Un fondo de Mapfre compra acciones del Ajax, Borussia y Olympique de Lyon
Es un vehículo que se basa en la economía del comportamiento Los inversores institucionales no suelen invertir en fútbol
Las aseguradoras tienen fama de conservadoras. Y así han sido tradicionalmente. Su compromiso para hacer frente a siniestros futuros les ha obligado a machear activos con pasivos e invertir fundamentalmente en deuda pública a largo plazo. Pero las cosas están cambiando.
Con los tipos cero, las compañías de seguros han visto menguar sus ingresos financieros y han ido virando su estrategia. Una de las líneas de negocio que más se está potenciando es la venta de fondos de inversión.
La multinacional Mapfre también ha impulsado su división de gestión de activos. E incluso ha lanzado fondos muy innovadores, como el Mapfre Behavioral Fund, que tiene entre sus principales posiciones equipos de fútbol europeos que cotizan en Bolsa. El peso en la cartera del fondo del Ajax de Ámsterdam es del 4,68%. En el Olympique de Lyon tiene un 4%. Y en el Borussia un 2,5%. Es decir, que casi un 11,2% del patrimonio está el clubes de fútbol. También tienen otras empresas de deportes, como el fabricante de cascos MIPS. En total, el deporte pesa un 20%.
“Hemos visto que en la industria del fútbol se puede invertir en buenas compañías, que cotizan con grandes descuentos. En parte es por un componente psicológico. En los clubes de fútbol el factor psicológico es muy importante. Los resultados provocan fuertes correcciones del precio, lo que nos otorga buenas oportunidades de compra”, explica el gestor del fondo, Luis García.
Entre 2017 y 2019, las acciones del Ajax de Ámsterdam duplicaron su valor. Los títulos marcaron máximos históricos cuando el equipo de los Países Bajos alcanzó las semifinales de la Copa de Campeones de la UEFA (por primera vez en 20 años), tras eliminar al Real Madrid y a la Juventus de Turín. Con la irrupción del Covid-19 y la prohibición de asistir al fútbol en directo, las acciones cayeron de 19 euros a 12,3 euros.
Lo que hace difícil para los inversores institucionales al invertir en equipos de fútbol es “el ruido mediático que rodea a los clubes”; la necesidad de analizar la industria desde cero, “porque este mundo ha cambiado por completo en los últimos 20 años”; y, por último, “porque es un sector donde hay muy pocos analistas especializados”, apunta el gestor de Mapfre Asset Management. “El deporte es el gran olvidado de los fondos temáticos”.
Al seleccionar los equipos de fútbol como una de las principales apuestas del fondo, sus gestores ( Luis García y Michael Morosi) dieron mucha importancia a que ambos clubes tienen una gestión muy profesionalizada, un estadio en propiedad y una cantera potente.
En el caso del Olympique de Lyon, el club construyó un nuevo estadio en 2016, que cuenta con el patrocinio de Groupama. “Nos gusta especialmente que realiza actividades casi todos los días del año”. Además, es el segundo equipo de Europa (por detrás del Real Madrid) en formar en su cantera a jugadores que acaban jugando en alguna de las grandes ligas europeas.
El fondo rentó un 17% en 2019, pierde el 10,8% este año y tiene un patrimonio de 776 millones de pesos.
El 11,2% del vehículo está invertido en la industria del fútbol