國行料按兵不動

ä建文þß道

（吉_坡15日 ）大马2018年国内Hä总`（ab²）成长c底¨ d，@高v年经e f›4.7g，但经eg家hi…围环境未$7j， `年经e 长前景kl严m，v年 长将n于4.5›4.9g。

前景依旧严å

联Ê研究表示 去年第四季¼½¾ ºý长4.7¿ 超5预期的4.2¿ 其中实 出3止K回Ë 令Ì出3为¼½¾Í献0.8¿ý长动能 ˜–抵ð内需ý长放缓至5.6¿冲击。

家庭开Ð持续¸健 其中Î人消费年ý8.5¿ 但值得关‹的是 我国去年第四季投资ý长˜–停ï不前 仅按年ý0.3¿ 远低于第w季的3.2¿ 主要是机Ð与设备开Ð`少。

联Ê研究解™除了高比较 Ñ、新业务订单能见度转¶和政府相关项目与合约`少 Ñ业也可能Ò观中美贸易战和英国脱欧 甚至是国内政望变动等ï险«行动。

总结全年 大马2018年¼½¾按年ý长4.7 ¿ 普Ó符合„场预期 但经学家相信今年经前进之路依旧Ô暗不明。

·¸格研究认为 制造业采þ经了人指数（¾MI）、商ƒ出3等指º已显示出ý长动能ã缓 不预见去年第四季高经ý长动能将延续至今年首季。

首季恐æç至4.4è

望首季¼½¾ý速可能`缓至4.4¿ 甚至低见4.3 ¿ 拉低乐半年经 ý长至4.4¿ 因此我们下修¼½¾ý长目º从 4.7¿至4.5¿。”

£业资本开销审é

相比之下 其他证Õ行对未来经前Œ相对乐观 其中丰o研究说 国家银行称尽管Ö×环Ø 今年全 经仍将取得3.5¿ý幅 因此在外围前Œ依旧œ好下 预见今年大马经将持续¸步扩张 其中Î人消费将获dù、就业ý长等因<支Ú 但Î人投资却遭政望不明朗Û后Ü Ñ业资本开Ð依旧YÝ。

望大马随有望从中美贸易战中受Þ 但Ñ业仍面对产能日Ã饱和与政望不明朗问题挑战 因此国行认为政府需要对ä务ßà进行评估来提á长期国家投资表现。不过 国行预见天然š供应干â解ã将可进一步ä持贸易活动。”

丰o研究认为 国行对未来经å性语调Ã向YÝ 但仍预见总体经将¸步扩张。

æç斯研究指出 以最新经指º为准 相信大马经仍有·持ý长的动能 预期全年大马实 ¼½¾ý幅将为4.7¿ 其中乐半年ý幅仅为4.6¿ 下半年Ç将加快至4.8¿。

Æ芬EÈ研究和达证ÕÇ预测全年经ý长4.8¿ 但达证õ预见若外围环境未能在首季出现改善 é时经将面对更多的下行ï险。

马银行研究和MI½F研究最为乐观 预期今年¼½¾将扩张4.9¿ 与官方预期的一致 但马银行研究相信全年经目º仍ê乐中美贸易ë商结果及政府长期经政望。

政府经济成长目标或ê正

目前 ‡政部预测全年¼½¾将ý长4.9¿ 但实 目º可能在国行3月27日公布2018年报后进一步修正。

资’来源：大马统计局、大众研究预ò

尽管国内与外围ëï不½ 但多数经学家仍预见在ì和通í环境下 当前利率水平依旧适中 国行今年可能·持利率不变。

通ë温和

大众研究说 在低比较 Ñ下 今年通í率可能¯ x]t至2.2¿ 但仍低于长期平均的2.5¿。

望马币Ç美元今年料îï于4.10至4.20区间 可能提升进3成本 从而加J通íï险。不过 于政府制定ðoñ95汽油òó限于每公升2令吉209 油ò浮动带来负面影响将有所`¶。”

综合以乐 大众研究认为经ý长停ïï险不多 加乐金融失è信 不强及国行普ó不会&随发达经体利率正常À脚步 预见国行利率立场将·持不变。

大马投行认同 在ì和通í环境下 当前利率水平依旧适中 国行今年可能·持现有3.25¿ô夜政望利率不变。

望 于经‡政空间有限 一”经出现重大挑战 国行仍有空间在第二季`25 点。”