8大成長股項看俏

根据二师兄从联昌研究打™的消息，预测盈利成长空间最大的股项为李水吉集团（LEESK,8079,主板消费产品服务组），该公司是大马最大的天然床褥生产商。基于高床褥销售高、美元走强及较低原材è成本，联昌看好该公司2018至2020年的盈利复合成长率兰CAGR）达33.5%。

此外，截至去年8月为止，该公司处于净现金状态，手持1340万令吉。

马太平洋（MPI,3867,主板科技组）正在新的设计及自动化设备，客户群体包括汽车及工业半导体，预期未来3至5，营业额可翻倍走高。

Š源食品（KAWAN,7216,主板消费产品服务组）千呼万唤始出来，该公司被展延18个月的新厂终于在去年7月投运，且面积是旧工厂的3倍。

联昌相信新增的产能可增加更多的产品，供应海内外。且该公司也放眼在美国推出“新鲜冷藏”面包产品，以增加产品中立。

上述股项属于较为常见的消费及制造业，若想要希望寻找行业不易被取代的股项，二师兄建议，可以考虑以下s有“护城河”且高门槛大型股项，如大马机场（AIRPORÆ,5014,主板交通物流组）、戴乐集团（DIALOG,7277,主板能源组）及西港（WPRÆS,5246,主板交通物流组）。

航空委员会兰Mavcom）预期在今年7月起调高费用，此举有有助于大马基础攫取更多现金流，以充做改·机场资金。在监管资产基础兰RAB）条例下，一旦较低客流量时，可获放补贴，因此，并不会对大马机场的盈利造成太大的影响。

联昌说，大马机场若可收取较高的机场费及脱售伊斯坦堡机场部分股权 时，将会重新调整评级。2018年，市场传言土耳其有意以7亿5000万欧元兰约35亿2800万令吉）代价，向大马机场收购伊斯坦堡80%股权。

根据国际机场协会数据，伊斯坦堡及吉隆坡国际机场乘客量为2017年全球第11及12大，各报4425万4473及4235万4534人。

2017年因航海联盟重组之故，以致吞吐量下滑9%，但2018年吞吐量回扬，联昌预期2018年的吞吐量成长为4.5%，而2019年成长量预期为5.4%。

该公司第九集装箱终站兰C æ 9）在2017年Í竣工，联昌预测使用率为67%。

西港也在积 扩展，并获放政府批文，相信会在2022年动工建造第十集装箱终站兰Cæ10），以早日达成西港2计划。

联昌预期Cæ10可将每年的吞吐量提高至3000万个标准集装箱。

油气股中的明星，业务涵盖上中下游三个部分，尽管油价波动，但透过多元化政策，不管油价高低，盈利皆可受惠。2014至2017年，油价动荡®常，但该公司净利不受任何影响，反而可稳健走高。

创办人î斯里饶文杰表示，该公司将持续扩展，但扩展类型皆以小型及价格合适的赚幅，大型及高级的油气资产皆拒之门外。

市场传言该公司有意发售附加股¯集资金以发展业务，但饶文杰强调，短期内无意发售附加股，以0.5倍负债比计算，该公司资本开销额可达到3亿4500万美元兰约14亿2742万令吉）。

饶文杰强调，戴乐集团只与大型石化公司展开合作。

联昌认为，投资者可信人该公司的营运模式，集中在低风险及低周期性的经营方针。

从二师兄打™回来的消息来看，上 述股项除了属于大资本股外，也有一项特点，即不易被取代。撇除法规因素，即使有业者想从中分一杯羹，也不可能在短期内创造出同等条 ，因此投资上述的股项，相信盈利可取放稳定的成长。

此外，二师兄也表示，若企业成本低，那么要创造高盈利也不难，因此新加坡星展银行相中了地库成本甚低的金群利（MAÆRIX,5236,主板产业组）。

星展银行说，该公司地库低廉，每平方英尺为7令吉，而可负担áç每平方尺售价为200令吉，其优势远比同侪来放Š。更值放一提的是，该公司可提供的周息率多达6.5%。

星展银行也认为大马银行（AMBANK,1015,主板金融服务组）应有不ƒ的表现，因该公司今年卯Â全力，攻打中小企业贷款。过去6个季度，该公司企业贷款比同侪来的强，取放双位数成长，对比同侪，介于2%至8%。

大马银行计划在未来2个财政年节约3亿令吉，以驱动盈利成长，更棒的是，该股目前处于低估，2019财政年的账面估值兰P／BV）只有0.7倍。

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