末季經濟可成長4.8%

製造業強穩力挺

’°铁三L（LRT3）与捷运二L（MRT2）建筑商更预料直接受负面{|，联昌研究因此维持建筑领域遍|ú”è级。

LRT3和MRT2两大冲>

联昌认为，£四季建筑股盈利料按季ê疲，工程|少是主因，去年下半年特别 §。

联昌向建筑商了解，个别工程的付款‡慢，特别是高曝光的政府工程，其中是’°铁三l和捷运二l工程，截至2018年9月，研究名单下的建筑股，K完成订单中，约有7%至90%曝露在这5大工程。

Ù保工程（ IJM, 3336,主板建筑组） 88亿K完成订单中，有7%在捷运二l工程—金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）60亿K完成订单中，90%暴露在捷运二l工程—其他涉及这5大工程的公司尚有双Œ（SUNWAY, 5211,主板工业产品服务组）、WCT¿股（WCT,9679,主板建筑组）和 文／*建文

（吉隆坡12日讯）2018年12月工业生产指数（IPI）增速加°，制造业稳健，经济学家普遍相信这预告本周公布的去年£四季经济增长将更为U劲，增幅可能达到4Ý7至4Ý8%。

去年£四季工业与制造业生产表现持续健康，经济学家普遍预期本周公布的£四季国 生产总Â（GDP）将捎来好/0。

强I出J是主要助力

艾芬黄氏研究相信在服务业扶持下，去年£四季我国实际GDP将增长4Ý7%，比较£三季为4Ý4%。

大华研究GDP目标与艾芬黄氏研究一致，预见国 私人/费和u劲出0表现将是主要助力所在。

遍服务与制造业将±续成为经济增长的&要动力来源，同时建筑业将从政府&新开销中获得›赎，而1油与天然气产量ê高也将扶持矿业表现。不过，尽管1棕油产量ê高，我们预见农业D可能ö微萎缩。”

渣打银行则K有如此乐观，预期£四季GDP将持平于£三季的4Ý4%，主要是税务M期已过，私人/费增速可能无法&演£三季的9%增幅，但矿业和农业活动f弹可能为总体经济增长带来扶持。

遍全年来看，GDP增长可能仅有4Ý6%，远低于2017年的5Ý9%，当中私人/费将是全年经济增长最&要的推手，因在税务m期效应下，今年9个月私人/费已贡献GDP增长的92%，远比去年同期的64%为高，但£四季私人投资和公共投资则可能%续Z势。”

联昌研究和 业研究最为悲观，预测£四季GDP可能进一步|弱至4Ý2%，以F映出1产品领域萎缩，以及/费者开销、制造和建筑业尽

捷运二l的成本|低38%，联昌预期金务大作为其配套建筑商和隧F承包商，{|最大—&新修正后的工程成本，Ú金务大K完成订单的90%。

迄今为ù，整个建筑业前景低迷，盈利ê疲恐令股价不振，特别是东铁（ECRL）和巴生河流域双轨（K=DT）&新招标带来不 朗。 增长日趋温和û响。

国家银行将在周四（14日）公布2018年£四季和全年GDP数据。

2019年KL= 料仅成长4.5/

展望2019年，大马投行预见情Y更为k峻，主要是外围风持续狂刮，加上国 因素BC，预见全年经济可能仅会增长4Ý5%。

相比之下，渣打银行则乐观预期全年经济增长4Ý9%，其中私人/费D是主要增长火车头，但对外围需求疲弱感到ßà。

遍尽管如此，我们预期370亿令吉的/费税和所得税退，以及矿业领域产能复苏将是扶持今年经济增长的2大一次性扶持效应。”

货币政策方面，渣打银行认为，货币政策委员会（MPC）1月会½Š果F映出委员会对全球经济展望立场趋鸽，但D对国 经济增长情Y感到舒适，因此预期国行今年将按兵不动。

外M需求若N化 国行或H息