Sin Chew Daily - Negeri Sembilan Edition
貸款發放減.投資機會增建築股估值轉合理
(吉隆坡9日訊)建築業的貸款發放減緩,合理化該領域的估值,但基建發展計劃放緩趨勢獲國家發展計劃(NDP)潛在發展“騎兵”助陣,建築領域展望維持正面,估值降低提供投資建築股的機會。
MIDF研究指出,建築領域貸款發放按月跌24.7%至55億9000萬令吉,相信建築領域的資金流動潮已局部降溫。
建築領域本益比降至23.3倍
該行指出,儘管5年大馬政府證券(MGS)已跌3.574%,風險喜好下滑,建築領域本益比從2017年5月24日的26.7倍跌至目前的23.3倍。
即使是一些重量級企業,如怡保工程(IJM,3336,主板建筑組)及金務大(GAMUDA,5398,主板建筑組)本益比也各跌1.97%及0.18%。
不過,MIDF認為,建築股估值趨軟,提供進場投資的機會,因為整體建築評級還是“正面”的。
建築領域的資金流動雖降溫,但依然強穩, 因目前55億9000萬令吉貸款發放率,依然高於11年中值的41億7000萬令吉達34.1%。
雖然國家發展計劃已承諾將拓展捷運1線,但MIDF預測,建築領域將無法維持截至2017年3月止的26.7倍高估值。
MIDF認為,2017至2018財政年的吉隆坡建築指數估值,諸如本益比料正常化至17.5倍。
國家發展計劃的推介,讓本益比介於16.5至19.5倍之間。
另外,即使目前資金流動率在2017財政年走揚,本益比料增到20至22.8倍。
該行認為,除非2017財政年第三、第四季盈利走揚及資金流動率在未來兩個月超越70億令吉水平,才會讓中和疑慮。
賬面值/本益比顯示,估值料與基本面差距不大。目前賬面值已從2017年3月的1.43倍降溫0.1基點至1.33倍。
MIDF對於估值降溫及貸款發放走低感到欣慰,因這讓投資者更有機會挑選好股。
與此同時,該行也把國家發展計劃視為“及時雨”,認為“騎兵”即將到來,剛好拯救基建工程頒發放緩的窘境。
MIDF指出,國家發展計劃潛在基建計劃重申政府推動鄉區及城市鏈接的承諾,計劃推出的 時機,剛剛好趕在基建工程出現放緩跡象之後。
截至2017年3月,當局僅頒發26項計劃,按年跌85.1%,第一季為142項,按季下滑63.9%; 2017年3月止僅頒發30項全國產業計劃,按年跌82.2%,第一季共頒發208項,按季走低52.1%。
有鑑於此,MIDF把國家發展計劃視為拯救建築領域的騎兵,不過其影響力僅會在2018及2019財政年顯現,因在2017財政年,大馬可能在8月的東運會後迎來第14屆全國大選。
盈利方面,MIDF以5年大馬政府證券回酬及企業盈利回酬之間的價差為標準。
截至目前為止,怡保工程及砂州日光(CMSB,2852,主板工業產品組)的價差表現各改善,各為+1.61和+0.73%,比較5月已經轉為正面。
其他公司,如馬資源(MRCB,1651,主板產業組)(+6.02%),和小資本的睦興旺工程(MUHIBAH,5703,主板建筑組)(+5.02%)、家盟吉(GBGAQRS,5226,主板建筑組)(+0.47%)及VIVOCOM公司(VIVOCOM,0069,創業板科技組)(+ 6.51),表現更為強勁。
鑑於回酬為顯示各家公司內在強項的護城河,MIDF持續評選睦興旺工程及馬資源為建築股首選。
(吉隆坡9日訊)乳膠價格下挫,投資者看好膠手套公司因為原料價格下跌而從中獲益,在買盤扯購下,幾乎所有膠手套公司皆走揚,交投炙熱。
膠手套股週四已經欣欣向榮,今日持續強勁走勢,作為膠手套佼佼者的頂級手套(TOPGLOV,7113,主板工業產品組)全天揚11仙,收在5令吉85仙,有468萬7700股易手。賀特佳(HARTA,5168,主板工業產品組)則以平盤7
高產柅品(KOSSAN,7153,主板工業產品組)在閉市前推高股價至6令吉48仙,為漲幅最大的膠手套公司,全天走高15仙,成交量則有193萬9500股。令吉掛收,有214萬7200股交易。
而在昨日大漲8仙至2令吉零8仙的速柏瑪(SUPERMX,7106,主板工業產品組),卻在今日遭到投資者趁高脫售,因而逆市下跌,挫2仙至2令吉零6仙,有276萬9900股易手。
加護手套(CAREPLS,0163,創業板工業產品組)交投熱烈,有2656萬4800股易手,為第六大熱門股,全天揚2.5仙,掛43.5仙。