Débil desempeño presupuestal
Standard & Poor’s bajó la calificación de Michoacán de “mxBBB” a “mxBBB-”, dando una perspectiva Negativa.
La baja se basa en los resultados presupuestales del estado que, al cierre del tercer trimestre del 2016, siguen siendo inferiores a las expectativas de la calificadora. Además, el débil desempeño presupuestal de Michoacán ha derivado en el uso de deuda de corto plazo, lo que ha presionado su ya endeble posición de liquidez.
De igual manera, limitan la calificación de la entidad una administración financiera débil, que entre otros factores captura el bajo nivel de institucionalización de buenas prácticas financieras. Por otra parte, la calificación considera una flexibilidad financiera muy frágil, un elevado nivel de deuda, pasivos contingentes moderados y una muy débil economía.
Michoacán comparte con el resto de los estados mexicanos un marco institucional volátil y desbalanceado.
El escenario negativo de la firma estima que el territorio continuaría reportando déficits operativos en torno a 1,100 millones de pesos o 2% de sus ingresos operativos durante 2016-2018, lo cual derivaría principalmente de menores transferencias extraordinarias, en parte dado un presupuesto federal más austero para los próximos 12 a 18 meses, aunado a la falta de acciones determinantes del estado para reducir su gasto operativo e incrementar su recaudación propia.
Las estimaciones para el escenario negativo también consideran que Michoacán financiaría la mayor parte de su gasto de inversión a través de transferencias federales. Asumiendo que el gasto de inversión alcance 2,000 millones de pesos o 3% de los gastos totales, el estado reportaría déficits después de gasto de inversión ligeramente superiores a 2% de sus ingresos totales durante 2016-2018.
La expectativa Negativa contempla una posibilidad en tres de que se vuelva a bajar la calificación de Michoacán dentro de los si- guientes 12 a 18 meses, si la entidad no logra revertir los déficits operativos y continúa haciendo un uso elevado de deuda de corto plazo.
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