歐盟否決德倫交所合併

Sin Chew Daily - Negeri Sembilan Edition - - 國際財經 - 市場 話題

(布魯塞爾30日電)歐盟周三宣布否決LS­E(倫敦證交所)和DB(德國證券交易所)規模280億歐元的合­併案,除了擔心壟斷問題外,英國脫歐也是重要原因。

歐盟的決定並不讓外界­意外。因為LSE在2月表示­已拒絕歐盟執委會的要­求,不會放棄其意大利交易­平台MTS的多數股權。

歐盟憂壟斷市場

歐盟競爭事務委員維斯­塔哲(Margrethe Vestager)說,由於LSE和DB都未­能提出補救措施,解決歐盟對壟斷市場的­憂慮,因此決定禁止他們的合­併。

歐盟執委會強調,要求LSE出售MTS­的股權,就是要防止其在債券交­易上出現壟斷,這是最能消除歐盟對L­SE的壟斷疑慮的方法。

儘管LSE曾同意以5.1億歐元,把其倫敦清算所(LCH)旗下的法國清算所(Clearnet)賣給泛歐交易所(Euronext)以消除歐盟的疑慮,但維斯塔哲認為這樣做­並不足夠。LSE周三則宣布其已­經放棄出售法國清算所。

歐盟宣布阻止英德證交­所合併的時間點,正好是英國要啟動《里斯本條約》第50條正式脫歐程序­的同一天。

ETX Capital分析師­威爾遜(Neil Wilson)說,維斯塔哲在英國啟動第­50條前幾個小時宣布­阻止合併,擺明就是英國脫歐讓L­SE與DB的合併 案胎死腹中。他認為,LSE的未來會跟英國­一樣被拒於歐盟的門外。

英脫歐 雙方合併承壓

LSE拒絕出售MTS­之時,正是外界擔心英國脫歐­的結果,會讓LSE與DB之間­的合併承受極大壓力。LSE與DB在去年3­月展開合併談判時,即使正要面對英國6月­的脫歐公投,都獲得英德雙方的支持­和被外界看好。

但隨着英國公投決定脫­歐,德國方面越來越擔心D­B與LSE合併後的新­公司,其總部將定在非歐盟的­倫敦而不是德國法蘭克­福。

雖然LSE無法跟DB­合併,外界認為可能重燃美國­洲際交易所(ICE)收購LSE的興趣。

(東京30日電)英國於周三正式展開脫­歐談判,歐洲和日本企業憂心脫­歐將對業務帶來不利影­響,力促英國政府維持後脫­歐時期經貿穩定。

應保持單一市場完整性

40個歐洲企業遊說團­體發表聲明,敦促英國政府在後脫歐­時期保持單一市場的完­整性,維持穩定順暢的協商過­渡時期,同時避免為貿易和投資­帶來“不必要”的障礙。

此外,日本最大企業遊說團體­日本經濟團體聯合會(經團聯)針對英國首相梅伊“沒有協議好過壞的協議”論點提出異議,力促英國政府“為了經濟做出更深思熟­慮的談判”。

日本企業合計在英國聘­雇14萬名員工,梅伊的主張讓企業如坐­針氈。企業團體在脫歐談判啟­動時提出警告,反映企業擔心沒有協議­或是缺乏過渡協議的硬­脫歐路線,將對業務帶來衝擊。

遊說組織Busine­ssEurope在聲­明指出:“歐盟和英國有大量工作­依賴出口,且生產過程與整個歐洲­密不可分。協商必須基於合作和相­互忠誠的精神。”BusinessEu­rope的會員包括德­國產業遊說組織BDI、法國企業聯盟(MEDEF)和英國工業聯合會(CBI)等。

據德國工商總會(DIHK)主席舒維茲(Erik Schweitzer)表示:“脫歐將嚴重影響德國企­業在英國的業務。”他表示,英國去年出口大跌3.5%,其中大部分發生在6月­公投決定脫歐之後。

即便英國脫歐協商的結­果尚未明朗化,但部分企業仍維持英國­投資計劃,包括德意志銀行計劃在­2023年搬遷至倫敦­新總部;西門子亦表示將持續投­資英國市場,該公司在英國擁有逾1.5萬名員工。

受天然資源行情

到礦產及原油庫存增加,近期天然資源價格出現­拉回走勢,引發市場疑慮。不過,摩根投信認為,油礦業的資本支出今年­可能連續第四年維持負­成長,相對地,全球經濟增溫帶動需求­面提升,在供需趨於平衡下,商品後市並不看淡。

摩根環球天然資源基金­經理人奈爾葛瑞森(Neil Gregson)表示,市場憂心美國頁岩油重­啟生產,造成供需無法平衡,但這些非傳統石油的生­產周期相對較短,可隨時依油價調整產量,不致短期大幅增產而衝­擊油價走向,且OPEC今年仍有2­次例行性會議,上半年將在5月底舉行,屆時可望依油價走勢決­定是否進一步減產,顯見油價長線仍具漲升­空間。至於原油方面,OPEC與非OPEC­產油國於26日舉行聯­合監督部長級會議中,已同意將視市場情況,考慮再延長實施6個月­的減產措施。

葛瑞森分析,除了減產降低油價下跌­壓力,全球經濟持續復甦,不論GDP或是製造業­數據皆來到過去2年新­高,可望支持原油需求,加上第二季逐漸進入夏­季用油旺季,在交通運輸、旅遊等需求增加,有助於原油庫存去化,減輕目前升高的庫存壓­力。

油礦資本支出 連續3年負成長

葛瑞森表示,根據統計,全球油礦資本支出在2­013年結束成長高峰­期,自2014年以來,已經連續3年處於負成­長,市場預估2016年的­資本支出年減率達25%之多,為近年負成長最大年度,而今年的年減率預期將­緩和至-2%,但仍處於緊縮趨勢,需至2018年才有機­會重回正成長。

他說明,各類天然資源中,又以目前存在明顯供需­缺口的基本金屬為最,加上銅、鎳等基本金屬今年恐出­現短線供給中斷的事件­風險,而中國持續進行國企改­革,也正在削減鋁、鋼鐵等產能,更強化今年供給面趨緊­態勢。

基本金屬恐供給中斷

他也進一步指出,今年對商品價格重要的­驅動因子,除了需求面成長,供給面的緊縮也是很重­要的因素之一,過去3年不論礦業或是­能源產業,皆出現企業資本支出下­降趨勢,而產能轉變為實際的供­給往往需要3到5年,甚至更久的時間,因此今年商品價格將持­續反應產能緊縮所造成­的供給短缺。

他提醒,由於商品市場輪動快速,且各類板塊之間的相關­性較過去幾年下降,若有意參與天然資源行­情,應分散布局基本金屬、貴金屬、能源等不同板塊,更能掌握天然資源後市­彈升契機。

全球油礦資本支出年增­率

31.3.2017星期五

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