La cartera actual: un 30% de liquidez

Tras haber aprovechado a la perfección el rally de la renta fija de los últimos meses, los gestores del fondo vuelven a tener cierta inquietud. “Vemos un exceso de complacencia en el mercado”, apunta Nacho Fuertes. Por ello, han aumentado en las últimas semanas los niveles de liquidez, pasando del 12% al 30%. Sobre todo, a través de letras del Tesoro alemán.

En la fase más dura del inicio de la crisis del coronavirus, aprovecharon para comprar algunas emisiones de gigantes como Apple o Microsoft, que llegaron a pagar cupones del 3%.

Poco a poco, se fueron moviendo hacia sectores con más riesgo, como los bancos, donde han adquirido mucha deuda híbrida, asimilable a las acciones.