃匯率政策,而美元佔了很大比重。
“特朗普的財政和親商業政策將導致通膨和利率升高,如果出現任何的市場調整,新加坡和香港將成為前沿和中心,”一美國公司駐香港的投資經理稱。
不僅僅是美元升值相當於收緊新加坡和香港的貨幣條件,並且如果美國聯邦儲備局的升息步伐快於預期,將抽走讓新興市場保持高度流動性的廉價資金。 馬幣在特朗普當選總統後急挫,分析員認為只要美元持續強勢,新興市場貨幣包括馬幣將繼續被拋售。
艾芬黃氏說,目前已接近年杪的結算日,加上市場游資惡化,各國中行如何出手救市,將是市場一大焦點。
該行的投資策略是維持固定收入的投資組合,且密切關注市場發展,一旦市場漸趨平靜,則將重新部署進入債券市場。
市場人士認為,特朗普的貿易和外交政策不明朗,加上憂慮聯儲局利率政策的變化,才促使新興市場貨幣包括馬幣匯率急速下挫。
另外,特朗普主張高利率,更使得全球市場的美元游資回流美國。
綜指會否跌破1600點?
1個月馬幣期貨在上週五一度跌破4.50水平,即便是大馬第三季經濟取得4.3%的成長,表 現超越市場預期,也完全被恐慌的市場所忽視。
受馬幣急挫打擊,馬股在上週五同樣不得安寧,富時綜指盤中一度急跌27.64點,全週下滑14.05點,尤以銀行股領跌,尾盤跌幅收斂收在1634.19點;惟卻引起市場人士擔心此情況一旦繼續,會否跌破1600點。
眼見馬幣跌勢慘重,國行發文告表示,將採取措施確保馬幣不會大幅偏離正軌,並會對外匯市場提供所需游資,惟卻不會實施定匯。
達證券認同馬幣匯率截至今年杪前依然處於波動的說法。
“受外資撤離和波動加劇影響,美元有望轉強,繼而使到新興市場貨幣,包括馬幣承壓。”
達證券仍看好馬幣兌美元在2017年,受經濟基本面強勁和外國直接投資,尤其是來自中國的外資推動,兌美元有望漲至4.10至4.15水平。