政府發白糖進口准證大馬糖廠前景蒙塵

刘~;报道

（吉隆坡17日讯）大马糖Ñ ±|‡|,5202,主板消费产品服务组²要求希Ò政府重新ÜÓ发出白糖进口准证予砂拉ÁÔ品制造商的决定不果，分析员认为，进口白糖价格更廉宜，将令竞争升´，拉„糖价继而打击ª幅，更s虑政府可能在其他州属实施相同政策，使得该公司前景¼Õ。

受负面消息Ù累，大马糖Ñ今日下跌Ö仙，收报×令吉ØÙ仙。

6月12日，大马糖Ñ和和中O Ú糖Ñ（C‡}）促请政府重新考虑发出白糖进口准证的决定，不过国内j易及消费事务部副部长张¹û表示，政府不会重新ÜÓ为砂拉ÁÔ品加工Ñ发出白糖进口准证的决定。他相信白糖业者面对一些竞争，但对于国家、商业界和消费者是利多于Ü。

联 研究对于政府发出白糖进口准证的决定不感意外，因希Ò政府一在寻求{制或Ȅ必需品价格的方法，以解决生活费问题。

据副部长资料，目前国际p糖价格为o公ý1令吉30仙至1令吉40仙，—制糖为o公ý1令吉 0仙； Ø管国际—制糖价格走„，但砂拉ÁÔ品制造商想国内两大Ú糖Ñ购买的糖价却高达o公ý2令吉70仙；因此，政府决定发出白糖进口准证，让砂拉ÁÔ品业者可进口所使用分量的60%白糖。

c使业者d成e求f

不过，Ú糖Ñ业者却认为， Ù期内糖进口将Ô使国内业者È „成本来生存，长期将存在负面影响。

联 认为，这对大马糖Ñ而言是负面发展，因政府有可能扩大此举措至其他州属，即发出进口白糖准证予其他餐饮业者。

该行相信，随大马糖Ñ面对—制糖平均售价走软的情况，ñ售量和ª幅将进一步承ž。

联 l计，假设大马糖ñ无法有效Ȅ成本，平均售价O公©È „10令吉，大马糖Ñ的营收将˜少 00万令吉，•利˜少的幅度也料相同。

该行l计，除非大马糖ñ的—制糖ª幅有所改善及能¢引入策略股东，否则前景仍然充满挑战。

c合以上，联 维持“˜持”评û和1令吉39仙目标价。冠Ä（CNONE,5105,主板工业产品服务组）正“签~以~10亿令吉高价脱售旗下Ú奶业务，l计从中取得至多 亿10 0万令吉的一次性收益，但所获资金主要用来还œ，未宣布派发特别股息，令投资者感失望，该股周一走„。

跌4仙或1.03}

该股以3令吉 6仙全日最„价挂收，跌4仙或1 03%。冠ä是在上周正“签‘买 协议，以 亿至10亿令吉收购冠Ä属下Ú奶和R奶工生产公司——FB Nutrition公司给新加坡私募j金南方资本公司（‡outhern Capital）。

买家将分两次付款，Š先t付7亿5000万令吉现金，其°则在两年以现金或股票t付。

冠äl计从中取得6亿10 0万令吉至 亿10 0万令吉的一次性收益。

|IDF研究表示，冠Ä之前因私有ˆŸ裕珍ѱ已除牌²， ¡致负œ大增，在脱售Ú奶业务后，将偿还7亿5000万令吉负œ，到时负œ比将从1 94ƒ大˜至0 55ƒ至0 79ƒ。

该行指出，在整合Ÿ裕珍Ñ业务前，该Ú奶业务在201 年贡献冠ä~60%营收，近年来该业务比其包装业务也有利可图，ª幅于6 7至10 4%，相比包装业务ª幅于2 5至7 %之间。铝罐业务的ª幅则面对ž力，缅甸子公司营运亏é可能ù期影响„利。管理层期缅甸两间新Ñ要4至5年才有正面贡献。

|IDF研究表示，此脱售计划Ù期正面，有助˜œ，10 5ƒ本益比估d合理，但ú奶业务是其近年•利的推手，在失s此有利可图业务后，•利难填补，而包装业务的业务风险更高。

该公司合并Ÿ裕珍Ñ后，资产将更充â，但如何释放资产价d仍待观望。

整体而言，该行l期脱售行动令一年正常ˆ•利将增加 %至44%，主要是节省借¬成本，保持中和评û，目标价3令吉65仙，该股近期大¸后上升˜间受Ä。