台灣聯友 比德生科 ？ 買還是賣

先看台灣聯友的一些財務背景及最新業務情況及前景，以作為是否值得投資，或是買進或是賣出的考量與參考。

台灣聯友主要在大馬涉足制造及銷售揚聲器系統及相關產品。

先看最新業績表現及前景評語。截至2016年12月31日為止第四季，該公司的淨利為236萬7000令吉（每股淨利1仙），前期淨利為903萬2000令吉（每股淨利3.60仙）。第四季營業額為9132萬7000令吉，前期為1億零480萬8000令吉。

全年淨利為1354萬3000令吉（每股淨利為5.50仙），前期淨利則為1936萬2000令吉（每股淨利為7.80仙）。該公司全年的營業額為3億4382萬2000令吉，前期為3億1000萬8000令吉。

該公司業績表現較差，主要是營運成本較高，以及第四季的外匯盈余較少所導致。該公司每股資產值為1令吉零2仙。

再看看截至2016年12月31日為止的資產負債表，其中一項評估財務情況的項目資料。該公司的總資產為3億7652萬6000令吉，包括流動資產下的庫存為2963萬8000令吉、貿易及其他應收款項為7019萬8000令吉、短期基金則有1億4396萬令吉、現金／銀行余款／存款則有2667萬9000 文／李文龍

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令吉。而非流動資產下的產業／工廠／器材則為8737萬9000令吉。

零負債

該公司的總負債則為8852萬3000令吉，主要是貿易及其他應付款項就占了8174萬2000令吉。該公司沒有借貸。

該公司的股本為1億2367萬9000令吉，而儲備金則有1億2822萬4000令吉。

談到業務展望時，該公司認為前景仍具挑戰，主要是全球經濟成長放緩、國家銀行實施新條例，國內限制勞工供應及政策、較高最低薪金制，使公司營運成本走高。該公司表示，它對業務前景保持謹慎，惟預料截至2017年12月31日為止財政年全年仍有望獲利。

由于過去沒有証券研究進行剖析及給予建議，所以沒有給予買進或賣出的目標價作為參考。不過，從上述一點資料可自行粗略計算預測本益比估值，以便自行作出決定。

假設以台灣聯友在2016財政年的業績為准，全年每股淨利為5.50仙，若是此淨利水平延續至2017財政年，從而可以算出預測本益比水平，相信可作為買進還是賣出的考量。 若以營業額為准，比德生科為馬股最大的動物保健產品公司。

先看看比德生科的最新業績；截至2016年12月31日為止第四季，該公司取得淨利64萬3000令吉（每股淨利為0.31仙），前期淨利為57萬4000令吉（0.29仙）。營業額為2272萬9000令吉，前期為1963萬2000令吉。

全年淨利為336萬8000令吉（每股淨利1.63仙），前期淨利為334萬令吉（每股淨利為1.70仙）。全年營業額為8357萬7000令吉，前期為7348萬1000令吉。

該公司的每股資產值為19.08仙。

該公司的資產負債表看似頗為健全，總資產為6169萬4000令吉，其中流動資產下的現金與銀行余款為556萬8000令吉、貿易應收款項為2188萬6000令吉、庫存為1159萬6000令吉、及在非流動資產項目下的產業／工廠／器材則為1874萬4000令吉。

另一方面，該公司的總負債為2223萬1000令吉，包括流動負債下的借貸為664