Sin Chew Daily - Northern Edition
握現金4.43兆日圓創新高日企求穩不願冒險中國經濟受寒日企打噴嚏
（东京ÂÃÄ）先进国家企业出现明显的¹过剩。QUICK Factset的数据显î Ä美欧上市企业手头拥有的¹Ã0Â7年度Æ到约470兆Ä圓比Â0年前增加73％。增加的原在于企业再像¯往那样积ý把¹于设备等其ÄÉ企业的慎重姿 尤为突出。
日本经济新ØEF，日本上市企业拥有的手头资金达到1200日1（约4Ý430令吉），创出历新高，Ú到总资产的13％。经济23破i后受过度债务4扰的经历成为根深5}的求稳意识。
2018年12月曾上演了K能实现的收购大戏。涉半导体制造设备的SCREEN¿股讨论收购美国基金旗下的前日立国际电气的半导体部门。该公司手头资金充6，但当前半导体行情低迷，SCREEN高管认为遍风å过大”。面对2500亿日1 （约92Ý2亿令吉）模的收购额，慎&观点Ú据优势，最后的最后取/了收购。
日企虽然 白实现增长需要投资，但无法采取行动。如果把设备投资、研发费用和因并购而发生的遍商誉”余额这3个项目定义为增长投资，2017年度的全球企业合 计为8Ý80美Ü，比2007年度增加51％。但日本仅增长26％，为全球平的一半。日本在左右K来增长能力的研发费用方面表现7色。美国半导体企业英½达在10年里 研发费用增至2Ý6倍。该公司具备优势的图ú处理技术发展为支撑自动¾ù的避免相8等核心技术。美国亚马7的研发费用增至28倍，超过20日1。丰田的研发费用在日本最多，达到1Ý060日1，但也只有美国ñò母公司 Alphabet的60％。
美国2017年度的研发费用比10年前增加77％。日本仅增长17％。从Ú营业收入的比来看，10年前美国为2Ý1％，日本为2Ý2％，而如今美国为2Ý7％，日本为2Ý2％，5国发生了转。遍美国&视短期收益、日本以长远眼光追求增长”的看法已经d伍。
日企+东分红 ¡势
在防ù资本效率i化的股东分红（派发股0）方面，日本企业也在世界范围 d后。2017年度日企把净利9的29％用于分红。这一比不但比不上高达47％的美国，还低于中国的38％、印度的35％。
美国在 用r要资金的同时增加手头资金，而日本则一味增加现金。如果不摆r过度追求安全的做法，日本将在世界范围 d后。数据给日本L响了p钟。 受累于中美贸易ÑÒ引起中国经济 然c温，高度 赖中国需求的日本企业首当其{，导致日企上季（2018年10到12月）获利大幅萎缩， 退幅度创2011年东日本大地 以来之最。
东证1014成分+获利退2.6
根据三井住友银行日 Ú券（ SMBC Nikko Se é urities）资料§示，东Ú指数（ Topix inùex）的1014家成分股中，去年10到12月该季营业利益较前一年同期 退2Ý6％，写下2011至2012财年以来最大|幅，当时日本¾ 311u 与海 的&创，打 全球供应链。
若以净利来看，上季年|高达26％，不过这主要是因为美国|税政策!高前一年日企的获利表现。
全球"#经济成长|的$%， &果、英特尔等科技x擘业绩受æ累，日本企业也无法幸免。日本电产（Niùeé）、panasonié、发那科（Fanué）等制造商;来ññ下修年度获利预测，并且p告目前无法确定市Y~时好转。
日本工业机器人大厂发那科首席执行员'(善< （Yoshiharu Inaba）表示，遍我们认为在10到1 2月该季已底。但最大的问题是，我们无法预见复苏时机”。发那科上季营业利益年|42％，同时宣布调c本年度财测。
受到中美贸易纠Ñ以及中国Ï车、智能手机销售ê的打|，上季调c财测的日企大多d在电子、运、化学产业。
日本电产首席执行员q) &信（Shigenobu Nagamori）提及，去年11月与12月遍中国对电动机的需求出现极大转变，在我46年的管理生²中，从K见过单月订单出现这么大的 退。”
身为&果供应商的日本电产，先前已将全年净利预测大*24％。
¼+Ú券首席股票策略师,-昌敏表示，尽管电子、机.产业面$业绩下滑*已在预料之中，但中国Ï车销量萎缩带来的负面{|比预期更k &，车厂获利低迷的û响已/ %至供应链以及;年来朝Ï车业发展的电子厂。