UEM陽光下半年料放緩

業績符預期．柔產業疲弱

（吉隆坡24日訊）UEM陽光（UEMS,5148,主板產業組）2017上半年業績表現符合市場預期，分析員普遍認為該公司將因為柔佛產業前景疲弱，下半年表現將放緩。不過，分析員相信UEM陽光能夠達到全年12億令吉的銷售目標，主要受下半年加速推介房產及推出的簡易擁房策略所推動。

肯納格研究指出，UEM陽光受惠於脫售加拿大Alderbridge土地，今年上半年核心淨利錄得1億5600萬令吉，同期銷售也錄得3億9200萬令吉，符合管理層和該行全年預測的12億和12億2000萬令吉，而該公司也一如預期沒有派發股息。

第四季將派股息該公司表示將在今年第四季派發股息。肯納格指出，UEM陽光管理層有信心今年可以達到12億令吉的銷售目標，主要是因為獲該公司在近期推出簡易付費的第三間房活動、推介12億令吉的新房產、今年下半年也推出發展總值達5億1300萬令吉的項目和手握20億令吉的未售房產所推動。

大眾研究則相信產業市場尚需更長的時間才能復原，不過， UEM陽光擁有低持有成本的利好，可以透過脫售土地或聯營方式釋放土地價值。

料加速推新盤 12億銷售目標可達大眾相信該公司在今年下半年，UEM陽光將加速推介更多房產項目，因此，有望達到12億令吉的銷售目標。

大眾指出，UEM陽光目前有約1萬3000英畝地庫，發展總值超過1000億令吉，並計劃在中部地區購買更多土地，目前在與潛在土地賣家進行洽購中。

儘管UEM陽光上半年業績符合MIDF研究預期，不過，該行認為缺乏土地脫售帶來的盈利貢獻，今年下半年表現將放緩。

MIDF指出，目前的未入賬銷售達33億令吉，可在未來1年8個月帶來盈利可見度，維持2017至2018財政年盈利預測，分別為2億4000萬令吉和1億9900萬令吉。

MIDF表示，可負擔和中價房產依然有需求，因此，UEM陽光將專注在該領域的房產。

豐隆研究相對看淡UEM陽光，歸咎於高融資成本，下調2017至2019財政年財測，分別為14.2％、3.4％和3.8％。

豐隆表示，UEM陽光管理層將專注改善投資組合，並放眼透過積極的資本管理、脫售非核心資產和舉辦更多的銷售活動，改善目前0.6倍的負債比。

安聯星展研究認為，柔佛依斯幹達產業前景難

在短期內恢復，而UEM陽

光約75％土地位於該處，因此必須尋得催化劑推動成長。不過，相信隨隆新高鐵和快速公交系統投入運作，將帶來新重估催化

劑。

安聯星展基於UEM陽光產業發展賺幅轉弱，而

下砍2017至2019財政年財

測，分別為30％、23％和

18％。